一個重要數(shù)據(jù)或已觸底——道達投資手記

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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

國家統(tǒng)計局網(wǎng)站30日公布2022年11月中國采購經(jīng)理指數(shù)運行情況。11月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為48.0%，比上月下降1.2個百分點，低于臨界點，制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營景氣水平較上月有所下降。制造業(yè)PMI繼續(xù)回落，主要是受疫情擾動影響。

達哥查了一下2005年以來的PMI數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，除了美國次貸危機期間的2008年10月-2019年1月、新冠疫情初現(xiàn)的2020年2月之外，今年11月的PMI數(shù)據(jù)基本處于歷史極值附近，這也意味著PMI或已觸底。如果PMI觸底反彈，那么對于股市而言是有利的。

數(shù)據(jù)來源：Wind

從歷史慣例來看，12月將召開中央經(jīng)濟工作會議。在經(jīng)濟面臨下行壓力的情況下，此次會議是值得關注的。

11月PMI繼續(xù)回落，市場難免會對穩(wěn)增長政策力度可能進一步加大抱有預期，這也是市場炒作復蘇的一個邏輯。最近兩天，旅游、酒店餐飲、食品飲料等板塊上漲，也與復蘇邏輯有關。

話題轉回股市。陽光底下無新鮮事！

昨天，地產(chǎn)股上演漲停潮，結果今天多只地產(chǎn)股就炸板了。從歷史來說，這是有跡可循的。

以某只地產(chǎn)股為例，今年3月25日炸板，當天地產(chǎn)股出現(xiàn)大分歧，多只個股炸板。今天，該股炸板，結果又是多只地產(chǎn)股炸板。

雖說按照歷史規(guī)律、歷史經(jīng)驗作為參考會被人認為有點刻舟求劍的味道，但股票投資不就是追求高概率及高勝率嗎？

多只地產(chǎn)股炸板，受傷的莫過于那些追高的人，尤其是打板買入的人。情緒高漲、情緒一致，往往就會出現(xiàn)分歧的情況，包括炸板。

對于今天地產(chǎn)股的炸板，達哥不意外。昨天，達哥在手記文章中提到，“達哥不太建議再去追漲地產(chǎn)股。房地產(chǎn)板塊指數(shù)在很長的周期里一直都處于橫盤震蕩之中，經(jīng)過周二的大漲，離震蕩區(qū)間的上沿已經(jīng)不遠了，大的機會很難說。短期上漲力度太大，其實是不利于板塊打出延續(xù)性的。再加上不少地產(chǎn)股今天大幅高開漲停，可操作性不強。”

如果昨天認真看了達哥的文章，相信大家是不會去盲目追漲地產(chǎn)股的。那么，地產(chǎn)股是否就真的不值得關注了呢？答案是否定的。

地產(chǎn)板塊，在出現(xiàn)分歧之后，才能走出相對自然的走勢。經(jīng)過今天的炸板，這個板塊還能不能繼續(xù)出現(xiàn)賺錢效應，就看未來兩天市場對政策利好的自然反饋。畢竟昨天市場大漲，點燃市場做多熱情的是地產(chǎn)股，可以說是居功至偉。做多先鋒要被降溫，也不是那么快的。

短線而言，未來兩天我們就觀察房地產(chǎn)板塊情緒能否修復。將時間再拉長一點，由于昨天房地產(chǎn)板塊指數(shù)是放量的跳空大陽線，未來一段時間，先不說反彈，至少也是震蕩；要說有多大的下跌空間，達哥認為，短期也不見得有多大的下行空間。對于操作地產(chǎn)股的投資者而言，節(jié)奏非常關鍵。

需要說的是，房企再融資出現(xiàn)了。昨晚，福星股份、世茂股份雙雙發(fā)布擬籌劃非公開發(fā)行股票的公告；今晚，大名城也發(fā)布了擬籌劃非公開發(fā)行股票的公告。再融資的地產(chǎn)企業(yè)，相信會越來越多，但再融資的房企越多，會對市場情緒造成影響。

前段時間，市場經(jīng)常出現(xiàn)“小作文”，今天又出現(xiàn)了，與新能源汽車有關。受“小作文”影響，汽車整車板塊今天大幅上漲。

盤后，乘聯(lián)會公布的數(shù)據(jù)顯示，乘用車市場零售37.0萬輛，同比下降31%，環(huán)比上周增長0%，較上月同期下降32%。這個數(shù)據(jù)沒有超出預期。

從汽車整車板塊指數(shù)來看，目前正臨近11月初的高點2400點附近，這個高點是今年1月以來一個比較重要的位置，如下圖所示。再上方一點，2500點附近又是一個重要的壓力位。今年4月末的那一波反彈，汽車整車板塊是行情先鋒，那一波行情，汽車整車板塊指數(shù)漲了80%。在資金吃干抹凈之后，要再來一波大行情，顯然還是很難的，我們暫且以反彈看待。

中字頭再度強勢，中軍之一的中國聯(lián)通今天盤中一度漲停。本輪行情，達哥相對比較看好中字頭。昨天也說過，“達哥目前的思路就是新方向上以中字頭為主，老方向仍然關注信創(chuàng)和醫(yī)藥。”中字頭方面，主要觀察兩大中軍中國聯(lián)通、中國交建帶動的板塊效應和市場效應。

今年冬天最強寒潮來襲，天氣急速降溫。冬天炒作燃氣、煤炭是A股的慣例，所以今天燃氣、煤炭板塊表現(xiàn)不俗。從位置來說，煤炭板塊處于相對高位，以反彈的思路對待即可；燃氣板塊處于相對低位，以事件驅動的短線投機為主。

疫情線，也是市場當下炒作的熱點，這條線已經(jīng)維持了兩年多，各個階段都有不同的細分領域被炒作。對于疫情線而言，在板塊個股炒高之后，達哥認為還是不要去站崗。

指數(shù)方面，今天市場窄幅波動，是對昨天情緒狂熱的修正，達哥覺得冷靜一下還是比較好的。目前上證指數(shù)正處于壓力位附近，屬于比較微妙的位置。

由于昨天大盤是帶有力度的跳空上漲，大資金也在流向藍籌，所以短期內(nèi)降溫還是比較難的。對于操作而言，重個股，注意節(jié)奏；適當留一定的資金，以應對個股走勢低于安全邊際的情況。

（張道達）

根據(jù)國家有關部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。