25個(gè)信托業(yè)務(wù)品種出爐！銀保監(jiān)會：嚴(yán)防利用信托機(jī)制靈活性變相開展違規(guī)業(yè)務(wù)

每經(jīng)記者 馮典俊    每經(jīng)編輯 馬子卿    

25個(gè)信托業(yè)務(wù)品種終于面世。12月30日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見稿）》（下簡稱《通知》）。

銀保監(jiān)會相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，近年來信托公司信托業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展，業(yè)務(wù)形式不斷創(chuàng)新。與此同時(shí)，現(xiàn)行信托業(yè)務(wù)分類體系已運(yùn)行多年，與信托業(yè)務(wù)實(shí)踐已不完全適應(yīng)，存在分類維度多元、業(yè)務(wù)邊界不清、角色定位沖突和服務(wù)內(nèi)涵模糊等問題。

為完善信托業(yè)務(wù)分類體系，銀保監(jiān)會起草《通知》，對信托業(yè)務(wù)進(jìn)行重新分類并提出了相關(guān)監(jiān)管要求，旨在促進(jìn)各類信托業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展，積極防控風(fēng)險(xiǎn)和鞏固亂象治理成果，引領(lǐng)信托業(yè)發(fā)揮信托制度有效創(chuàng)新，豐富信托本源業(yè)務(wù)供給，擺脫傳統(tǒng)發(fā)展路徑依賴，加快轉(zhuǎn)型，為實(shí)現(xiàn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

未將單一資金信托納入資產(chǎn)管理信托范圍

《通知》將信托業(yè)務(wù)分為資產(chǎn)管理信托、資產(chǎn)服務(wù)信托、公益/慈善信托三大類25個(gè)業(yè)務(wù)品種，具體包括：一是資產(chǎn)管理信托。依據(jù)資管新規(guī)，按投資性質(zhì)不同分為4個(gè)業(yè)務(wù)品種，包括固定收益類信托計(jì)劃、權(quán)益類信托計(jì)劃、商品及金融衍生品類信托計(jì)劃和混合類信托計(jì)劃。

二是資產(chǎn)服務(wù)信托。按照服務(wù)具體內(nèi)容和特點(diǎn)分為財(cái)富管理服務(wù)信托、行政管理服務(wù)信托、資產(chǎn)證券化服務(wù)信托、風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托、經(jīng)監(jiān)管部門認(rèn)可的其他資產(chǎn)服務(wù)信托等5小類，共19個(gè)業(yè)務(wù)品種。

三是公益/慈善信托。按照信托目的不同分為慈善信托和其他公益信托2個(gè)業(yè)務(wù)品種。

資料來源：《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見稿）》

值得注意的是，《通知》未將單一資金信托納入資產(chǎn)管理信托范圍。銀保監(jiān)會表示，主要因?yàn)樗^的單一資產(chǎn)管理信托實(shí)質(zhì)是專戶理財(cái)，根據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)應(yīng)當(dāng)歸入資產(chǎn)服務(wù)信托中的財(cái)富管理信托，而不是資產(chǎn)管理信托。

具體來看，資產(chǎn)管理信托的業(yè)務(wù)模式是信托公司發(fā)起設(shè)立資產(chǎn)管理產(chǎn)品，向合格投資者發(fā)行募資，按照產(chǎn)品設(shè)計(jì)管理運(yùn)作，并按照產(chǎn)品期限到期清算。而財(cái)富管理信托的業(yè)務(wù)模式是信托公司接受委托人的委托，根據(jù)委托人需求為其量身定制專戶服務(wù)，并按其要求終止清算。具有專戶理財(cái)性質(zhì)的信托業(yè)務(wù)符合財(cái)富管理信托特征。

規(guī)定了信托業(yè)務(wù)分類標(biāo)準(zhǔn)后，《通知》對存量信托業(yè)務(wù)整改有哪些安排？銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，為推動信托公司穩(wěn)妥有序整改，確保平穩(wěn)過渡，《通知》擬設(shè)置3年過渡期。信托公司應(yīng)對各項(xiàng)存續(xù)業(yè)務(wù)全面梳理，制定計(jì)劃，有序整改。

值得注意的是，其中契約型私募基金業(yè)務(wù)按照嚴(yán)禁新增、存量自然到期方式有序清零。其他不符合分類要求的信托業(yè)務(wù)，單設(shè)待整改信托業(yè)務(wù)一類，根據(jù)過渡期安排有序?qū)嵤┱摹Ｒ鸭{入資管新規(guī)過渡期結(jié)束后個(gè)案處理范圍的信托業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)納入待整改業(yè)務(wù)，并按照資管新規(guī)有關(guān)要求及前期已報(bào)送的整改計(jì)劃繼續(xù)整改。

在穿透基礎(chǔ)上按“實(shí)質(zhì)重于形式”原則進(jìn)行分類

記者注意到，《通知》起草主要遵循了五個(gè)方面的原則：一是回歸信托本源。強(qiáng)調(diào)信托公司從事各類信托業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)立足受托人定位。

二是明確分類維度。立足各類信托服務(wù)實(shí)質(zhì)的不同特點(diǎn)，以信托目的、信托成立方式、信托財(cái)產(chǎn)管理內(nèi)容為分類維度，清晰定義各類信托業(yè)務(wù)職責(zé)邊界。

三是引導(dǎo)差異發(fā)展。按照信托服務(wù)內(nèi)容具體差異，對各類信托業(yè)務(wù)進(jìn)一步向下細(xì)分，引導(dǎo)信托公司差異化競爭。

四是保持標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一。資產(chǎn)管理信托業(yè)務(wù)對標(biāo)資管新規(guī)，與國內(nèi)同業(yè)保持監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一：資產(chǎn)服務(wù)信托、公益/慈善信托等信托業(yè)務(wù)，與國際上同類受托服務(wù)保持服務(wù)內(nèi)涵統(tǒng)一。

五是嚴(yán)格合規(guī)管理。嚴(yán)防利用信托機(jī)制靈活性變相開展違規(guī)業(yè)務(wù)，強(qiáng)調(diào)在穿透基礎(chǔ)上按“實(shí)質(zhì)重于形式”原則進(jìn)行信托業(yè)務(wù)分類，有效防控風(fēng)險(xiǎn)。

此次《通知》亦對資產(chǎn)服務(wù)信托的監(jiān)管進(jìn)行了解釋。

一是明確資產(chǎn)服務(wù)信托不得以任何形式保本保收益。二是明確資產(chǎn)服務(wù)信托不得為任何違法違規(guī)行為提供通道服務(wù)。三是明確資產(chǎn)服務(wù)信托不涉及募集資金。四是資管產(chǎn)品管理人作為委托人設(shè)立資產(chǎn)服務(wù)信托，信托公司僅限于向其提供行政管理服務(wù)，且不得與資管新規(guī)相沖突，以防多層嵌套、變相加杠桿、會計(jì)估值不符合資管新規(guī)要求等情形。

值得注意的是，《通知》要求，信托公司開展資產(chǎn)服務(wù)信托，原則上不得發(fā)放貸款，也不得通過財(cái)產(chǎn)權(quán)信托收益權(quán)拆分轉(zhuǎn)讓等方式為委托人融資需求募集資金，避免服務(wù)信托變相成為不合規(guī)融資通道等等。

《通知》明確堅(jiān)持壓降影子銀行風(fēng)險(xiǎn)突出的融資類業(yè)務(wù)，信托公司按照前期既定工作要求繼續(xù)落實(shí)。同時(shí)，明確信托公司開展信托業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)立足受托人定位，為受益人利益最大化服務(wù)，不得以信托業(yè)務(wù)形式開展為融資方服務(wù)的私募投行業(yè)務(wù)。銀保監(jiān)會將修訂完善相關(guān)配套制度，明確具體監(jiān)管要求，保障信托業(yè)務(wù)符合信托實(shí)質(zhì)。

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