A股前三季度股權融資1.27萬億元，券商投行競爭格局生變，“金鼎獎”申報透露投行新動向

每經記者 王硯丹    每經編輯 彭水萍

近幾年來，全面實行注冊制成為資本市場備受關注的改革事件。2019年，科創(chuàng)板“試驗田”落地；2020年，注冊制試點推廣至創(chuàng)業(yè)板存量市場；2021年，北交所成立。三年多時間的運行，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所已經成為促進科技創(chuàng)新、資本和產業(yè)良性循環(huán)的重要平臺。

同時，注冊制改革、新科技興起，也對證券行業(yè)投行提出了全新要求。只有既深入理解資本市場、又對擬上市企業(yè)所屬行業(yè)有深刻認識的券商投行，才能贏得企業(yè)和投資者共同的信任，在激烈的競爭中占據一席之地。

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由《每日經濟新聞》主辦的“2022年度證券行業(yè)金鼎獎”評選活動自7月下旬啟動申報工作以來，得到了各大券商積極支持。其中，投資銀行類獎項中，目前組委會共收到了40家券商提交的118份獎項申報材料。涉及股權投資的四個獎項——“最佳股票承銷團隊”、“最佳財務顧問團隊”、“新銳投行團隊”、“北交所經典案例（保薦團隊）”又是投行競逐的焦點。從各大券商申報的典型案例中，亦可以看出近年來投行格局的變遷。

今年科創(chuàng)板融資表現最為搶眼，券商投行百家爭鳴

Wind資訊統(tǒng)計數據顯示，截至2022年10月9日，A股市場包含IPO、增發(fā)和配股等多種方式在內的全口徑募資家數共677起，股權融資總金額為12762.62億元，較去年同期下降約2%，但已經超過了2018年全年。

按照市場板塊分類，滬市主板募資5274.41億元，同比下降7.42%；深市主板募資2220.74億元，同比下降24.92%；科創(chuàng)板募集金額2510.04億元，同比增長57.39%；創(chuàng)業(yè)板募集金額2687.01億元，同比下降0.64%；北交所募資66.93億元，同比增長38.63%。

在多層次資本市場建設穩(wěn)步推進的背景下，券商投行競爭也呈現出頭部恒強、百花齊放的局面。

Wind資訊統(tǒng)計數據顯示，IPO榜單中，中信證券以1271億元的總承銷金額名列第一；中金公司緊隨其后，IPO承銷金額達到643.71億元。中信建投以477.53億元排名第三。海通證券、華泰聯(lián)合、國泰君安、招商證券、民生證券、申萬宏源、國金證券分列第四到第十名。

增發(fā)榜上，中金公司超過中信證券，以737.41億元承銷金額排名第一。第二、第三分別是中信證券和中信建投。而增發(fā)的前十名榜單中，還包括了瑞銀證券、北京高華兩家外資投行。

服務“四新”企業(yè)，券商積極搭建復合型專業(yè)化投行隊伍

值得一提的是，分行業(yè)來看，近年來登陸資本市場最多的，是與俗稱“四新”（新技術、新產品、新工藝、新材料）有關的新興公司。通過登陸資本市場，它們獲得了寶貴的資金，同時也在登陸資本市場的過程中完善了內部治理，邁向了快速發(fā)展的新起點。

Wind資訊統(tǒng)計數據顯示，今年以來，IPO領域，半導體與半導體生產設備是募集資金最多的行業(yè)，合計募資達到735.94億元。技術硬件與設備以637.2億元排名第二。材料II、軟件與服務、制藥生物科技與生命科學的募資總額也排名前茅。

在此背景下，券商投行的團隊成員配備不能再局限于傳統(tǒng)的金融專業(yè)，而是要兼收并蓄。

本次金鼎獎的獎項申報中，多家券商投行提到了專業(yè)化人才對開展項目的重要性。

如海通證券提及，公司打造了一支專注于服務醫(yī)療健康行業(yè)的精英團隊。團隊中配置了豐富的生物、化學、生命科學、臨床醫(yī)學等復合背景的專業(yè)人才，成員大多具備保薦代表人、注冊會計師、非執(zhí)業(yè)律師等執(zhí)業(yè)資格，長期奮戰(zhàn)在IPO一線市場，具有專業(yè)化、年輕化、執(zhí)行力強等特點。海通證券醫(yī)療健康團隊堅持圍繞全產業(yè)鏈挖掘重點企業(yè)的戰(zhàn)略，近三年來服務了一批核心技術突出、市場認可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)，布局醫(yī)療健康行業(yè)全賽道，涵蓋生物藥、化藥、醫(yī)療器械、疫苗、CXO、IVD、醫(yī)藥流通等多個細分領域。

國金證券亦在申報中特別提到醫(yī)療健康事業(yè)部為公司投行所做的貢獻。公司指出，該部門配備了生物學博士、臨床醫(yī)學博士等專業(yè)人才為醫(yī)療健康客戶提供深度專業(yè)化的服務，重視大健康行業(yè)企業(yè)的開拓、挖掘、積累及服務，在該行業(yè)深耕細作，積累了一批優(yōu)質客戶，涵蓋大健康行業(yè)各細分領域，包括：疫苗/IVD雙輪驅動的萬泰生物，向全球供應抗疫耗材的英科醫(yī)療，骨科醫(yī)療器械專家凱利泰，專業(yè)DTP藥房達嘉維康，檢驗服務全方位供應商蘭衛(wèi)醫(yī)學等。醫(yī)療健康事業(yè)部于2021年至2022年上半年共完成三單IPO和一單再融資，其中包括萬泰生物35億元再融資項目，于2020年上市當年全年漲幅超過2500%，成為A股市場疫苗領域的明星企業(yè)。

北交所按需靈活的融資機制廣受歡迎，券商積極申報經典案例

此外，北交所作為我國第一家公司制證券交易所，從去年9月3日注冊成立以來，已經順利運行了一年的時間。

北交所數據顯示，截至2022年9月2日，北交所上市公司共110家，其中中小企業(yè)占比達77%。一年來，北交所上市公司公開發(fā)行累計融資超235億元，平均每家達2.1億元。

北交所按需靈活的融資機制降低了中小企業(yè)融資成本，緩解了中小企業(yè)現金流壓力；同時，北交所也成為券商投行積極服務實體經濟的前沿地帶。

今年金鼎獎申報環(huán)節(jié)，“北交所經典案例（保薦團隊）”獎項合計收到了23個申報材料，不少項目亦涉及到北交所備受關注的明星企業(yè)。

如銀河證券申報的惠豐鉆石項目。在申報材料中，銀河證券指出，公司自2021年開始擔任惠豐鉆石的保薦機構，充分發(fā)揮自身優(yōu)勢及示范作用，在疫情特殊時期，順利高效實現惠豐鉆石的保薦、發(fā)行與上市，該項目從申報材料受理到發(fā)審會通過僅用了71天，創(chuàng)下當時北交所最快審核記錄。充分體現了中國銀河證券堅定不移落實“金融支持實體經濟、支持鄉(xiāng)村振興”等國家政策的決心，也在惠豐鉆石助力“縣域經濟發(fā)展”、“雙碳目標”達成等方面發(fā)揮了積極作用。銀河證券投行團隊獲得了惠豐鉆石高度評價，真正實現了與企業(yè)攜手并進，并建立了長期戰(zhàn)略合作關系。

全面注冊制將來臨，券商投行未來一定還將迎來新的變化，但毫無疑問，在提高直接融資背景下，現在是券商投行最好的時代。

“2022年度證券行業(yè)金鼎獎”投行類獎項申報目前已經截止。根據組委會安排，下一步將進入投票環(huán)節(jié)，最終頒獎典禮將于11月初在成都落地。誰將會笑到最后？答案在不久的將來即將揭曉。

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