公募REITs首份三季報出爐：首鋼生物質REIT凈利2094萬

每經記者 任飛    每經編輯 趙云    

10月24日，公募基金三季報繼續(xù)披露，公募REITs首份季報來自中航首鋼生物質REIT，統(tǒng)計顯示，上市項目公司季內實現(xiàn)凈利潤2094.33萬元，但因基金層新增投資交易所逆回購金額0.23億元，公司目前經營現(xiàn)金流量凈額僅514.95萬元。

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Wind統(tǒng)計顯示，該REIT場內價格季內微跌0.81%，9月底報收17.081元，不過該REIT本期未公布最新凈值，截至2022年中報披露，基金份額凈值為11.1430元，此外，該REIT季內可分配金額1078.77萬元，季內沒有進行實際分配。

公司毛利率水平下降

作為北京市目前投運最大的垃圾焚燒發(fā)電廠之一，北京首鋼生物質能源科技有限公司通過公募REITs形式上市之后，2022年三季度繼續(xù)盈利，根據首鋼生物質REIT三季度報告，該項目季內實現(xiàn)凈利潤2094.33萬元。

據悉，該項目主要收入來源為垃圾處理服務費和電費收入，其中生活垃圾處置收入占比最高，達到42.74%，已較2021年同期相比有所提升。根據三季度的統(tǒng)計，上市項目公司實現(xiàn)生活垃圾處置收入4884.65萬元，比2021年同期的4435.06萬元提升明顯。

另據統(tǒng)計，公司總體收入構成目前為發(fā)電收入、生活垃圾處置收入、餐廚垃圾收運及處置和其他收入等，合計1.14億元，也較2021年同期的1.09億元有所增長。不過，公司毛利率水平開始下降，到季末統(tǒng)計時，數據錄得23.32%，比2021年同期下降2.45個百分點。

此外，《每日經濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，本期公司經營現(xiàn)金流較少，僅錄得514.95萬元，不過公司方面表示，本期經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額較少的原因為基金層新增投資交易所逆回購金額0.23億元。

2021年6月21日，首鋼生物質REIT首發(fā)上市成功，是第一批通過公募REITs上市企業(yè)之一，也是目前為數不多的生態(tài)環(huán)保資產類型，發(fā)行規(guī)模13.38億元，發(fā)行價格13.38元，上市當日，場內價格報收14.71元，漲9.95%。2022年三季度末，場內價格為17.08元。

曾發(fā)布溢價風險提示

季末17.08元的場內價格相較此前公布的基金凈值水平有一定的場內溢價，但截至三季報披露，首鋼生物質REIT未就最新基金凈值進行披露，此前中報披露時，基金份額凈值為11.1430元。

當然，囿于基金封閉期限制，當前溢價水平對場內外套利操作來說并無可乘之機，但從現(xiàn)金分派的角度來說，場內價格的大幅失真或也“稀釋”投資人在二級市場買入后的分紅水平。

此前，首鋼生物質REIT曾發(fā)布溢價風險提示，就場內價格明顯高于可參考最新凈值的情況做了說明。結果顯示，通過二級市場買入基金的投資人或將承擔更高的成本，在實際可供分配金額一定前提下，現(xiàn)金分派率將有折損。

此外，根據投資目標要求，該REIT募集資金存續(xù)期80%以上的基金資產投資于基礎設施資產支持證券，剩余資產將采用固定收益投資策略，投向利率債、AAA級信用債或貨幣市場工具。

根據季報披露的期內資產組合情況，《每日經濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，多已買入返售金融資產，達5001.68萬元；銀行存款和結算備付金合計284.19萬元；其他資產合計1311.91元。

作為基金管理人，中航基金在季報中表示，展望四季度，當前國內經濟持續(xù)回升，特別是隨著一攬子穩(wěn)經濟舉措進一步貫徹落實，投資、消費、生產、房地產市場等動能將加快恢復改善，內生增長能力有望持續(xù)增強，推動經濟回到并保持在合理區(qū)間。

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