中南建設(shè)發(fā)布定增預(yù)案，積極助力“保交樓、穩(wěn)民生”，提升持續(xù)經(jīng)營能力

自去年11月28日“第三支箭”放開上市房企股權(quán)融資之后，A股房企再融資隊(duì)伍不斷擴(kuò)大，通過“非公開發(fā)行股票”即定向增發(fā)方式融資，成為諸多房企努力增強(qiáng)實(shí)力，推進(jìn)行業(yè)恢復(fù)良性循環(huán)的重要方式。

1月5日晚間，中南建設(shè)（000961.SZ）發(fā)布公告稱，擬向不超過35名的特定投資者發(fā)行A股股票，發(fā)行數(shù)量不超過1,147,967,670股，即公司總股本的30%。

這是股權(quán)融資松閘的“第三支箭”政策發(fā)布后，A股房企籌劃再融資的又一案例。根據(jù)定增預(yù)案，中南建設(shè)本次非公開發(fā)行股票的募集資金總額將不超過28億元（含發(fā)行費(fèi)用），主要用于執(zhí)行“保交樓、穩(wěn)民生”政策，資金用于臨沂、青島等相關(guān)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

根據(jù)公告，本次募集資金的投入將加快項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)進(jìn)度，提高公司投資資金回報(bào)，對(duì)改善民生、促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展、促進(jìn)社會(huì)和諧穩(wěn)定發(fā)展也有意義。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自股權(quán)融資“第三支箭”啟動(dòng)以來，已有包括萬科A、保利發(fā)展、華發(fā)股份等30余家A股上市房企響應(yīng)政策籌劃再融資。房企再融資的資金用途普遍用于完成“保交樓”任務(wù)、實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目開發(fā)、補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還負(fù)債等。

對(duì)此，中指研究院認(rèn)為，定向增發(fā)是上市企業(yè)再融資的重要渠道之一，而2017年以來A股上市房企的定向增發(fā)一直受到嚴(yán)格控制，難以發(fā)揮融資作用。此次松綁為房企再打通一條融資渠道，對(duì)于房企經(jīng)營的穩(wěn)定具有積極作用，將進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的信心。

自2022年11月份以來，行業(yè)供給側(cè)政策持續(xù)出臺(tái)，在房企融資“三箭齊發(fā)”、保交樓專項(xiàng)借款、預(yù)售資金監(jiān)管優(yōu)化等措施落地后，供給側(cè)政策基本應(yīng)出盡出。日前召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議也明確指出，要確保房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展，扎實(shí)做好保交樓、保民生、保穩(wěn)定各項(xiàng)工作，滿足行業(yè)合理融資需求，有效防范化解優(yōu)質(zhì)頭部房企風(fēng)險(xiǎn)，改善資產(chǎn)負(fù)債狀況。

中南建設(shè)近年來保持穩(wěn)健發(fā)展，但經(jīng)營也面臨壓力，數(shù)據(jù)顯示，截至2022年三季度末，中南建設(shè)有息負(fù)債總額為498億元，較2021年末減少123.5億元，占公司總負(fù)債的比值為16.79%，保持行業(yè)最低水平；同時(shí)，公司努力維護(hù)良好的現(xiàn)金流狀況，前三季度公司經(jīng)營性現(xiàn)金流入636.4億元，是一年以內(nèi)有息負(fù)債的3.2倍；保交付方面，2022年，公司房地產(chǎn)板塊累計(jì)實(shí)現(xiàn)7.2萬套房屋交付，以實(shí)際行動(dòng)踐行企業(yè)責(zé)任擔(dān)當(dāng)。但前三季度公司凈利潤(rùn)虧損20.4億元，2022年全年房地產(chǎn)銷售金額同比減少67%。

值得一提的是，中南建設(shè)圍繞“大基建”領(lǐng)域，為城鄉(xiāng)建設(shè)提供有力支撐和保障，2022年度建筑板塊共履約交付項(xiàng)目357萬平方米，承建的北京豐臺(tái)站周邊配套路網(wǎng)工程、南通地鐵1號(hào)線、海門體育中心等多個(gè)重大基建工程竣工交付。

業(yè)內(nèi)人士指出，本次定增有助于改善中南建設(shè)的經(jīng)營狀況，推動(dòng)“保交樓”工作的更順利進(jìn)行，同時(shí)將增大公司資產(chǎn)規(guī)模，優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，改善公司現(xiàn)金流狀況，增強(qiáng)公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和持續(xù)經(jīng)營能力。相信在政策持續(xù)向好的引導(dǎo)下，行業(yè)有望盡快走出困境。

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