航天科技：重視新能源汽車領域發(fā)展 汽車電子行業(yè)政策優(yōu)勢明顯

每經(jīng)記者 林姿辰    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

作為國內(nèi)軍用宇航技術龍頭，航天科技（SZ000901，股價8.04元，市值64.18億元）立足于航天應用、汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)三大產(chǎn)業(yè)領域，以核心技術進行應用擴展，目前已涉足軍工、汽車、交通、石油、電力、環(huán)保等多個領域。

其中，汽車電子制造業(yè)是公司主要收入來源。受汽車市場復蘇前景仍未明朗，新冠疫情對全球經(jīng)濟造成嚴重影響以及俄烏沖突對境外公司成本造成的影響，航天科技該部分業(yè)績完成情況或低于預期。

不過，考慮到國內(nèi)防疫政策的優(yōu)化調(diào)整，公司所處的汽車電子行業(yè)政策優(yōu)勢明顯，汽車電子行業(yè)未來發(fā)展相對明朗。

上半年境外收入同比增長10.84%

2022年上半年，航天科技實現(xiàn)營業(yè)總收入28.16億元，同比下降4.80%；實現(xiàn)歸母凈利潤2053.83萬元，同比下降16.69%；實現(xiàn)扣非凈利潤1271.44萬元，同比減少18.10%。

按行業(yè)劃分，公司汽車電子制造業(yè)實現(xiàn)收入19.97億元，在總收入中占比70.91%；航天制造業(yè)和信息系統(tǒng)集成和物聯(lián)網(wǎng)技術服務業(yè)分別實現(xiàn)收入5.15億元和3.20億元，在總收入中占比18.30%和11.36%。

從收入結構看，三大行業(yè)的收入貢獻排序沒有發(fā)生變化，但與2021年上半年相比，公司的航天制造業(yè)收入增加38.24%，是唯一保持正增長的業(yè)務板塊，在總收入中的占比同比提高5.7個百分點；汽車電子制造業(yè)的占比下降近1個百分點，信息系統(tǒng)集成和物聯(lián)網(wǎng)技術服務業(yè)占比下降4.01個百分點，兩大板塊以及其他業(yè)務的收入同比下降6.05%、29.68%和2.88%。

據(jù)2021年年報，航天科技的汽車電子產(chǎn)品主要銷往境外，境內(nèi)的收入構成主要是航天制造業(yè)和信息系統(tǒng)集成和物聯(lián)網(wǎng)技術服務業(yè)。公司境外汽車電子業(yè)務主營產(chǎn)品包括座椅安全帶提醒裝置、乘員分級系統(tǒng)、生命感知傳感器和自動駕駛傳感器手離開方向盤探測系統(tǒng)。

這些產(chǎn)品離不開芯片，從2021年延續(xù)至2022年的芯片供給短缺，繼續(xù)影響著航天科技的業(yè)績。

中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年商用車產(chǎn)銷分別完成168.3萬輛和170.2萬輛，同比分別下降38.5%和41.2%。上半年汽車供給受到了芯片短缺、動力電池原材料價格上漲等影響，尤其是3月中下旬以來的國內(nèi)部分地區(qū)新冠疫情爆發(fā)，對境內(nèi)汽車電子供應鏈造成一定沖擊。

此外，俄烏沖突帶來的能源危機也為公司境外汽車電子業(yè)務帶去不確定性。航天科技2022年半年報顯示，汽車行業(yè)芯片供給持續(xù)偏緊，芯片工廠停產(chǎn)或產(chǎn)能受限致使芯片供給緊缺進一步加劇，公司汽車電子經(jīng)營主體生產(chǎn)計劃因此受到巨大影響，整車廠無法實現(xiàn)滿產(chǎn)導致臨時取消或推遲公司訂單。另外，搶購囤貨造成較高的存貨，加劇運營資金短缺。

“未來若境內(nèi)外疫情出現(xiàn)反復，或海外疫情無法得到有效控制，公司業(yè)務的產(chǎn)品銷售、供應鏈和物流運輸?shù)壬a(chǎn)經(jīng)營活動可能受到較大影響。”4月12日，航天科技在投資者關系活動記錄中表示。

2022年上半年，航天科技境外收入為17.34億元，占比61.58%，境內(nèi)收入為11.09億元，占比39.36%。前者實現(xiàn)10.84%的同比增長，后者則同比減少20.77%。

重視新能源汽車領域的發(fā)展

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，從“汽車零部件”板塊的同業(yè)公司相比，航天科技的盈利能力相對較低，公司2022年的股價最高為年初的10.82元，此后基本在個位數(shù)徘徊，在同業(yè)公司中位置靠后。

在8月的投資者交流記錄中，有投資者提到了這點，并詢問公司未來是否有業(yè)務轉型或開拓市場的計劃。

航天科技回應稱，為順應智能汽車時代潮流，公司加快新興產(chǎn)品布局和產(chǎn)品組合升級，推動汽車電子板塊協(xié)同效應的發(fā)揮，推進技術、生產(chǎn)、品牌、和客戶資源共享，加大研發(fā)投入，優(yōu)化產(chǎn)能布局，在全球多處建成了生產(chǎn)基地，統(tǒng)籌國內(nèi)外共性生產(chǎn)需求，不斷增強整體生產(chǎn)能力。

此外，公司表示非常重視新能源汽車領域的發(fā)展，對業(yè)務相關配套產(chǎn)品也投入了大量的研發(fā)。公司已經(jīng)與部分國內(nèi)新能源廠商進行合作、研發(fā)和配套，并形成了收入。

不過，受汽車市場復蘇前景仍未明朗，新冠疫情對全球經(jīng)濟造成嚴重影響，以及俄烏沖突對境外公司成本造成的影響，公司也表示汽車電子業(yè)績完成情況低于預期；航天應用業(yè)務發(fā)展勢頭良好，經(jīng)營情況達到預期。具體尚未有相關測算。

但考慮到汽車作為國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)的地位，從長遠看，航天科技對汽車電子行業(yè)，特別是新能源汽車領域的重視將成為投資公司的邏輯主線——2020年11月，國務院辦公廳印發(fā)的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》曾提出，堅持電動化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化發(fā)展方向，以融合創(chuàng)新為重點，突破關鍵核心技術，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境，推動我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展，加快建設汽車強國；到2025年，新能源汽車新車銷量占比將達到20%，高度自動駕駛汽車實現(xiàn)限定區(qū)域和特定場景商業(yè)化應用。

未來，在國家有關政策的支持下，新能源汽車與智能網(wǎng)聯(lián)汽車有望進入發(fā)展的快車道。

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