每經(jīng)熱評(píng)丨江蘇陽(yáng)光收行政處罰決定書(shū)投資者應(yīng)當(dāng)積極索賠

每經(jīng)記者 趙李南    

每經(jīng)評(píng)論員 趙李南

10 月 20 日 ，江 蘇 陽(yáng) 光（SH600220，股價(jià)2.84元，市值50.65億元）收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)江蘇監(jiān)管局（以下簡(jiǎn)稱江蘇證監(jiān)局）下發(fā)的《行政處罰決定書(shū)》。經(jīng)江蘇證監(jiān)局調(diào)查，江蘇陽(yáng)光控股子公司江蘇陽(yáng)光璜塘熱電有限公司的土地等資產(chǎn)收儲(chǔ)所產(chǎn)生大額收儲(chǔ)款未及時(shí)披露。

江蘇證監(jiān)局認(rèn)為，該收儲(chǔ)事項(xiàng)影響2021年度江蘇陽(yáng)光利潤(rùn)總額6447.63萬(wàn)元，占2020年經(jīng)審計(jì)利潤(rùn)總額的93.24%；影響2021年度江蘇陽(yáng)光凈利潤(rùn)4835.73萬(wàn)元，占2020年經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的141.72%，屬于應(yīng)當(dāng)披露的重大合同，江蘇陽(yáng)光應(yīng)不晚于2021年9月13日予以披露，但江蘇陽(yáng)光遲至2022年1月4日才對(duì)該事項(xiàng)進(jìn)行信息披露，構(gòu)成信息披露不及時(shí)的違法情形。

江蘇證監(jiān)局決定對(duì)江蘇陽(yáng)光給予警告，并處以五十萬(wàn)元罰款；對(duì)董事會(huì)秘書(shū)趙靜給予警告，并處以二十萬(wàn)元罰款。

值得注意的是，此前江蘇陽(yáng)光還存在對(duì)于向河北宇騰羊絨制品有限公司采購(gòu)的部分原材料存在提前確認(rèn)存貨的情形。江蘇陽(yáng)光在2021年半年報(bào)、三季報(bào)提前確認(rèn)存貨涉及金額均為8716.82萬(wàn)元，造成相關(guān)定期報(bào)告中存貨披露不準(zhǔn)確。

江蘇陽(yáng)光在計(jì)算庫(kù)存商品（面料）的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備時(shí)，以品類為基礎(chǔ)，對(duì)存貨的成本和可變現(xiàn)凈值不區(qū)分品號(hào)進(jìn)行平均計(jì)算，并將所有庫(kù)存均按12月平均售價(jià)計(jì)量可變現(xiàn)凈值，未考慮是否為執(zhí)行銷售合同而持有。

根據(jù)《關(guān)于對(duì)江蘇陽(yáng)光股份有限公司采取出具警示函措施的決定》（【2022】63號(hào)）查明的事實(shí)，上交所上市公司管理一部決定對(duì)公司及時(shí)任董秘趙靜、徐偉民，時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)徐霞予以監(jiān)管警示。

筆者認(rèn)為，對(duì)于在上述期間投資江蘇陽(yáng)光股票的投資者，如果產(chǎn)生損失應(yīng)當(dāng)積極索賠。根據(jù)證券法規(guī)定，信息披露義務(wù)人未按照規(guī)定披露信息，或者公告的證券發(fā)行文件、定期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告及其他信息披露資料存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。

顯然，對(duì)于占凈利潤(rùn)141.72%的重大合同，江蘇陽(yáng)光未及時(shí)對(duì)外披露，此行為屬于證券法規(guī)定的“重大遺漏”情形，對(duì)于這期間投資者的損失，江蘇陽(yáng)光有義務(wù)承擔(dān)賠償責(zé)任。然而，在現(xiàn)實(shí)中，投資者因?yàn)檩^為分散，索賠在實(shí)際操作中難度較大。筆者建議，可以通過(guò)如下幾個(gè)方面降低相關(guān)訴訟難度。

第一，投資者需要知法懂法，具備索賠意識(shí)，而不是自己認(rèn)倒霉。證券法在針對(duì)證券公司承銷業(yè)務(wù)的募集文件的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整性；內(nèi)幕交易行為；操縱市場(chǎng)；編造、傳播虛假信息或者誤導(dǎo)性信息；實(shí)控人、董監(jiān)高的公開(kāi)承諾履行；欺詐發(fā)行；證券從業(yè)人員代理委托人從事證券投資等多個(gè)情形都有明確規(guī)定，如給投資者造成損失的，相關(guān)主體應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。

第二，專業(yè)的律師事務(wù)所可以開(kāi)設(shè)類似的業(yè)務(wù)，通過(guò)化零為整的方式，集中代理投資者訴訟。目前，已經(jīng)有不少專業(yè)的律師開(kāi)展投資者訴訟代理業(yè)務(wù)。通常情況下，針對(duì)一家公司的訴訟皆具有相似性，中小投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否已經(jīng)有律師開(kāi)始代理相關(guān)案件，并組成散戶訴訟團(tuán)以實(shí)現(xiàn)相關(guān)費(fèi)用的分?jǐn)?。這樣律師在代理案件時(shí)收入也會(huì)相應(yīng)地提高，提升律師接受此類委托的積極性。

第三，如有專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者及法人股東進(jìn)行訴訟時(shí)，應(yīng)盡量做到信息共享，以方便中小投資者參與。相較于中小投資者，機(jī)構(gòu)投資者和法人股東或許有專業(yè)的律師團(tuán)隊(duì)。因此，筆者呼吁如有相關(guān)專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者或者法人股東要提請(qǐng)?jiān)V訟，盡量將信息主動(dòng)公開(kāi)共享，以更方便中小投資將自己的權(quán)利落實(shí)。

顯然，實(shí)踐中如何保障中小投資者的權(quán)利需要多方共同摸索。上市公司方面也不應(yīng)當(dāng)抱有僥幸心理，一方面是監(jiān)管的逐步趨嚴(yán)必然是證券市場(chǎng)發(fā)展的大趨勢(shì)；另外一方面是相關(guān)案件中的董事會(huì)秘書(shū)更多時(shí)候僅僅是職業(yè)經(jīng)理人角色，是否值得為上市公司的虛假信息披露搭上自己的職業(yè)生涯，這是董秘需要審慎考慮的。

同時(shí)，中小股東也應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)學(xué)習(xí)，了解主要的法律法規(guī)，以能夠及時(shí)保障自己的權(quán)益。