116年未見！瑞士央行去年巨虧9700億元，外匯頭寸“血虧”！發(fā)生了什么？

每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 高涵    

瑞士央行于蘇黎世時間1月9日（周一）表示，由于股市和固收市場的下跌沖擊其股票和債券投資組合價值，該行2022年全年巨虧1320億瑞郎（約1430億美元，約9700億元），為該行116年歷史上最大虧損，相當(dāng)于瑞士7745億瑞郎GDP（2022年預(yù)期值）的18%左右。此外，報告期內(nèi)瑞郎的走強(qiáng)也對瑞士央行的資產(chǎn)負(fù)債表產(chǎn)生了負(fù)面影響。

與周一公布的巨幅虧損形成鮮明對比的，是瑞士央行2021年高達(dá)260億瑞郎的利潤。不過，這也不是瑞士央行首次在單個年度中錄得虧損，2015年，該行就錄得了230億瑞郎的虧損。

瑞士央行將于蘇黎世時間3月6日公布詳細(xì)的2022年財務(wù)數(shù)據(jù)。

外匯頭寸損失1310億瑞郎成虧損主因

瑞士央行表示，2022年的虧損中約有1310億瑞郎來源于外匯市場。據(jù)路透社報道，其購買了超過8000億瑞郎的股票和債券用于做空瑞郎，但由于瑞郎一直以來表現(xiàn)的較為強(qiáng)勢，7月兌歐元升至平價以上，導(dǎo)致了瑞士央行在匯市的損失。

此外，瑞士央行的外匯儲備在2022年下降了17%左右。截至去年底，瑞士央行持有外匯儲備7840億瑞郎，低于上一年同期的9450億瑞郎。不過，7840億瑞郎的外儲還是超過了沙特的GDP。

去年7月，瑞郎兌歐元升至平價上方（圖片來源：英為財情）

自2022年6月以來，瑞郎兌歐元一直處于平價上方，此前僅在2015年取消與歐元1.20的匯率掛鉤后短暫觸及過這一水平。瑞士經(jīng)濟(jì)目前以出口為主，歷史上一直試圖壓低強(qiáng)瑞郎，不過分析師認(rèn)為，盡管歐元區(qū)的高通脹導(dǎo)致瑞郎升值，但瑞士企業(yè)仍能保持較強(qiáng)的競爭力。

此外，去年，由于全球各大央行紛紛激進(jìn)加息對抗創(chuàng)紀(jì)錄的通脹，全球股市走弱，債券價格也錄得下跌。

除了虧損外，瑞士央行周一公布的數(shù)據(jù)中唯一的亮點(diǎn)是該行的黃金持有量。截至2021年底，瑞士央行的黃金持有量為1040噸，這些黃金資產(chǎn)在2022年為其帶來了4億瑞郎的收益。

瑞士央行表示，2022年的虧損意味著該行不會向瑞士中央和地方政府支付通常情況下的支出，為1906年該行成立以來第二次。去年，瑞士央行向該國中央和地方政府支付了60億瑞郎。

路透社報道中稱，巨虧不太可能對瑞士央行的貨幣政策產(chǎn)生影響。瑞士央行行長喬丹努力采取行動遏制瑞士的高通脹，該行在2022年進(jìn)行了三次加息。

圖片來源：彭博社

2022年9月下旬，瑞士央行加息75個基點(diǎn)，將借貸成本提高至了零以上。瑞士央行的此次加息，標(biāo)志著全歐洲結(jié)束了長達(dá)8年的負(fù)利率政策，一個時代就此終結(jié)。在那次加息后的新聞發(fā)布會上，瑞士央行行長喬丹表示，“不能排除瑞士央行有必要進(jìn)一步上調(diào)政策利率，以確保中期物價穩(wěn)定。”喬丹還補(bǔ)充稱，他和其他決策者愿意在必要時干預(yù)匯市。

瑞士J.Safra Sarasin銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Karsten Junius也表示，盡管瑞士央行去年錄得巨幅虧損，但他預(yù)計這并不會改變該行的貨幣政策。Junius預(yù)計，瑞士央行今年還會再加息100個基點(diǎn)，將利率推升至2%。他還指出，瑞士目前的通脹比歐元區(qū)更接近2%。

美聯(lián)儲、澳聯(lián)儲、荷蘭央行也出現(xiàn)虧損

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，瑞士央行去年的巨額虧損只是全球央行表現(xiàn)的一個縮影。2022年，在全球利率急速上升的背景下，金融環(huán)境急劇收縮，并產(chǎn)生了無法挽回的財政后果。

在瑞士鄰近的歐元區(qū)，各成員國央行行長們也面臨越來越大的壓力。例如，英國財政部將向央行劃撥超110億英鎊，以彌補(bǔ)因債券購買行動而蒙受的預(yù)期損失。

除了歐元區(qū)，“最會炒股的央行”——美聯(lián)儲也不例外。據(jù)券商Amherst Pierpont的估算，美聯(lián)儲2022年年底將錄得800億美元的年度虧損，而2021年美聯(lián)儲有約1000億美元盈余可以交付給財政部。截至2022年10月19日，美聯(lián)儲在美國財政部的欠款達(dá)到53億美元，而就在2022年年8月底，這一數(shù)字還為正值。而這些欠款則需要通過美聯(lián)儲的未來收入來償還。

根據(jù)機(jī)構(gòu)測算，包括美聯(lián)儲在內(nèi)的主要央行在2022年大幅加息和全球債市暴跌的背景下，都將面臨巨大損失。雖然盈利通常并非央行的主要考慮，但市場人士表示，央行虧損也絕非僅僅是會計層面的問題，由此帶來的政治壓力可能會威脅央行的獨(dú)立性，限制央行在應(yīng)對下次危機(jī)時可采取的措施。

在全球范圍內(nèi)，還有多家央行面臨會計損失。澳大利亞聯(lián)儲在截至2022年6月的12個月內(nèi)公布了367億澳元（約合230億美元）的會計虧損，導(dǎo)致其凈資產(chǎn)頭寸錄得-124億澳元。荷蘭央行行長克拉斯·紐特去年10月警告稱，他預(yù)計未來幾年荷蘭央行將累計虧損約90億歐元（約合88億美元）。

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封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-500622996