2800億元！ 央行加量逆回購操作

每經(jīng)記者 肖世清    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 馬子卿    

10月26日，央行網(wǎng)站公告稱，為對沖稅期高峰、政府債券發(fā)行繳款等因素的影響，維護(hù)月末流動(dòng)性平穩(wěn)，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開展了7天期逆回購操作2800億元，利率維持2%。由于當(dāng)日有20億元逆回購到期，因此實(shí)現(xiàn)單日資金凈投放2780億元。

觀察市場流動(dòng)性，10月25日，短期資金利率全線上漲。上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）隔夜上行36.9個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.763%。7天Shibor上行15個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.876%。從回購利率表現(xiàn)看，截至10月25日，DR007加權(quán)平均利率上升至1.9195%，低于政策利率水平。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，10月以來，央行在開展逆回購操作時(shí)，操作規(guī)模大多維持在20億元。本月25日央行將操作規(guī)模提升至2300億元，26日再次加量將規(guī)模提升至2800億元。

根據(jù)往期公開市場投放數(shù)據(jù)看，央行多次在月末季末加大流動(dòng)投放。例如，今年6月末、9月末央行均將逆回購操作規(guī)模提升至千億級(jí)別。

分析本次逆回購加量的原因，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者微信采訪時(shí)表示：“央行靈活對沖短期市場流動(dòng)性擾動(dòng)因素，平抑短期資金面波動(dòng)，穩(wěn)定市場預(yù)期。近期由于繳稅高峰、專項(xiàng)債發(fā)行等因素影響，市場利率上升較快，反映市場為應(yīng)對短期因素?cái)_動(dòng)，機(jī)構(gòu)對流動(dòng)性需求上升，市場流動(dòng)性快速收斂，央行為平穩(wěn)資金面、穩(wěn)定市場預(yù)期，適度加大公開市場操作力度。”

周茂華認(rèn)為，接下來央行公開市場資金投放力度，主要看市場利率走勢情況。他表示，一方面，從以往類似操作來看，未來幾天央行操作整體預(yù)計(jì)保持凈投放，需關(guān)注市場資金需求及市場利率發(fā)展變化情況；另一方面，央行公開市場操作保持靈活，滿足機(jī)構(gòu)資金合理需求，將確保市場流動(dòng)性保持合理充裕。

周茂華分析認(rèn)為：“隨著短期擾動(dòng)因素影響減弱，央行呵護(hù)資金面，國內(nèi)財(cái)政、貨幣穩(wěn)增長政策力度不減，四季度流動(dòng)性預(yù)計(jì)繼續(xù)保持合理充裕格局。”