每經(jīng)熱評 | 私募基金管理人因“動作”違規(guī)頻受處罰，保持常態(tài)化嚴(yán)監(jiān)管很有必要

每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 趙云    

每經(jīng)評論員 李蕾

臨近年末，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對于私募基金的監(jiān)管力度仍然不減。進(jìn)入12月，不僅各地證監(jiān)局對多家存在違規(guī)行為的私募基金管理人及其高管開出罰單，中基協(xié)也持續(xù)出手，對違規(guī)私募進(jìn)行了嚴(yán)格的紀(jì)律處分。

筆者注意到，這些受到監(jiān)管處罰的私募機(jī)構(gòu)，其違規(guī)行為包括但不限于挪用基金財產(chǎn)、向投資者違規(guī)承諾保本、募新還舊、違規(guī)募資和銷售、未按規(guī)定披露信息、登記備案信息不全面或未備案等等，存在著不少共性的地方。而在這些私募基金管理人中不乏一些行業(yè)知名機(jī)構(gòu)，也犯下了看似低級的“常識性”錯誤，因此吃到了監(jiān)管的罰單。

近年來，私募基金作為我國多層次資本市場體系的重要組成部分，在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、服務(wù)中小微企業(yè)融資、促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、服務(wù)居民財富管理等方面發(fā)揮著基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性作用。中基協(xié)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至11月末，私募基金管理人數(shù)量達(dá)到2.37萬家，管理規(guī)模突破20萬億元。

一方面是私募行業(yè)的快速發(fā)展，以及投資者對私募基金的接受度和認(rèn)可度的不斷提升。另一方面，這些機(jī)構(gòu)快速成長的過程中也滋生了大量亂象，加強(qiáng)行業(yè)規(guī)范發(fā)展刻不容緩。事實(shí)上，今年以來，監(jiān)管機(jī)構(gòu)連續(xù)發(fā)布多個文件加強(qiáng)私募自律規(guī)范，但由于私募從業(yè)者數(shù)量龐大、魚龍混雜，光靠行業(yè)自律還是很有難度的，常態(tài)化嚴(yán)監(jiān)管很有必要。

以此次受到深圳證監(jiān)局處罰的機(jī)構(gòu)為例，其中有一家基金管理人旗下的多只基金產(chǎn)品就通過投資、收益分配均通過特殊目的實(shí)體進(jìn)行集合運(yùn)作，相當(dāng)隱蔽。有的產(chǎn)品所募集資金的退出期限與底層投資標(biāo)的投資期限不匹配，形成期限錯配；也有的產(chǎn)品未按投資標(biāo)的的實(shí)際經(jīng)營業(yè)績或者收益情況向投資者分配收益，形成分離定價。另外，還有私募基金管理人違反基金合同相關(guān)約定，不僅向合格投資者之外的個人募集資金，還擅自將募集資金劃轉(zhuǎn)至基金管理人及關(guān)聯(lián)人賬戶，累計凈轉(zhuǎn)出金額達(dá)到數(shù)億元，令人咋舌。

通過一系列操作，這些機(jī)構(gòu)妄圖將違規(guī)行為深藏在水面之下，但監(jiān)管機(jī)構(gòu)仍然通過穿透式的監(jiān)管對其進(jìn)行了警告與處罰。

除此之外，還有不少機(jī)構(gòu)因為一些看似非常“基礎(chǔ)性”的違規(guī)動作而受到了處罰。例如前面提到的這家知名機(jī)構(gòu)，受處罰的原因竟然是旗下基金對某上市公司持股比例降至5%時，未及時停止減持并對外披露。作為一家經(jīng)營多年、在行業(yè)內(nèi)頗有影響力的機(jī)構(gòu)，竟然會犯下如此低級的錯誤，著實(shí)令人大跌眼鏡。而如果沒有監(jiān)管機(jī)構(gòu)的常態(tài)化嚴(yán)監(jiān)管，一些看似不起眼的違規(guī)行為可能就會頻繁發(fā)生，無形中也侵害了投資者的利益。

從這個意義上來講，保持常態(tài)化嚴(yán)監(jiān)管、穿透式監(jiān)管，及時對私募違規(guī)“動作”進(jìn)行打擊是非常有必要的。“打早、打小、打透”，才能實(shí)現(xiàn)防微杜漸、事半功倍。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-500752910