國信證券給予保利發(fā)展買入評級，低毛利項(xiàng)目拉低業(yè)績，高價(jià)土儲(chǔ)逐步釋放

每經(jīng)AI快訊，國信證券01月08日發(fā)布研報(bào)稱，給予保利發(fā)展（600048.SH，最新價(jià)：16.13元）買入評級。評級理由主要包括：1）受項(xiàng)目結(jié)轉(zhuǎn)毛利率、權(quán)益比例等下降的影響，公司 2022 年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤183億元，同比-33.2%，此次公司業(yè)績下探充分釋放風(fēng)險(xiǎn)，隨著后續(xù)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的大量結(jié)轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)公司業(yè)績水平有望提升；2）公司銷售表現(xiàn)優(yōu)于行業(yè)平均水平，本年銷售額排名行業(yè)第 2，且單月銷售持續(xù)修復(fù)，隨著經(jīng)濟(jì)的修復(fù)及需求端政策的不斷放松，預(yù)計(jì) 2023 年公司的銷售表現(xiàn)仍將維持較好的態(tài)勢；3）公司積極響應(yīng)政策，擬定增募集不超過 125 億元用于 14 個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)，將有效改善負(fù)債結(jié)構(gòu)，提升公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力；4）公司作為經(jīng)營穩(wěn)健的央企龍頭，業(yè)績短期探底不改公司優(yōu)質(zhì)的基本面，我們看好公司長期價(jià)值，維持“買入”評級。風(fēng)險(xiǎn)提示：公司銷售、結(jié)算進(jìn)度不及預(yù)期，結(jié)算項(xiàng)目利潤率不及預(yù)期。

AI點(diǎn)評：保利發(fā)展近一個(gè)月獲得8份券商研報(bào)關(guān)注，買入6家，平均目標(biāo)價(jià)為20.58元，與最新價(jià)16.13元相比，高4.45元，目標(biāo)均價(jià)漲幅27.57%。

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(記者 王曉波)

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