中國銀河給予傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)推薦評級：22Q2傳媒配置降至0.90%，持倉集中度上升

每經(jīng)AI快訊，中國銀河08月02日發(fā)布研報稱：給予傳媒互聯(lián)網(wǎng)推薦（維持）評級。

事件：截至2022年7月25日，公募基金22Q2報告已披露完畢。我們針對基金的傳媒板塊持倉情況及變化趨勢進(jìn)行了分析。

行業(yè)配置比例下降：2022Q2傳媒行業(yè)在公募基金重倉占比的比重是0.90%，相比于上季度及2021年全年均有所下降。2022Q2基金A股傳媒行業(yè)重倉總市值為317.16億元，較上一季度環(huán)比下降12.29%；在申萬28個一級行業(yè)中排名第22，相較于2022年Q1下降兩名。

傳媒基金持倉集中度上升：2022Q2基金持倉傳媒行業(yè)集中度（持倉市值排名前十的公司所占比重）為91.11%，較上個季度上升4.8個百分點。從基金重倉持有數(shù)量來看，2022Q2主動非債基金重倉基金數(shù)排名前五的標(biāo)的分別為分眾傳媒（002027.SZ）、國聯(lián)股份（603613.SH）、三七互娛（002555.SZ）、吉比特（603444.SH）、芒果超媒（300413.SZ）。

超配比例整體下降，互聯(lián)網(wǎng)細(xì)分板塊熱度不減：2022Q2傳媒行業(yè)各細(xì)分板塊超配比例整體成下降趨勢。分板塊來看，互聯(lián)網(wǎng)、廣告營銷超配比例仍位居前列：互聯(lián)網(wǎng)超配比例為0.28%，在大基數(shù)背景下仍實現(xiàn)環(huán)比上升16.28%，廣告營銷相對表現(xiàn)不佳，超配比例為0.04%，環(huán)比下降70.44%；。游戲板塊超配比例下跌至0.00%。出版、廣電、教育、影視超配比例均為負(fù)值。

重倉基金數(shù)國聯(lián)股份增幅較大：2022Q2重倉持有基金數(shù)量增幅最大的前五名分別為：國聯(lián)股份、捷成股份、萬達(dá)電影、吉比特、芒果超超媒；減幅最大的前五名分別為：三七互娛、視覺中國、三人行、藍(lán)色光標(biāo)、分眾傳媒。

互聯(lián)網(wǎng)板塊加倉市值最多：2022Q2基金減倉傳媒行業(yè)主要集中在廣告營銷和游戲板塊，加倉標(biāo)的主要以互聯(lián)網(wǎng)板塊為主?；ヂ?lián)網(wǎng)板塊配比環(huán)比增長36.66%至41.76%。

投資建議：游戲行業(yè)：建議關(guān)注擁有出色研發(fā)能力，同時游戲出海業(yè)務(wù)發(fā)展確定性較強的心動公司、吉比特、完美世界；互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)：目前行業(yè)政策邊際轉(zhuǎn)暖，業(yè)績復(fù)蘇確定性較大，推薦關(guān)注騰訊控股、快手-W、嗶哩嗶哩-SW、赤子城科技。

風(fēng)險提示：市場競爭加劇的風(fēng)險，政策及監(jiān)管環(huán)境的風(fēng)險，作品內(nèi)容審查或?qū)徍孙L(fēng)險，公共衛(wèi)生風(fēng)險等。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——這家上市公司實控人犯組織、領(lǐng)導(dǎo)黑社會性質(zhì)組織罪，強迫交易罪，非法拘禁罪…公司實際控制權(quán)存變動風(fēng)險

(記者 王曉波)

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