片仔癀跌停后發(fā)布說明公告 稱三季報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪徬狄蛉ツ昊鶖?shù)異常

每經(jīng)記者 趙李南    每經(jīng)編輯 魏官紅    

10月24日，片仔癀（SH600436，股價(jià)231.62元，市值1397億元）跌停。收盤后，片仔癀發(fā)布公告稱，針對(duì)公司股價(jià)波動(dòng)和投資者對(duì)于公司經(jīng)營(yíng)狀況的關(guān)注，對(duì)2022年前三季度業(yè)績(jī)進(jìn)行說明。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，針對(duì)2022年前三季度的扣非后歸母凈利潤(rùn)僅同比增長(zhǎng)2.77%，片仔癀解釋稱系受到“2021年第三季度單季度的扣非后歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)92.51%這一異?；鶖?shù)影響”。

“目前，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)均正常推進(jìn)，無(wú)應(yīng)披露未披露重大事項(xiàng)。”片仔癀表示。

稱受到2021年第三季度高基數(shù)影響

據(jù)此前片仔癀發(fā)布的三季報(bào)，今年第三季度，片仔癀實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.38億元，同比下降17.64%；前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)20.5億元，同比增長(zhǎng)2.04%；前三季度歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤(rùn)20.6億元，同比增長(zhǎng)2.77%。

圖片來源：片仔癀2022年三季報(bào)截圖

10月24日，片仔癀股價(jià)跌停。收盤后，公司發(fā)布了《關(guān)于2022年前三季度業(yè)績(jī)的說明公告》。

片仔癀解釋稱，因受到2021年第三季度單季度的扣非后歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)92.51%這一異?；鶖?shù)影響，公司2022年前三季度的扣非后歸母凈利潤(rùn)僅同比增長(zhǎng)2.77%。

“但若不參照2021年的基數(shù)，公司2022年前三季度的扣非后歸母凈利潤(rùn)相比2020年前三季度增長(zhǎng)56.06%，公司2022年第三季度單季度的扣非后歸母凈利潤(rùn)相比2020年第三季度單季度增長(zhǎng)60.96%。”片仔癀表示。

對(duì)于2021年第三季度高基數(shù)成因，片仔癀稱，針對(duì)市場(chǎng)炒作片仔癀錠劑零售價(jià)格的現(xiàn)象，公司高度重視，采取一系列措施抑制投機(jī)行為，堅(jiān)決維護(hù)市場(chǎng)秩序。2021年6月起，公司大幅提高產(chǎn)品供應(yīng)量，加大對(duì)自營(yíng)渠道和主流連鎖藥店渠道的管理力度，努力平抑投機(jī)，緩解市場(chǎng)供需矛盾。同時(shí)，公司主動(dòng)積極拓展銷售渠道，開啟天貓片仔癀大藥房旗艦店和京東片仔癀大藥房旗艦店，加大線上銷售比例，以滿足終端消費(fèi)者的多元化需求。

“故公司2021年前三季度的扣非后歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)51.85%，公司2021年第三季度單季度的扣非后歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)92.51%。但在這特殊背景下的異常增速，不利于公司長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。”片仔癀表示。

片仔癀前三季度扣非后歸母凈利潤(rùn)同比增速 圖片來源：Wind截圖

記者注意到，追溯片仔癀過往的前三季度扣非后歸母凈利潤(rùn)同比增速，去年前三季度的51.85%同比增速的確是近年來較高水平。前次超過該水平的是2011年前三季度，同比增速為57.93%。

多家券商認(rèn)為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)放緩因高基數(shù)

事實(shí)上，片仔癀單季度凈利潤(rùn)同比下滑也較為罕見，前次單季度凈利潤(rùn)同比下滑還需追溯至2016年。

而從毛利的角度來看，對(duì)比去年同期數(shù)據(jù)可發(fā)現(xiàn)，片仔癀的肝病用藥和化妝品日化業(yè)拖累了毛利增長(zhǎng)。今年前三季度，片仔癀的肝病用藥實(shí)現(xiàn)毛利約23.88億元，相較于去年同期下降0.64億元；醫(yī)藥流通實(shí)現(xiàn)毛利約3.81億元，相較于去年同期增長(zhǎng)0.77億元；化妝品、日化業(yè)實(shí)現(xiàn)毛利約2.84億元，相較于去年同期下降1.13億元。

記者注意到，多家券商發(fā)布的研究報(bào)告與片仔癀前述公告的邏輯基本一致。西部證券在10月21日發(fā)布的研究報(bào)告認(rèn)為，片仔癀的業(yè)績(jī)疲軟主要因?yàn)楦呋鶖?shù)下業(yè)績(jī)?cè)鏊俪袎?，表示看好公司長(zhǎng)期穩(wěn)健成長(zhǎng)。

西部證券在其研究報(bào)告中稱，公司核心產(chǎn)品沒有集中采購(gòu)降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，品種品牌力強(qiáng)，有持續(xù)量?jī)r(jià)齊升實(shí)力。2022年前三季度肝病用藥毛利率為80.34%，同比降低1.58個(gè)百分點(diǎn)，在線上渠道的加持下，仍然呈現(xiàn)波動(dòng)下降趨勢(shì)，主要受原材料成本上漲影響。2023年距離上次提價(jià)已過去三年，存在上調(diào)價(jià)格的可能性，有望繼續(xù)帶動(dòng)量?jī)r(jià)齊升。

持有類似看法的還包括華泰證券、光大證券和中信建投。華泰證券認(rèn)為，三季度片仔癀業(yè)績(jī)下滑主因高基數(shù)，線上趨于理性，線下發(fā)貨較好。光大證券認(rèn)為，隨著高基數(shù)效應(yīng)的消散，今年第四季度有望恢復(fù)增長(zhǎng)。中信建投稱，高基數(shù)致短期增速放緩，看好長(zhǎng)期實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量增長(zhǎng)。

展望未來，片仔癀表示，將持續(xù)深入實(shí)施“多核驅(qū)動(dòng)，雙向發(fā)展”戰(zhàn)略，持續(xù)鞏固和深化片仔癀核心地位，聚力打造片仔癀牌安宮牛黃丸新增長(zhǎng)極，推動(dòng)片仔癀化妝品產(chǎn)業(yè)再升級(jí)，著力打造核心系列品種爆款產(chǎn)品；對(duì)內(nèi)夯實(shí)基礎(chǔ)挖掘潛力打造新增長(zhǎng)極；對(duì)外尋求上下游、左右側(cè)的產(chǎn)業(yè)拓展，凝聚內(nèi)外合力，推動(dòng)公司高質(zhì)量發(fā)展跨越。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-500622325