每日經(jīng)濟新聞 2023-01-06 08:33:22
每經(jīng)記者 董天意 每經(jīng)編輯 王月龍 裴健如
對于特斯拉的2022年,外界評價兩極分化。
認(rèn)為其成功者,多半源于銷量數(shù)字帶來的直觀沖擊。數(shù)據(jù)顯示,在高通脹侵襲消費購買力、美聯(lián)儲激進加息和疫情襲擾的背景下,特斯拉2022年第四季度的交付量仍創(chuàng)下歷史新高,達到40.53萬輛。2022年全年,特斯拉總交付量超131萬輛,實現(xiàn)40%的同比增長。
也有人認(rèn)為其不夠成功,理由則源于銷量數(shù)字背后的市場趨勢變化。就在幾個月前,買家還要等上幾個月才能買到一輛特斯拉,但如今僅需幾天就可以開上新車,同時買家或許還能享受到史無前例的優(yōu)惠幅度,而這被都視為特斯拉市場需求疲軟的跡象之一。
更重要的是,作為特斯拉的領(lǐng)袖,CEO馬斯克如今正“分身乏術(shù)”。在外界看來,自2022年10月底正式收購?fù)铺匾詠恚R斯克似乎就將全部精力投入推特,而疏于對特斯拉的管理,這自然引起了部分股東的不滿,其中就包括馬斯克的著名粉絲、自稱是特斯拉第三大散戶投資者的億萬富翁利奧·科關(guān)(Leo Koguan)。科關(guān)近日公開對馬斯克提出質(zhì)疑,稱其已經(jīng)“放棄了特斯拉”。
圖片來源:視覺中國
無論馬斯克是否真如科關(guān)所言,資本市場對特斯拉的熱情都在快速退卻。數(shù)據(jù)顯示,自2022年初至2022年12月27日收盤,特斯拉(TSLA)股價已累計下挫近七成,市值較年初的1.06萬億美元縮水超過7100億美元(約合4.95萬億元人民幣),創(chuàng)下史上最差年度表現(xiàn)。而在2023年的首個交易日,特斯拉股價盤中暴跌15%,收盤跌超12%——寒氣仍在特斯拉的擁躉中彌散。
在《硅谷鋼鐵俠:埃隆·馬斯克的冒險人生》一書中,馬斯克被描述為風(fēng)格獨具的夢想家、創(chuàng)業(yè)家與工業(yè)家,也是眼光獨到、一再開創(chuàng)新商業(yè)模式的企業(yè)家。只是在對競爭對手和競爭態(tài)勢的預(yù)測層面,馬斯克的眼光與判斷能力或許都有待商榷。
最被外界所熟知的便是馬斯克此前對比亞迪發(fā)展前景的判斷。2011年,馬斯克在接受外媒采訪時被問到對比亞迪的看法,但還未等主持人介紹完比亞迪的發(fā)展近況,馬斯克便大笑不止稱:“你見過比亞迪的車嗎?我不認(rèn)為他們有很好的產(chǎn)品,他們在家鄉(xiāng)(中國)還存在很多未解決的問題,我認(rèn)為他們應(yīng)該專注于如何保證在中國市場繼續(xù)生存。”
彼時的對話中,“意味深長”的笑容和“言辭輕佻”的表現(xiàn),都反映出馬斯克對比亞迪發(fā)展前景的態(tài)度,或許他也未曾預(yù)料到,如今的比亞迪已成為特斯拉在全球市場最為強勁的對手之一。在剛剛過去的2022年,比亞迪新能源汽車全年累計銷量186.35萬輛,同比增長208.64%,以超過特斯拉約55萬輛的成績,拿下全球新能源汽車銷量第一桂冠。
圖片來源:每經(jīng)記者 王晶 攝(資料圖)
十余年,彈指一揮間,中國市場不僅助力特斯拉行至世界舞臺中央,更是在全球領(lǐng)先的供應(yīng)鏈體系及市場下,培育出比亞迪、埃安、“蔚小理”等數(shù)十家劍指全球市場的新能源車企。而在全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)風(fēng)起云涌之時,面臨市場需求下滑,競爭對手崛起,以及消費趨勢變化的特斯拉,大有與“硅谷鋼鐵俠”一同走下神壇的前兆。
季度交付數(shù)據(jù)再創(chuàng)新高
但仍不及華爾街預(yù)期
事實上,特斯拉在2022年第四季度實現(xiàn)了“史詩級”收尾。
根據(jù)官方披露數(shù)據(jù),特斯拉在2022年的最后一個季度實現(xiàn)新車交付40.5萬輛,產(chǎn)量則達到44萬輛。從具體的車型來看,特斯拉在2022年第四季度總共生產(chǎn)了約2萬輛Model S和Model X,以及合計約42萬輛的Model 3和Model Y;交付層面上,特斯拉實現(xiàn)交付約1.7萬輛Model S和Model X,以及約38.8萬輛Model 3和Model Y。
放眼全年,特斯拉在2022年總共交付131萬輛新車,產(chǎn)量約為136.9萬輛,同比增長40%,并成就了其史上首次產(chǎn)銷“雙破百”。其中,特斯拉Model 3和Model Y兩款車型在2022全年合計交付了124.7萬輛,依舊是支撐其銷量的中流砥柱。
在業(yè)內(nèi)看來,特斯拉2022年的生產(chǎn)端數(shù)據(jù)更具價值。在2022年,特斯拉的全球生產(chǎn)線除加州的佛里蒙特和上海超級工廠外,其得州奧斯汀和德國柏林工廠也相繼投入量產(chǎn),目前兩座工廠的Model Y單周產(chǎn)量均已超過3000輛,這成為其最終突破百萬年產(chǎn)量的重要因素。據(jù)悉,特斯拉將在2023年初宣布新工廠的選址,并在年內(nèi)啟動Cybertruck皮卡車型的生產(chǎn)。
圖片來源:視覺中國
對于上述成績,特斯拉投資者關(guān)系主管馬丁·維查(Martin Viecha)稱,他為特斯拉團隊感到自豪,同時他也對特斯拉進一步擴大的產(chǎn)銷差做出了解釋,稱“更順暢的交付模式會產(chǎn)生更多的在途車輛,這也是生產(chǎn)大于交付的原因。”
不過,特斯拉的亮眼成績單卻未達華爾街預(yù)期,也未能實現(xiàn)馬斯克設(shè)定的目標(biāo)。2020年,馬斯克曾為特斯拉設(shè)定“交付量每年增長50%”的目標(biāo)。以特斯拉2021年的全球交付量93.62萬輛計算,按照馬斯克的規(guī)劃,特斯拉2022年的交付量需要超過140萬輛。但隨著最終結(jié)果的出爐,特斯拉距離馬斯克設(shè)定的增長目標(biāo)仍有10%的差額。
特斯拉內(nèi)部似乎對年度增量目標(biāo)“折戟”早有預(yù)感。去年10月,特斯拉首席財務(wù)官扎克·柯克霍恩(Zachary Kirkhorn)就曾公開表示,2022年特斯拉全年交付量增長率預(yù)計將略低于50%,不過他也將原因歸于“年底在途汽車數(shù)量有所增加”。
但在華爾街投行看來,即便特斯拉離預(yù)期增長差距僅有10%,也足以動搖投資者的熱情。同時,部分投行分析師和投資者也在質(zhì)疑特斯拉繼續(xù)主導(dǎo)電動汽車市場的能力。
摩根大通的Ryan Brinkman在相關(guān)報告中表示,特斯拉給消費者的獎勵和折扣表明其定價和利潤率的降低,因此他將特斯拉股票評級定為“賣出”,并將目標(biāo)價從150美元降至125美元。
另外,投行Cowen分析師Jeffrey Osborne更是將特斯拉的目標(biāo)價從205美元降至122美元?!巴顿Y者的注意力正在轉(zhuǎn)向特斯拉1月25日財報的利潤率表現(xiàn)上,原本特斯拉的奧斯汀和柏林兩個工廠投產(chǎn)是重大利好,但汽車售價的走低給2023年利潤率增添了未知數(shù)。”O(jiān)sborne表示。
伯恩斯坦分析師Toni Sacconaghi也維持特斯拉“跑輸大盤”的評級,目標(biāo)價為150美元。Sacconaghi表示,盡管特斯拉大幅降價,但該公司第四季度的交付量為40.5萬輛,同比增長31%,低于普遍預(yù)期的41.8萬輛。Sacconaghi認(rèn)為,特斯拉面臨著“嚴(yán)重的需求問題”,盡管大幅降價,但該公司第四季度的賬面價值可能不到0.65倍。
全球市場需求疲軟
特斯拉不再“供不應(yīng)求”
事實上,特斯拉進一步擴大的產(chǎn)銷差,正是其2022年“完美收官”表象背后的隱憂。
采用訂單式生產(chǎn)的特斯拉曾是“供不應(yīng)求”的代表,動輒數(shù)月的新車交付期,成為特斯拉市場需求火爆的真實寫照,但目前這一情況正發(fā)生反轉(zhuǎn)。《每日經(jīng)濟新聞》記者查詢特斯拉中國官網(wǎng)后發(fā)現(xiàn),目前特斯拉Model 3和Model Y車型的新車交付時間均為1~4周。
圖片來源:特斯拉中國官網(wǎng)截圖
圖片來源:特斯拉中國官網(wǎng)截圖
造成這一局面的原因或是由于訂單量不足,而這在一定程度上反映出市場對特斯拉態(tài)度的變化。特斯拉生產(chǎn)與銷售數(shù)據(jù)追蹤服務(wù)商Troy Teslike表示,特斯拉在全球范圍內(nèi)的訂單積壓量近月來一直在迅速減少,截至2022年11月30日已降至19萬輛,環(huán)比下降約33%。而該數(shù)字曾在2022年8月底接近40萬輛,2022年3月~7月期間接近50萬輛。
對此,加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)方面曾表示:“目前最令人擔(dān)憂的是中國市場的需求,因為特斯拉在中國的交付周期似乎在縮短。問題在于,這是一個暫時性現(xiàn)象,還是消費者正發(fā)生更大變化的跡象。”
事實上,自2022年第三季度起,特斯拉的產(chǎn)銷量已開始打破平衡。數(shù)據(jù)顯示,2022年第二季度,特斯拉全球產(chǎn)量為25.8萬輛,交付量為25.4萬輛,產(chǎn)銷量相差僅為0.4萬輛。然而,2022年第三季度,特斯拉的產(chǎn)量為36.5萬輛,交付量為34.3萬輛,產(chǎn)銷量差為2.2萬輛。而進入2022年第四季度,特斯拉的產(chǎn)銷量差距進一步拉大至3.4萬輛以上。
雖然特斯拉方面將此現(xiàn)象歸結(jié)于“在途車輛數(shù)量增加”,但也有觀點認(rèn)為,特斯拉正面臨市場需求下降的局面。瑞穗證券分析師在一份報告中寫道:“短期內(nèi),我們認(rèn)為特斯拉銷售可能疲軟,因為宏觀‘逆風(fēng)’和消費信心疲軟可能會降低對高價電動汽車的需求?!?/span>
此外,在數(shù)月前,華爾街對特斯拉2023年交付量的普遍預(yù)期還在200萬輛以上,據(jù)華爾街日報報道,現(xiàn)在分析師已經(jīng)降低預(yù)測目標(biāo),認(rèn)為特斯拉2023年的交付量將低于200萬輛;德意志銀行將特斯拉全年交付量預(yù)測下調(diào)至184萬輛,年增幅大約為40%,再次低于馬斯克此前立下的50%增長目標(biāo);高盛則將2023年特斯拉的交付量預(yù)測下調(diào)至180萬輛。
“雖然特斯拉2023年的產(chǎn)能有望達到240萬輛左右,但該公司運營的幾個地區(qū)的宏觀指標(biāo)正在放緩。特斯拉最近的降價和保險激勵等措施也表明,該公司在全球范圍內(nèi)面臨需求放緩?!备呤⒎治鰩烳ark Delaney表示。
中美市場份額下滑
單一車型難滿足市場
在2011年接受采訪時,馬斯克認(rèn)為彼時的比亞迪更應(yīng)專注于如何保證在中國市場繼續(xù)生存,話語間無不顯露出自信與優(yōu)越感。時至今日,特斯拉卻在美國本土市場也遭遇了相似的問題。
2022年11月,汽車行業(yè)研究機構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾全球移動公司(S&P Global Mobility)(以下簡稱標(biāo)普)發(fā)布報告稱,盡管特斯拉仍是美國最暢銷的電動汽車品牌,但隨著競爭對手推出越來越多更實惠的車型,特斯拉在電動車市場的主導(dǎo)地位正在被削弱。
上述報告中顯示,截至2022年第三季度,特斯拉在美國新注冊電動汽車的市場份額約65%,市場份額較去年同期縮減了6個百分點,較2020年縮減了14個百分點。標(biāo)普預(yù)測,到2025年,美國電動汽車車型數(shù)量將從目前的48款增至159款,而特斯拉的電動汽車市場份額將下降至不足20%。
“特斯拉正在慢慢失去其在美國電動汽車市場的控制權(quán),取而代之的是一些低于5萬美元(約合人民幣34.6萬元)的電動車型。而特斯拉在這個細(xì)分領(lǐng)域還沒有真正的競爭力。”標(biāo)普方面認(rèn)為,雖然特斯拉的入門級Model 3起售價約4.82萬美元(含運費),但這款車通常提供更多配置選項,以更高的價格在出售。
圖片來源:每經(jīng)記者 韓陽 攝(資料圖)
而在中國市場,特斯拉的市場份額也同樣面臨逐步縮減的“危機”。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示,2022年1~9月,特斯拉累計交付約31.82萬輛,市場份額為8.2%;2022年前11個月,特斯拉中國累計交付約39.8萬輛,市場份額下降至7.9%。相較之下,比亞迪在國內(nèi)新能源汽車市場的份額卻呈現(xiàn)快速增長趨勢,2022年前11個月其市場份額已達31.3%。
另據(jù)招商銀行國際(CMBI)發(fā)布的一份報告,特斯拉從2022年12月1日至12月25日在中國的平均每日零售額較2021年同期下降了28%。
有觀點認(rèn)為,特斯拉車型少,適配工業(yè)化大生產(chǎn)需求,便于控制生產(chǎn)成本,提高單車毛利。但在智能化時代,市場增量不斷,單一車型顯然越來越難以滿足消費者多層次、多價位的產(chǎn)品需求。此外,以“蔚小理”為代表的造車新勢力,以及比亞迪、埃安等主流車企的快速起量,也成為特斯拉在華市場份額流失的重要原因之一。
最強對手出現(xiàn)
特斯拉被擠下“神壇”?
“我不覺得他們的產(chǎn)品具有吸引力,技術(shù)能力也不是很強,他們不是特斯拉的競爭對手?!闭劶氨葋喌?,馬斯克在2011年的采訪中如是說。
值得一提的是,比亞迪與特斯拉在同一天公布了2022年銷量成績。據(jù)官方數(shù)據(jù),2022年12月,比亞迪新能源車銷量約23.52萬輛;2022年累計銷量約186.3萬輛,以超過特斯拉約55萬輛的成績,拿下全球新能源汽車銷量第一的桂冠。具體車型來看,比亞迪2022年共銷售91.1萬輛純電動乘用車及94.6萬輛插電式混動乘用車,分別占其銷量總量的49.06%和50.94%。
事實上,近十年來,全球新能源汽車銷量冠軍寶座幾乎一直在特斯拉和比亞迪之間輪轉(zhuǎn)。其中,比亞迪于2015年~2018年連續(xù)四年登頂,而特斯拉則是隨著2019年Model 3正式進入中國市場而開始發(fā)力,并在上海超級工廠正式投產(chǎn)后,于2019年~2021年實現(xiàn)全球新能源汽車銷量“三連冠”。
轉(zhuǎn)機出現(xiàn)在2021年,雖然當(dāng)年特斯拉仍以領(lǐng)先比亞迪34萬輛的成績問鼎,但在雙方的增速表現(xiàn)中可大致窺見未來。2021年,比亞迪新能源車型銷量同比增長231.6%,而特斯拉銷量則實現(xiàn)了87.2%的同比增長,雙方相差近3倍。
2022年,隨著比亞迪宣布徹底舍棄燃油車業(yè)務(wù),其在新能源汽車領(lǐng)域的攻勢進一步增強,不僅全年累計銷量同比再次實現(xiàn)200%以上的增長,銷量數(shù)字更是較2020年向上連翻四個“跟斗”。
“我認(rèn)為特斯拉第一次有了一個真正的挑戰(zhàn)者,這個挑戰(zhàn)者的名字叫比亞迪?!?/span>特斯拉前董事會成員、威斯利集團創(chuàng)始人史蒂夫·威斯利此前在接受CNBC的采訪時表示。
日前有消息稱,比亞迪董事長王傳福將2023年的銷量目標(biāo)確定為400萬輛,同比增幅超200%。這意味著,即使特斯拉在2023年成功實現(xiàn)50%的增量目標(biāo)(196.5萬輛),其全年銷量也將不足比亞迪的一半,這家曾在馬斯克眼中“生存成迷”的中國車企,或許正將特斯拉逐漸“擠下神壇”。
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事實上,相較特斯拉在全球范圍的成熟框架布局,比亞迪在海外市場的發(fā)展僅為起步階段。數(shù)據(jù)顯示,2022年12月,比亞迪在海外的新能源乘用車銷量合計約為1.1萬輛,在其總銷量占比不足5%。而2022年第四季度,特斯拉在除北美市場以外的全球市場銷量占比預(yù)計達68.6%。這也意味著,于2022年相繼登陸澳大利亞、日本、德國、英國、法國等市場的比亞迪,仍將擁有較大的市場增幅空間。
“現(xiàn)在看起來就是特斯拉和中國(比亞迪)的較量。在汽車產(chǎn)業(yè),除了中國企業(yè),沒有其他公司的增長速度能接近(特斯拉),最大戰(zhàn)場就在這里。”史蒂夫·威斯利說。
個人財富蒸發(fā)超千億美元
馬斯克成“眾矢之的”?
“欲戴其冠,必承其重。”2020年10月宣布裁撤在美公關(guān)團隊后,馬斯克就與特斯拉有了更深層綁定,只不過這一舉動卻讓特斯拉在2022年遭到“反噬”。
2022年10月,馬斯克以440億美元成功收購?fù)铺兀渲屑s230億美元來自他拋售的特斯拉股票。而此舉不僅直接點燃了特斯拉投資者的恐慌情緒,馬斯克的個人財富也因此蒸發(fā)超千億美元。
據(jù)《福布斯》統(tǒng)計數(shù)據(jù),截至北京時間2022年12月28日18時,馬斯克的個人財富約為1390億美元(約9612億元)。這意味著馬斯克的財富在2022年蒸發(fā)超過1150億美元(約合人民幣7953億元),日均蒸發(fā)逾3億美元(約合21億元)。12月13日,《福布斯》富豪榜顯示,馬斯克丟掉世界首富寶座,被路易·威登母公司LVMH董事長兼CEO伯納德·阿爾諾(Bernard Arnault)超越。
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而更為“受傷”的是特斯拉。據(jù)記者不完全統(tǒng)計,為收購?fù)铺?,馬斯克于2021年11月以來頻頻拋售特斯拉股票,合計套現(xiàn)約394億美元。其中,2022年12月12日至14日期間,馬斯克三天內(nèi)合計出售約2200萬股特斯拉股票,至少套現(xiàn)約35.8億美元(約合人民幣248億元),這一行為導(dǎo)致了市場對馬斯克發(fā)展特斯拉的信心不足。
受此影響,特斯拉股價在2022年出現(xiàn)“雪崩”,較年初下跌達69%,跌幅是以美國科技股為主的納斯達克指數(shù)(34.61%)的兩倍,并超過Facebook母公司Meta,成為2022年度美股表現(xiàn)最差勁的科技股之一。
更關(guān)鍵的是,進入2023年,特斯拉“跌跌不休”的態(tài)勢仍在持續(xù)。北京時間1月4日,特斯拉股價盤中暴跌15%,收盤跌超12%,報收108.1美元/股,創(chuàng)2022年4月以來最大盤中跌幅和2020年8月13日以來最低收盤價,市值一夜蒸發(fā)477億美元。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為,特斯拉2022年股價的“腰斬”或與市場普遍不看好馬斯克440億美元收購?fù)铺赜嘘P(guān)。有觀點稱,特斯拉股票的持有者或擔(dān)心馬斯克“入主”推特后會分散其管理特斯拉的注意力。
彭博社在報道中援引分析師觀點稱:“在特斯拉如此關(guān)鍵的時刻,馬斯克把所有的精力都集中在推特上,特斯拉也處于懸而未決狀態(tài)。馬斯克的推文也在制造更多噪音,這對推特和特斯拉均造成了負(fù)面影響。”
一組數(shù)據(jù)也印證了上述觀點。根據(jù)研究公司Morning Consult的數(shù)據(jù),特斯拉的凈好感度已經(jīng)從2022年年初的31%暴跌至2022年11月的10%。
資產(chǎn)管理公司W(wǎng)edbush Securities分析師丹·艾夫斯(Dan Ives)在分析報告中稱,馬斯克的領(lǐng)導(dǎo)問題可能會給特斯拉帶來更深層次的問題?!懊鎸赡艹霈F(xiàn)的全球經(jīng)濟衰退,特斯拉正在降價,庫存也開始增加,從領(lǐng)導(dǎo)層的角度來看,馬斯克像是‘在方向盤上睡著了’。”艾夫斯表示。
但企業(yè)的經(jīng)營終歸無法開啟“自動駕駛”,尤其是對于仍處于行業(yè)領(lǐng)先地位的特斯拉而言,無論是基于當(dāng)下所遇困境的梳理化解,還是對即將到來的挑戰(zhàn)未雨綢繆,都讓身為“掌門人”的馬斯克面臨不小挑戰(zhàn)。
記者|董天意
編輯|王月龍 裴健如 杜波
校對|盧祥勇
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