消費(fèi)韌性回升 美盈森業(yè)績向好

經(jīng)歷疫情、原材料價(jià)格波動、消費(fèi)需求下降等因素的影響，包裝企業(yè)業(yè)績近年受到?jīng)_擊。但也有部分企業(yè)逐漸在不利的經(jīng)營環(huán)境下，出現(xiàn)了業(yè)績拐點(diǎn)。以A股包裝上市企業(yè)美盈森（002303,SZ）2022年前三季度的情況來看，公司的凈利潤已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度同比正增長，業(yè)績拐點(diǎn)跡象顯著。

美盈森2022年三季報(bào)顯示，公司主營收入30.08億元，同比增長17.86%；歸母凈利潤1.1億元，同比增長40.05%；

對于今年業(yè)績的回升，美盈森曾在2022年半年報(bào)中這樣說道：公司通過調(diào)整業(yè)務(wù)策略、管理策略，優(yōu)化績效考核等方式，一方面持續(xù)提升公司客戶服務(wù)質(zhì)量，并充分發(fā)揮公司在高端制造、研發(fā)技術(shù)、一體化服務(wù)等領(lǐng)域的優(yōu)勢增強(qiáng)了公司客戶服務(wù)的廣度與深度，同時(shí)拓展了一批新客戶，推動整體收入實(shí)現(xiàn)增長；另一方面，公司有序推動國內(nèi)、國外生產(chǎn)基地已投產(chǎn)及新投產(chǎn)基地的產(chǎn)能釋放工作，銷售收入逐步增長。

隨著疫情可控、政策利好、消費(fèi)（白酒、消費(fèi)電子等）韌性復(fù)蘇，紙包裝需求逐漸提高，服務(wù)大消費(fèi)產(chǎn)業(yè)的包裝企業(yè)，特別是之前已出現(xiàn)業(yè)績拐點(diǎn)的包裝企業(yè)業(yè)績向好的確定性將顯著提升。

資料顯示，美盈森包裝產(chǎn)業(yè)目前以服務(wù)電子通訊、智能終端、白酒、家具家居、家用電器、汽車及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)療用品、食品飲料、電商物流、快遞速運(yùn)等多個(gè)行業(yè)的客戶為主。

截至目前，美盈森在全球擁有下屬子公司近50家，其中30多家分布在粵港澳大灣區(qū)、長三角經(jīng)濟(jì)圈、成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)、長株潭經(jīng)濟(jì)圈等經(jīng)濟(jì)活躍區(qū)域；與此同時(shí)，公司在“一帶一路”沿線的部分國家也有深度布局。

值得一提的是，對于紙包裝行業(yè)的前景，券商也較為看好。

如銀河證券表示：“原材料價(jià)格下行，（包裝）行業(yè)盈利修復(fù)確定性強(qiáng)”。在其看來，受益于環(huán)保趨勢，紙包裝行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，且市場集中度較低，未來提升空間巨大；原材料方面，預(yù)計(jì)瓦楞紙、箱板紙價(jià)格將維持低位，白卡紙后續(xù)產(chǎn)能投放將壓制價(jià)格表現(xiàn)；前期原材料價(jià)格下降將逐步傳導(dǎo)至包裝企業(yè)報(bào)表端，進(jìn)而帶動盈利持續(xù)改善。

浙商證券此前指出，由于白卡等原材料繼續(xù)走低，紙包裝成本端壓力持續(xù)下降、利好盈利釋放。

核心包裝主業(yè)外，大健康業(yè)務(wù)則成為美盈森身上的另一大看點(diǎn)。

2019年度，美盈森定下了“包裝+大健康”雙輪驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略；此后，公司積極推動研發(fā)、優(yōu)化使用工業(yè)大麻麻籽作為原材料的人造肉及蛋白粉等相關(guān)產(chǎn)品。今年年初，美盈森旗下文麻生物推出了“庖丁造肉”預(yù)制菜品牌，獲得了廣泛關(guān)注。截至目前，公司已推出的大健康相關(guān)產(chǎn)品包括植物蛋白肉系列產(chǎn)品、預(yù)制菜系列產(chǎn)品、蛋白粉等。

在2022年半年報(bào)中，美盈森透露，其大健康產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品品類逐步豐富，銷售渠道進(jìn)一步拓寬，產(chǎn)品市場接受度穩(wěn)步提升。

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