中國銀河給予傳媒互聯(lián)網(wǎng)推薦評級：政策持續(xù)轉(zhuǎn)暖，持續(xù)關注疫后復蘇及互聯(lián)網(wǎng)投資機會

每經(jīng)AI快訊，中國銀河01月06日發(fā)布研報稱：給予傳媒互聯(lián)網(wǎng)推薦（維持）評級。

最新觀點：1.賀歲檔疫后票房有望恢復。從2022年整體票房來看，本年總票房達到299.47億，相比2021年下降36%，主要原因是年內(nèi)疫情反復，除了暑期檔表現(xiàn)較為強勢外，幾個重要檔期的票房均嚴重下滑。當前防疫政策迎來重大調(diào)整，除特殊場所外不要求提供核酸檢測陰性證明，不查驗健康碼，票房邊際修復可期。此外，截至2022年12月，全國影院營業(yè)率已經(jīng)達到2月27日以來的新高，營業(yè)恢復成果顯著。我們期待2023年賀歲片表現(xiàn)，春節(jié)檔除了早先定檔的《流浪地球2》外，再確定《熊出沒·伴我“熊芯”》《無名》《滿江紅》《深?！匪牟坑捌?，期待電影行業(yè)疫后賀歲檔的修復。2.游戲版號發(fā)放提振市場信心2022年12月28日，國家新聞出版署發(fā)布2022年最后一批游戲版號，共84款國產(chǎn)游戲獲批，版號數(shù)量為年內(nèi)最高。同時，國家新聞出版署發(fā)布2022年進口網(wǎng)絡游戲?qū)徟畔ⅲ?4款游戲獲批，距2021年6月最后一次獲批時隔一年半。近幾個月來，游戲版號發(fā)放數(shù)量有所上升，幾乎涵蓋了多數(shù)國內(nèi)頭部游戲廠商，而進口游戲版號也是具有高關注度的幾款游戲，對廠商利好明顯。年底的版號發(fā)放對23年游戲產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢向好，釋放積極信號，大幅提振市場信心，監(jiān)管的不確定性已經(jīng)好轉(zhuǎn)。游戲行業(yè)存在多個利好面，游戲消費在春節(jié)檔有望修復，配合政策轉(zhuǎn)暖帶來的市場信心增強，又受數(shù)字經(jīng)濟、元宇宙等技術的拉動，2023年游戲行業(yè)有很大可能性會迎來回暖，進而拉動公司營收復蘇。

投資建議：短期我們看好受疫情及政策等多方面因素制約，正處于復蘇階段直接受損的子行業(yè)，長期我們看好有相當大增量空間，具備長期投資價值的優(yōu)質(zhì)子賽道，建議關注以下幾個方向：1.受疫情沖擊明顯疫后修復彈性較大的影視院線板塊（光線傳媒、中國電影、華策影視，博納影業(yè)，萬達電影等）及營銷板塊（分眾傳媒等）；2.版號常態(tài)化下目前儲備豐富同時具備出海新動能的頭部游戲公司（吉比特、三七互娛、完美世界、電魂網(wǎng)絡、祖龍娛樂等）；3.競爭優(yōu)勢顯著的頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)（騰訊控股、快手-W、嗶哩嗶哩-SW、阿里巴巴、拼多多等）；4.元宇宙+Web3發(fā)展下新興領域。

風險提示：市場競爭加劇的風險，政策及監(jiān)管環(huán)境的風險，作品內(nèi)容審查或?qū)徍孙L險，公共衛(wèi)生風險等。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——1億像素時代，柯達膠卷靠什么活著？

(記者 蔡鼎)

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