東吳證券給予華新水泥增持評級，2022年三季報點評：水泥盈利通過壓力測試，關(guān)注一體化擴張增量

每經(jīng)AI快訊，東吳證券10月28日發(fā)布研報稱，給予華新水泥（600801.SH，最新價：13.48元）增持評級。評級理由主要包括：1）Q3單季收入降幅收窄，但毛利率較Q2環(huán)比下行，預(yù)計骨料和混凝土持續(xù)貢獻收入增量，但水泥價格拖累毛利率；2）費用控制得當(dāng)，Q3銷售、管理費用率同比壓縮；3）資本開支高位反映一體化擴張持續(xù)發(fā)力；4）水泥業(yè)務(wù)盈利有望低位回升，產(chǎn)業(yè)鏈一體化擴張進入收獲期，有望持續(xù)貢獻業(yè)績增量。風(fēng)險提示：地產(chǎn)信用風(fēng)險失控、疫情超預(yù)期、行業(yè)競合態(tài)勢惡化的風(fēng)險。

AI點評：華新水泥近一個月獲得1份券商研報關(guān)注，增持1家。

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(記者 蔡鼎)

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