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升破6.94!人民幣匯率重返“6”字頭

每日經(jīng)濟新聞 2022-12-05 22:31:44

每經(jīng)記者 趙景致    每經(jīng)編輯 陳旭    

12月5日早間,離岸人民幣對美元直線拉升逾300點,收復(fù)“7”關(guān)口,重回“6時代”,這也是9月21日來的首次。截至《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)稿,離岸人民幣對美元報6.9387,已升破6.94。

自11月29日來,人民幣對美元連續(xù)5日上漲,截至發(fā)稿總共上漲超過3000點。此外,在岸人民幣目前也已收復(fù)“7”關(guān)口。受訪專家對記者表示,近期人民幣大幅反彈主要有兩個原因:一是國內(nèi)疫情防控政策的優(yōu)化;二是美國將于12月放緩加息節(jié)奏的預(yù)期增強。

資料來源:Wind、中銀證券、IFIND,長城證券楊靖制圖、視覺中國圖

短期多頭情緒繼續(xù)占優(yōu)

東方金誠研究發(fā)展部王青表示,近期人民幣大幅反彈,主要有兩方面原因:一是綜合近期美國通脹、就業(yè)數(shù)據(jù)走勢,市場對美聯(lián)儲12月放緩加息節(jié)奏的預(yù)期增強。這帶動近期美元指數(shù)出現(xiàn)較大幅度下跌,比價效應(yīng)會推高人民幣對美元匯率。二是11月底以來,北京、廣州等多地優(yōu)化包括核酸檢測、隔離措施等在內(nèi)的疫情防控政策,有效提振了市場對下一步國內(nèi)經(jīng)濟反彈的信心。

“我們認(rèn)為,后者是近幾個交易日人民幣匯率大幅上漲的主要原因。”王青表示。

值得注意的是,年末是結(jié)匯需求高峰期,會對人民幣匯價有一定支撐作用。但這是季節(jié)性現(xiàn)象,不屬于超預(yù)期因素,而決定匯市走向的主要是市場的預(yù)期差。王青表示,當(dāng)前正值疫情防控政策調(diào)整的敏感時段,市場對國內(nèi)經(jīng)濟修復(fù)前景、美聯(lián)儲貨幣政策變化的預(yù)期,會對人民幣匯率起到更重要的作用。

“短期人民幣多頭情緒繼續(xù)占優(yōu)。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華接受《每日經(jīng)濟新聞》記者微信采訪時表示,隨著疫情防控措施不斷優(yōu)化及穩(wěn)樓市政策持續(xù)發(fā)力,投資者對國內(nèi)經(jīng)濟前景更加樂觀。此外,市場預(yù)計美聯(lián)儲進入加息周期尾聲,加息節(jié)奏趨緩,導(dǎo)致近期美元大幅回落,同時市場對美國經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂也有所加劇。

周茂華認(rèn)為,短期看,內(nèi)外因素繼續(xù)有利于人民幣,市場看多人民幣情緒有望占據(jù)主導(dǎo)。但需要留意短期波動,主要是歐美控通脹工作遠未完成,海外滯脹風(fēng)險揮之不去,金融環(huán)境整體趨緊,加上全球不確定性因素仍多,投資者需要警惕短期市場波動風(fēng)險。

后期有望雙向?qū)挿▌?/strong>

“從趨勢來看,明年全球外部環(huán)境仍然很復(fù)雜。”周茂華表示,明年全球經(jīng)濟趨緩,且歐美面臨的通脹比較棘手,所以全球金融環(huán)境趨緊,同時,俄烏沖突仍在繼續(xù),更增加了風(fēng)險的不確定性,“明年美元會維持高利率一段時間。”

周茂華認(rèn)為,目前我國經(jīng)濟呈現(xiàn)多個“穩(wěn)”:國際收支穩(wěn)定、通脹穩(wěn)、貨幣政策穩(wěn),綜合內(nèi)外來看,明年人民幣匯率有望整體穩(wěn)定在均衡水平附近雙向波動。

目前,伴隨疫情防控優(yōu)化措施持續(xù)出臺及金融支持房地產(chǎn)“三支箭”全面發(fā)力,匯市對國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇前景的預(yù)期正在改善。

王青預(yù)計,在國內(nèi)基本面向好預(yù)期帶動下,人民幣韌性有望實質(zhì)性增強。同時,在美國通脹、就業(yè)數(shù)據(jù)驅(qū)動下,美聯(lián)儲12月加息幅度有望收窄至50個基點左右,當(dāng)前美元指數(shù)基本見頂,后期易下難上。這樣來看,12月人民幣對美元匯率延續(xù)上行的可能性較大,人民幣已基本實現(xiàn)動態(tài)企穩(wěn),后期更多將呈現(xiàn)雙向?qū)挿▌痈窬帧?/p>

“短期內(nèi)出口數(shù)據(jù)走弱、中美利差倒掛幅度收窄等因素也會對匯市有一定影響,但國內(nèi)經(jīng)濟修復(fù)前景、美國貨幣政策走向是未來一段時間決定人民幣匯率強弱的主導(dǎo)性因素。”王青表示。

企業(yè)需要回歸匯率中性

“人民幣匯率大幅反彈,一方面將緩解國內(nèi)資本市場資金外流壓力,減輕企業(yè)進口成本,個人購買海外商品的人民幣價格也會隨之下降;另一方面,也將壓縮出口企業(yè)匯兌收益,降低個人購匯成本。”談及人民幣升值時,王青表示。

“整體上看,當(dāng)前人民幣匯率仍處在寬幅波動狀態(tài)。對外貿(mào)企業(yè)而言,準(zhǔn)確判斷匯率走向難度極高。”王青表示,無論是進口還是出口企業(yè),都要堅持財務(wù)中性原則,盡量利用遠期、期權(quán)等外匯避險工具管理匯率風(fēng)險。特別是在當(dāng)前及未來一段時間匯市波動加劇的背景下,可適當(dāng)縮小外匯風(fēng)險敞口,避免在匯率波動中“裸奔”而招致?lián)p失,尤其要避免單邊押注。此外,對外貿(mào)企業(yè)來說,盡可能使用人民幣結(jié)算,也是規(guī)避匯率風(fēng)險的一個有效方式。

“未來一段時間還是處于復(fù)雜多變的環(huán)境,影響匯率的因素比較多,所以匯率面臨的波動比較大,企業(yè)還需要回歸匯率中性,鎖定成本,避免投機導(dǎo)致的損失。”周茂華表示,明年在全球經(jīng)濟需求放緩的背景下,部分行業(yè)外貿(mào)的需求可能會有壓力。這種情況下,海外的訂單替代減弱,全球經(jīng)濟放緩或者衰退的風(fēng)險有所上升,企業(yè)還需要提質(zhì)增效,在外貿(mào)競爭力方面多下功夫。

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