上市公司理財(cái)被“割韭菜”：買(mǎi)私募一年虧35%，投資者質(zhì)問(wèn)“是否有利益輸送”！到底咋回事？

每經(jīng)記者 李沛沛 每經(jīng)編輯 趙云

用閑置基金買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，是很多上市公司提高資金使用效率和收益的一項(xiàng)選擇，但新年伊始就有公司因?yàn)橘?gòu)買(mǎi)的產(chǎn)品暴跌而緊急更換管理人，引發(fā)行業(yè)與投資者熱議。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》獲悉，1月11日上市公司眾興菌業(yè)連續(xù)發(fā)布了多則公告，顯示該公司在2021年5月斥資1億元購(gòu)買(mǎi)了私募基金產(chǎn)品“善緣金206號(hào)私募證券投資基金”（以下簡(jiǎn)稱(chēng)善緣金206號(hào)），基金存續(xù)期1年。但截至2022年年底，該基金凈資產(chǎn)只剩下6556.25萬(wàn)元，虧損幅度高達(dá)近35%。

鑒于眾興菌業(yè)是該產(chǎn)品唯一份額持有人，該公司董事會(huì)同意將善緣金206號(hào)的管理人由原深圳市善緣金基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)善緣金基金）擬變更為天津仙童投資管理有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)仙童投資），緊急更換了基金管理人。

到底是什么原因令眾興菌業(yè)的理財(cái)動(dòng)作變了形？

上市公司“癡迷”理財(cái)，買(mǎi)私募一年虧了35%

新年伊始，就有上市公司因?yàn)?ldquo;癡迷”理財(cái)造成了巨額損失。

1月11日，眾興菌業(yè)接連發(fā)布了《關(guān)于擬變更委托理財(cái)產(chǎn)品之私募基金產(chǎn)品管理人的公告》和《關(guān)于使用部分閑置自有資金進(jìn)行委托理財(cái)?shù)倪M(jìn)展公告》，揭曉了投資私募基金虧損的事實(shí)。

根據(jù)公告信息，每經(jīng)記者整理了前因后果。

2021年5月6日，眾興菌業(yè)認(rèn)購(gòu)了1億元的善緣金206號(hào)產(chǎn)品。彼時(shí)的公告顯示，該基金的管理人為善緣金基金，托管人為中泰證券，存續(xù)期1年，投資策略是基于深度價(jià)值研究，從細(xì)分行業(yè)前景、公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、未來(lái)成長(zhǎng)空間、現(xiàn)時(shí)估值水平等多個(gè)緯度，精選醫(yī)療、新能源、新材料、高端制造、環(huán)保、生物醫(yī)藥等行業(yè)的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)型公司。

中基協(xié)備案信息顯示，善緣金基金成立于2015年7月、備案于2016年9月，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，在管基金5只，全職員工僅有5人。

該公司實(shí)控人邵蓬勃曾在2008年到2011年期間擔(dān)任騰訊集團(tuán)的人力資源總監(jiān)，另一名高管紀(jì)衍升也在騰訊、華為、努比亞等公司有過(guò)任職經(jīng)歷。

善緣金基金設(shè)立后曾先后成立了9只基金，其中4只目前已清算。善緣金206號(hào)成立和備案的時(shí)間都在2020年7月，同時(shí)在中基協(xié)的基金信息最后更新時(shí)間停留在2021年6月，也就是眾興菌業(yè)認(rèn)購(gòu)該基金一個(gè)月之后。

根據(jù)眾興菌業(yè)的最新公告，截至2022年底，善緣金206號(hào)的凈資產(chǎn)為6556.25萬(wàn)元， 虧損總額3443.75萬(wàn)元、暴跌近35%。其中，該公司預(yù)計(jì)2022年度將確認(rèn)善緣金206號(hào)的公允價(jià)值變動(dòng)損失約2249萬(wàn)元，那么2021年度的虧損額約在1200萬(wàn)元左右。

要知道，根據(jù)眾興菌業(yè)的財(cái)報(bào)，2021年該公司的凈利潤(rùn)總額也就是5496.8萬(wàn)元，僅善緣金206號(hào)一只產(chǎn)品的虧損就令人咋舌。

善緣金206號(hào)為何在短時(shí)間內(nèi)虧損幅度如此之大？根據(jù)Wind和東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，該基金在2021年8月底買(mǎi)入某創(chuàng)業(yè)板公司、2021年10月底繼續(xù)加倉(cāng)227.6萬(wàn)股，到2022年4月底清倉(cāng)賣(mài)出。從2021年8月底、2021年10月底分別到2022年4月底，該公司的股價(jià)大幅下跌了近60%和近40%。

目前，善緣金206號(hào)位列上市公司紅豆股份和東利機(jī)械的機(jī)構(gòu)投資者之列，截至三季度末持有紅豆股份2289.94萬(wàn)股、東利機(jī)械86.68萬(wàn)股。

客觀來(lái)說(shuō)，2022年私募基金的業(yè)績(jī)普遍都比較暗淡。根據(jù)私募排排網(wǎng)發(fā)布的2022年度百億私募業(yè)績(jī)榜單，92家有業(yè)績(jī)展示的百億私募管理人2022年平均收益為-7.16%，取得正收益的僅有26%。但值得一提的是，眾興菌業(yè)“癡迷”理財(cái)?shù)牟僮髟诖饲熬驮艿酵顿Y者的質(zhì)疑。

曾被投資者質(zhì)問(wèn)理財(cái)“是否有利益輸送”，如今緊急更換基金管理人

作為一家總市值35億元的上市公司，眾興菌業(yè)最新公布的持有使用閑置自有資金進(jìn)行委托理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品金額為4億元。如果再把時(shí)間往前推，截至2021年末該公司以自有資金認(rèn)購(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品余額合計(jì)達(dá)到8.13億元。

在此之前，眾興菌業(yè)的理財(cái)業(yè)務(wù)的確可以被稱(chēng)為主業(yè)之外的“新增長(zhǎng)點(diǎn)”。2018、2019、2020、2021這幾年間，該公司為提高資金使用效率、利用閑置資金進(jìn)行委托理財(cái)產(chǎn)生的收益分別為3519.35萬(wàn)元、1930.67萬(wàn)元、1859.41萬(wàn)元和2426.65萬(wàn)元。

不過(guò)到了2022年，情況開(kāi)始發(fā)生變化。該年度一季報(bào)顯示，眾興菌業(yè)使用閑置資金委托理財(cái)產(chǎn)生的收益為-4724.62萬(wàn)元；2022年半年報(bào)也透露，該公司進(jìn)行閑置資金委托理財(cái)，持有的交易性金融資產(chǎn)因市場(chǎng)波動(dòng)在本報(bào)告期內(nèi)確認(rèn)的公允價(jià)值變動(dòng)損失約2300萬(wàn)元。

理財(cái)?shù)奶潛p也令持有人和投資者產(chǎn)生了不滿(mǎn)。在去年4月的一場(chǎng)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)中，投資者現(xiàn)場(chǎng)提出了多項(xiàng)犀利的意見(jiàn)與問(wèn)題，包括“我們強(qiáng)烈反對(duì)公司私募理財(cái)”“理財(cái)投資為何比重這么大？是否有利益輸送？”“公司十幾個(gè)億的資金搞理財(cái)虧損”等等。

眾興菌業(yè)方面在給投資者的回復(fù)中表示，公司使用部分閑置自有資金進(jìn)行委托理財(cái)，主要目的是為了獲取投資收益，為股東謀取更多的投資回報(bào)，不存在利益輸送。

根據(jù)此前的媒體報(bào)道，眾興菌業(yè)相關(guān)人士彼時(shí)也回應(yīng)：“公司當(dāng)時(shí)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候（2021年）環(huán)境還是比較理想的，但今年整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境都不太好，波動(dòng)沒(méi)法預(yù)測(cè)。我們也會(huì)參考投資者建議，把規(guī)模稍微降低一些。”

除了降低規(guī)模，根據(jù)最新公告，善緣金206號(hào)的基金管理人或?qū)⒈蛔兏鼮橄赏顿Y。

有私募合規(guī)人士告訴每經(jīng)記者，根據(jù)《證券投資基金法》規(guī)定，有下列情形之一的，基金管理人職責(zé)終止：被依法取消基金管理資格；被基金份額持有人大會(huì)解任；依法解散、被依法撤銷(xiāo)或者被依法宣告破產(chǎn)；基金合同約定的其他情形等等。“眾興菌業(yè)是善緣金206號(hào)的唯一份額持有人，解任基金管理人是可以的。”

中基協(xié)備案信息顯示，仙童投資成立于2009年11月、備案于2014年4月，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，目前在管基金34只。根據(jù)公開(kāi)資料，截至2022年11月該公司共發(fā)行管理60支私募基金產(chǎn)品，運(yùn)行最長(zhǎng)的一支基金已有12年。

仙童投資能扭轉(zhuǎn)善緣金206號(hào)的頹勢(shì)、增加眾興菌業(yè)的理財(cái)收益嗎？這個(gè)問(wèn)題只能交給未來(lái)的產(chǎn)品業(yè)績(jī)來(lái)回答了。

在近期發(fā)布的2022年業(yè)績(jī)預(yù)告中，眾興菌業(yè)預(yù)計(jì)2022年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.5億元至1.7億元，原因在于2022年下半年“公司食用菌價(jià)格尤其是金針菇產(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)格同比上漲較多”。每經(jīng)記者多次撥打眾興菌業(yè)電話(huà)，均無(wú)人接聽(tīng)。

近年來(lái)，隨著上市公司閑置資金購(gòu)買(mǎi)理財(cái)?shù)默F(xiàn)象越來(lái)越普遍，相關(guān)的“暴雷”“踩雷”情況也是屢見(jiàn)不鮮。就在剛剛過(guò)去的2022年12月底，上市公司塔牌集團(tuán)發(fā)布了一則關(guān)于投資理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)展情況暨風(fēng)險(xiǎn)提示公告，顯示此前購(gòu)買(mǎi)的1000萬(wàn)元信托產(chǎn)品未能如期兌付，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

有業(yè)內(nèi)人士對(duì)每經(jīng)記者評(píng)價(jià)，上市公司的閑置資金當(dāng)然可以用于投資，但“癡迷”理財(cái)肯定是本末倒置，“說(shuō)到底，買(mǎi)理財(cái)是錦上添花，并不能替代主業(yè)所帶來(lái)的收益”。另一方面，正如眾興菌業(yè)投資私募基金造成了大幅虧損、塔牌集團(tuán)購(gòu)買(mǎi)信托產(chǎn)品不能如期兌付等情況，私募和信托這類(lèi)產(chǎn)品的特點(diǎn)就是高風(fēng)險(xiǎn)、高收益，出現(xiàn)暴雷的可能性也比其他產(chǎn)品高，是否適合購(gòu)買(mǎi)、對(duì)投資者負(fù)責(zé)或許也值得進(jìn)一步探討。

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