財(cái)達(dá)證券上市后首次再融資50億

每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 葉峰    

繼華鑫股份后，財(cái)達(dá)證券緊跟著也披露了定增預(yù)案。

12月26日晚間，財(cái)達(dá)證券發(fā)布公告稱，董事會(huì)會(huì)議審議通過(guò)了《關(guān)于公司非公開(kāi)發(fā)行A股股票方案的議案》，主要內(nèi)容包括財(cái)達(dá)證券本次非公開(kāi)發(fā)行A股股票的數(shù)量不超過(guò)9億股（含本數(shù)），募集資金總額不超過(guò)50億元（含本數(shù)），其中不超過(guò)15億元用于融資融券業(yè)務(wù)，不超過(guò)20億元用于證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，不超過(guò)15億元用于償還債務(wù)及補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

財(cái)達(dá)證券表示，本次非公開(kāi)發(fā)行的發(fā)行對(duì)象為包括控股股東唐鋼集團(tuán)在內(nèi)的不超過(guò)35名（含35名）的特定對(duì)象。唐鋼集團(tuán)本次認(rèn)購(gòu)不超過(guò)3.11億股，認(rèn)購(gòu)金額不超過(guò)17.27億元。除唐鋼集團(tuán)外，其他具體發(fā)行對(duì)象由公司董事會(huì)或董事會(huì)授權(quán)經(jīng)營(yíng)層在股東大會(huì)授權(quán)范圍內(nèi)并在取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)后，根據(jù)競(jìng)價(jià)結(jié)果與保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）協(xié)商確定。

數(shù)據(jù)來(lái)源：記者整理視覺(jué)中國(guó)圖楊靖制圖

本次非公開(kāi)發(fā)行，是財(cái)達(dá)證券上市后的首次再融資。根據(jù)財(cái)達(dá)證券披露，2021年4月，財(cái)達(dá)證券首次公開(kāi)發(fā)行募集資金凈額為18.15億元。截至2022年9月30日，公司首次公開(kāi)發(fā)行A股募集資金已經(jīng)全部使用完畢，因此，財(cái)達(dá)證券擬實(shí)施非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金。

重點(diǎn)投向兩大業(yè)務(wù)領(lǐng)域

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，截至2022年9月30日，唐鋼集團(tuán)持有財(cái)達(dá)證券32.44%的股份，為公司的控股股東。本次發(fā)行完成后，唐鋼集團(tuán)仍為公司控股股東，河北省國(guó)資委仍為公司實(shí)際控制人。本次發(fā)行不會(huì)導(dǎo)致公司的控股股東和實(shí)際控制人發(fā)生變化，不會(huì)導(dǎo)致公司股權(quán)分布不具備上市條件。

中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，財(cái)達(dá)證券凈資本排名第48位，而行業(yè)凈資本排名前十位券商的平均凈資本為891.49億元，是財(cái)達(dá)證券凈資本的8.56倍，財(cái)達(dá)證券與頭部券商規(guī)模尚有一定差距。

本次非公開(kāi)發(fā)行最為關(guān)注的便是募集資金用途方面。據(jù)悉，財(cái)達(dá)證券本次非公開(kāi)發(fā)行A股股票募集資金總額不超過(guò)50億元，其中不超過(guò)15億元用于融資融券業(yè)務(wù)，不超過(guò)20億元用于證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，不超過(guò)15億元用于償還債務(wù)及補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

財(cái)達(dá)證券自2012年6月取得融資融券業(yè)務(wù)資格以來(lái)，該項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，已經(jīng)成為公司營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)的重要來(lái)源。2021年和2022年前三季度，財(cái)達(dá)證券融資融券業(yè)務(wù)利息收入分別為4.23億元和3.22億元，分別占總收入的16.8%和22.5%。

財(cái)達(dá)證券表示，在證券行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈傭金率下降的趨勢(shì)背景下，公司將從傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向財(cái)富管理模式的轉(zhuǎn)型，需要加強(qiáng)包括融資融券在內(nèi)的信用交易業(yè)務(wù)規(guī)模，融資融券業(yè)務(wù)的發(fā)展需要資金支持。未來(lái)公司將進(jìn)一步完善業(yè)務(wù)制度，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，加強(qiáng)前端審核，穩(wěn)步提升融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模。

另外，隨著資本市場(chǎng)的不斷完善和證券公司的業(yè)務(wù)模式發(fā)展，證券投資收益已經(jīng)逐漸成為證券公司最重要的收益來(lái)源。根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2021年全行業(yè)證券公司證券投資收入合計(jì)約為1365億元，占合計(jì)營(yíng)業(yè)收入的比重約為27%。然而，財(cái)達(dá)證2021年，公司證券自營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.89億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例為19.37%，與同行業(yè)公司相比還存在不足。

財(cái)達(dá)證券表示，公司將在募集資金到位后，加大對(duì)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的投入，順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，穩(wěn)健運(yùn)用資金，提高證券投資收入的占比。

行業(yè)盈利模式正在轉(zhuǎn)變

隨著我國(guó)資本市場(chǎng)改革的不斷深化，行業(yè)盈利模式正逐漸呈現(xiàn)出由傳統(tǒng)的通道驅(qū)動(dòng)向資本驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變的特征，資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張對(duì)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)度逐漸上升，資本中介及證券投資等重資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)顯著。于是，券商紛紛提出向“大買方”轉(zhuǎn)型的業(yè)務(wù)發(fā)展方向，借助資本中介業(yè)務(wù)激活和打通了券商各項(xiàng)基礎(chǔ)功能，通過(guò)投資收益增加營(yíng)收，資本補(bǔ)充的需求日益強(qiáng)烈。

比如，12月23日晚間華鑫股份披露的定增預(yù)案募集資金投向與財(cái)達(dá)證券大體相似，均投向兩融和自營(yíng)業(yè)務(wù)。華鑫股份擬定增募資不超過(guò)40億元，用于向華鑫股份全資子公司華鑫證券增資，其中不超過(guò)15億元用于擴(kuò)大融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模、不超過(guò)15億元用于積極發(fā)展自營(yíng)業(yè)務(wù)。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，2022年共有9家券商完成再融資，僅從其再融資預(yù)案來(lái)看，這9家券商將募集資金投向融資融券等資本中介和證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的比例均在50%以上，比如浙商證券可轉(zhuǎn)債預(yù)案，預(yù)計(jì)募集資金70億元，其中投向投資與交易業(yè)務(wù)不超過(guò)35億元，投向資本中介業(yè)務(wù)不超過(guò)30億元，二者合計(jì)占比近93%。

國(guó)信證券研究認(rèn)為，從券商再融資目的來(lái)看，資本擴(kuò)張是為了更好地發(fā)展創(chuàng)新型業(yè)務(wù)。財(cái)達(dá)證券此次就表示，未來(lái)，公司將開(kāi)拓新業(yè)務(wù)品種，申請(qǐng)做市商和場(chǎng)外衍生產(chǎn)品二級(jí)交易商資格，通過(guò)資本中介業(yè)務(wù)與投資業(yè)務(wù)的協(xié)同，強(qiáng)化團(tuán)隊(duì)內(nèi)部合作機(jī)制，豐富業(yè)務(wù)品種。

封面圖片來(lái)源：數(shù)據(jù)來(lái)源：記者整理視覺(jué)中國(guó)圖楊靖制圖