鉛鋅筑基 鋰電為矛 國城礦業(yè)新能源轉(zhuǎn)型蹄疾步穩(wěn)

伴隨新能源汽車和儲能等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈迎來爆發(fā)式增長。無論是賽道上深耕多年的老手，抑或是瞄準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)機(jī)遇的新人，都想吃下這塊“香餑餑”。國城礦業(yè)（SZ000688）亦是疾馳在新能源賽道的一員。

2022年9月以來，老牌鉛鋅礦產(chǎn)龍頭國城礦業(yè)快速切入鋰電產(chǎn)業(yè)。先是啟動收購海南國城常青投資合伙企業(yè)（有限合伙）100%份額，進(jìn)而拿下金鑫礦業(yè)的鋰礦資源；隨后又?jǐn)M與江蘇天奈科技股份有限公司（以下簡稱天奈科技）、上海錦源晟新能源材料有限公司（以下簡稱上海錦源晟）設(shè)立兩家合資公司，進(jìn)一步向鋰電池材料業(yè)務(wù)延伸，實現(xiàn)鋰電產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。

站在新能源板塊的風(fēng)口，國城礦業(yè)正迎來難得的發(fā)展機(jī)遇。與“雙碳”經(jīng)濟(jì)相關(guān)的新能源電池以及交通工具輕量化等對有色金屬的需求不斷增加，新能源礦產(chǎn)的發(fā)展將成為拉動我國有色金屬需求的新增長點。

在此背景下，國城礦業(yè)主動調(diào)整戰(zhàn)略方向、優(yōu)化資源結(jié)構(gòu)，通過“內(nèi)生+外延”相結(jié)合的發(fā)展模式，一方面不斷苦練內(nèi)功，通過對存量有色金屬礦山探礦找礦、技改擴(kuò)建，挖掘增儲潛力，同時打造硫鈦鐵綜合循環(huán)項目，延伸下游產(chǎn)業(yè)鏈，建立循環(huán)經(jīng)濟(jì)；另一方面，加強(qiáng)外部資源布局，積極尋求優(yōu)質(zhì)鋰礦資源的并購機(jī)會，成功切入新能源鋰電產(chǎn)業(yè)，為公司注入持續(xù)增長的新引擎。

鉛鋅筑基 國城礦業(yè)業(yè)績穩(wěn)步增長

礦產(chǎn)資源關(guān)乎礦企競爭的基本盤。憑借豐厚的鉛鋅礦產(chǎn)，國城礦業(yè)“盤大根深”，兼具區(qū)位優(yōu)勢，為其向外擴(kuò)張筑下穩(wěn)健根基。

據(jù)了解，國城礦業(yè)主要礦山東升廟礦位于內(nèi)蒙古巴彥淖爾，該地區(qū)作為中國鉛鋅礦的主要產(chǎn)地之一，不僅形成了有色金屬采選和冶煉的完整產(chǎn)業(yè)鏈，國家、地方產(chǎn)業(yè)政策和稅收政策也對其有一定傾斜。

公開數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月31日，東升廟礦采礦權(quán)內(nèi)合計保有的硫鉛鋅礦石量約為1.2億噸，其中，鉛金屬量約為28.7萬噸，鋅金屬量為143.7萬噸，將有力支撐公司未來業(yè)績持續(xù)增長。

另一方面，隨著鉛鋅應(yīng)用領(lǐng)域愈發(fā)廣泛，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位日益重要。近年來，隨著基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)和汽車等領(lǐng)域的發(fā)展，對鋅鉛金屬的需求也在進(jìn)一步增加。同時，產(chǎn)業(yè)利好政策頻出，將有效保障并促進(jìn)鋅鉛金屬下游行業(yè)的健康快速發(fā)展，從而間接促進(jìn)鋅鉛金屬采選行業(yè)精礦產(chǎn)品的市場需求。智研咨詢研究院的一份報告預(yù)計，至2030年之前，鉛及鋅的國內(nèi)需求量年均遞增5.6%及5.3%，這將給鉛鋅產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供巨大空間。

手握優(yōu)勢礦產(chǎn)，緊抓產(chǎn)業(yè)新機(jī)。伴隨鉛鋅產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展，國城礦業(yè)業(yè)績穩(wěn)步提升。2022年上半年，國城礦業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入10.36億元，比去年同期的5.24億元同比增長約97.51%。

“石以砥焉，化鈍為利”。國城礦業(yè)實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展，不僅僅取決于自身的資源優(yōu)勢。近年來，國城礦業(yè)也不斷通過加強(qiáng)企業(yè)管理，擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)規(guī)模，以提升國城礦業(yè)的盈利能力。

目前，東升廟礦已取得350萬噸/年的采礦證，通過擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)一步提升國城礦業(yè)在國內(nèi)鉛鋅礦采選行業(yè)的地位，使自身在與下游冶煉企業(yè)合作中處于更加有利的主導(dǎo)地位。同時，東礦擁有先進(jìn)的直徑6.4×3.3m半自磨機(jī)生產(chǎn)設(shè)備，有效實現(xiàn)了選礦的全流程自動化，并憑此獲得了一系列行業(yè)獎項證書。其中，“復(fù)雜空區(qū)災(zāi)害隱患環(huán)境下傾斜厚礦體安全高效連續(xù)回采關(guān)鍵技術(shù)”曾榮獲中國有色金屬工業(yè)科學(xué)技術(shù)獎三等獎；采礦廠、尾礦庫獲得安全生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化二級企業(yè)證書；選礦廠獲得安全生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化三級企業(yè)證書。上述工藝技術(shù)研發(fā)成果使得礦山的核心競爭力得到了有效提升。

值得注意的是，作為國民經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，鉛鋅等傳統(tǒng)有色金屬行業(yè)也是工業(yè)領(lǐng)域碳排放的重點行業(yè)。在此背景下，國城礦業(yè)在有色金屬采選業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展的基礎(chǔ)上，不斷積極探索對采選尾礦的進(jìn)一步綜合利用，啟動了硫鈦鐵資源循環(huán)綜合利用項目。

據(jù)了解，國城礦業(yè)硫鈦鐵資源循環(huán)綜合利用項目主要產(chǎn)品包括鈦白粉、硫酸及次鐵精礦，通過東礦公司采選形成的含硫含鐵尾渣生產(chǎn)制備硫酸及次鐵精礦，并利用自制的硫酸與外購的鈦精礦制備本項目的主要產(chǎn)品鈦白粉，打造“采選尾礦(含硫含鐵尾渣)—硫酸—鈦白粉”的產(chǎn)業(yè)鏈，進(jìn)而有效實現(xiàn)公司向有色金屬采選業(yè)務(wù)下游產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行延伸的戰(zhàn)略規(guī)劃。

公開資料顯示，2018年11月國城礦業(yè)及東礦公司分別與巴彥淖爾市人民政府、烏拉特后旗人民政府簽訂了《硫鐵鈦資源綜合循環(huán)利用項目合作協(xié)議》，項目建設(shè)得到當(dāng)?shù)卣拇罅χС?，并被列為巴彥淖爾市重點工程、內(nèi)蒙古自治區(qū)人民政府列為礦產(chǎn)資源節(jié)約與綜合利用示范工程。

鈦白粉作為重要的無機(jī)化工產(chǎn)品之一，是涂料、塑料、造紙、橡膠、油墨、化纖等下游產(chǎn)品的重要原料，一直以來都被譽(yù)為“工業(yè)味精”。據(jù)《2022~2027年中國鈦白粉行業(yè)深度調(diào)研及投資前景預(yù)測研究報告》顯示，我國鈦白粉產(chǎn)量按每年5%速度增長，將由2019年的318萬噸，增長至2025年的425萬噸。

國城礦業(yè)方面表示，公司未來將不斷豐富資源儲備和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，深入挖掘并充分利用自身資源稟賦，通過發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)，將資源儲備優(yōu)勢有效轉(zhuǎn)化為市場競爭優(yōu)勢。

鋰礦為矛 快步打造鋰電產(chǎn)業(yè)閉環(huán)

在鉛鋅及鈦白粉等業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展之際，國城礦業(yè)也在積極尋求新的戰(zhàn)略發(fā)展方向。今年以來，新能源汽車產(chǎn)業(yè)繼續(xù)保持高速增長勢頭。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，1~10月新能源乘用車國內(nèi)零售443.2萬輛，同比增長107.5%。據(jù)乘聯(lián)會的推測，2022年新能源車銷量在650萬輛左右，2023年甚至可能突破840萬輛。

新能源汽車產(chǎn)業(yè)景氣也帶動了產(chǎn)業(yè)上游動力電池的增長勢頭。市場公開數(shù)據(jù)顯示，電池級碳酸鋰的價格從2021年初的6.8萬元/噸持續(xù)上漲，到今年12月，價格已突破57萬元/噸，持續(xù)創(chuàng)歷史新高。今年三季度，鋰電池行業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入4046.0億元，同比增長87.1%，環(huán)比提升5.0%；實現(xiàn)凈利潤634.5億元，同比增長135%。

在行業(yè)良好發(fā)展前景的驅(qū)動下，國城礦業(yè)通過布局鋰礦資源入局新能源上游產(chǎn)業(yè)。9月22日，國城礦業(yè)發(fā)布公告稱，公司將通過收購海南國城常青投資合伙企業(yè)（有限合伙）100%份額間接持有金鑫礦業(yè)48%股權(quán)。據(jù)了解，目前國城常青已完成工商變更手續(xù)。

資料顯示，金鑫礦業(yè)是我國儲量規(guī)模最大的鋰輝石礦之一，也是國內(nèi)少有的高品質(zhì)大型鋰礦資源。據(jù)相關(guān)公告，金鑫礦業(yè)采礦證的證載生產(chǎn)規(guī)模為5萬噸/年，探礦權(quán)的勘查面積為13.32平方公里，根據(jù)《四川省馬爾康縣黨壩鋰礦補(bǔ)充詳查及資源儲量核實報告評審意見書》：馬爾康黨壩鋰輝石礦礦石量4919.0萬噸，Li2O資源儲量66.09萬噸。

手握金鑫礦業(yè)的國城礦業(yè)，不僅拿到了新能源賽道的入場券，還因其豐富的礦產(chǎn)儲備奠定了未來發(fā)展的重要基石。未來，國城礦業(yè)將為金鑫礦業(yè)的勘探、開發(fā)與擴(kuò)產(chǎn)提供有力的業(yè)務(wù)支持，同時憑借金鑫礦業(yè)的資源儲量優(yōu)勢，大力發(fā)展新能源業(yè)務(wù)。

隨著新能源汽車在全球的大規(guī)模應(yīng)用，以及儲能行業(yè)的高速發(fā)展，市場對于高性能三元正極材料、磷酸(錳)鐵鋰的需求量持續(xù)快速增長。有業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)預(yù)計，中國動力電池2025年出貨量將達(dá)到1250GWh，較2022年490GWh的預(yù)估出貨量大幅增長155%；2025年全球儲能電池出貨量將超500GWh，到2030年儲能電池出貨量將達(dá)到2300GWh。

動力與儲能兩大市場的廣闊發(fā)展前景，也成為國城礦業(yè)積極擴(kuò)建產(chǎn)能、優(yōu)化業(yè)務(wù)布局的重要推動力。9月28日，國城礦業(yè)發(fā)布公告表示，公司擬與天奈科技、上海錦源晟共同出資設(shè)立天奈錦城材料科技有限公司和錦晟天城材料科技有限公司，兩家公司分別從事磷酸鐵鋰、磷酸錳鐵鋰新型正極材料及鋰電池正極材料前驅(qū)體業(yè)務(wù)。

據(jù)了解，在鋰電池材料方面，天奈科技與上海錦源晟均為業(yè)內(nèi)知名企業(yè)且具備較強(qiáng)的研發(fā)能力。天奈科技的經(jīng)營范圍包括納米材料（納米碳管、石墨烯）及其復(fù)合材料的研發(fā)、生產(chǎn)等；上海錦源晟則主要從事鋰離子電池正極材料、回收工藝、勘探科技、冶煉科技專業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的技術(shù)開發(fā)等業(yè)務(wù)；而國城礦業(yè)則可為鋰電池材料業(yè)務(wù)的開展提供穩(wěn)定的原材料供應(yīng)保障。

縱觀國城礦業(yè)在新能源產(chǎn)業(yè)的布局歷程，可謂思路清晰，步履穩(wěn)健。公司首先通過間接收購金鑫礦業(yè)股權(quán)成功切入新能源產(chǎn)業(yè)上游，而后設(shè)立鋰電池材料的合資公司向新能源市場應(yīng)用端延伸，繼而實現(xiàn)了國城礦業(yè)打造鋰電產(chǎn)業(yè)閉環(huán)的戰(zhàn)略規(guī)劃。

如今，國城礦業(yè)已將新能源業(yè)務(wù)確定為未來重要的戰(zhàn)略發(fā)展方向，公司將在立足鋰礦資源開發(fā)利用的同時，有序拓展其在新能源領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局，通過推動公司戰(zhàn)略規(guī)劃的逐步落地，進(jìn)一步提升國城礦業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。 文/國風(fēng)