行業(yè)風(fēng)向標 | 政策目標明確，分布式智能電網(wǎng)發(fā)展正提速，產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)望受益

每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 彭水萍

解決更多的清潔能源并網(wǎng)所帶來的挑戰(zhàn)，滿足更豐富的終端電氣化的需求，是電力系統(tǒng)的核心使命。

在“雙碳”背景下，我國能源結(jié)構(gòu)加速向清潔化、智能化、集成化等方向轉(zhuǎn)型。8月國常會支持中央發(fā)電企業(yè)發(fā)行2000億債券。“十四五”期間國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)投資規(guī)模約3萬億（較“十三五”提升13%）。8月國家電網(wǎng)到年底前再完成投資近3000億元，盡快形成實物工作量。而3月發(fā)改委能源局印發(fā)《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》，提出提升電網(wǎng)智能化水平，推動電力系統(tǒng)向適應(yīng)大規(guī)模高比例新能源方向演進。

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值得關(guān)注的是，“兩化”發(fā)展給電力系統(tǒng)帶來更多挑戰(zhàn)，作為電力系統(tǒng)的核心中樞，電網(wǎng)環(huán)節(jié)一方面需要針對用電量的增長進行相應(yīng)資產(chǎn)與設(shè)施的擴充；另一方面，大量清潔能源并網(wǎng)，會帶來較大的系統(tǒng)成本，目前國內(nèi)風(fēng)電光伏發(fā)電量占比超過12%，系統(tǒng)成本已經(jīng)不容小視，未來達到20%～30%，系統(tǒng)成本會更大。這個系統(tǒng)成本相當大的部分將反應(yīng)到電網(wǎng)環(huán)節(jié)，這需要電網(wǎng)加大儲能等設(shè)施配套。盡管過去5年電網(wǎng)投資沒有增長，但向未來展望，電網(wǎng)投資會逐步回升，且增速可能高于用電量增長。

從行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈來看，智能電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈上游主要是各類發(fā)電能源，其中傳統(tǒng)能源包括火電、水電，新能源包括風(fēng)電、光伏等，而五大發(fā)電集團為上游主要參與方。其次，中游輸變配電推廣智能巡檢系統(tǒng)和機器人應(yīng)用，對電力主干網(wǎng)及周邊情況/電力支路及設(shè)備運行情況進行監(jiān)看排查。實現(xiàn)特高壓輸電技術(shù)突破，在大范圍的能源優(yōu)化配置中發(fā)揮主導(dǎo)作用。最后下游用電環(huán)節(jié)應(yīng)用智能終端和智能電表推動電網(wǎng)信息化，智能調(diào)度系統(tǒng)提供分析、輔助決策。智能調(diào)度通過智能化的手段為調(diào)度中心各種數(shù)據(jù)流和業(yè)務(wù)需求提供全維度精益化的服務(wù)。

目前，國內(nèi)風(fēng)光大基地項目建設(shè)陸續(xù)啟動，也催生了特高壓的新需求。招商證券預(yù)計，“十四五”期間特高壓直流與柔性直流將保持較快的發(fā)展，而特高壓交流建設(shè)可能會大幅加速，其強度有可能趕超前幾次大發(fā)展時期。特高壓產(chǎn)業(yè)壁壘較高，參與者有序，核心企業(yè)將有較強的業(yè)績表現(xiàn)。

這里，通過整合天風(fēng)、安信、國信等10余家券商最新研報信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、煜邦電力

公司在2021年前三季度，全球因新能源汽車等下游需求爆發(fā)導(dǎo)致大面積的缺芯潮，而公司收入占比最高的智能電力產(chǎn)品所需芯片也普遍緊缺，導(dǎo)致部分產(chǎn)品出現(xiàn)延期交付，收入增速低于預(yù)期。但公司的競爭優(yōu)勢在擴大，在國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)的中標額較上年同期分別增長52.05%和50.43%。因此預(yù)計隨著缺芯局面的逐步緩解，中標產(chǎn)品有望進入正常的交付速度，公司的收入和盈利有望進入復(fù)蘇通道。（長城證券）

2、四方股份

公司持續(xù)提升自身供應(yīng)鏈管理能力，持續(xù)擴大重點客戶的市場占有率，新簽合同額同比增長較高。公司先后中標三峽包頭風(fēng)電基地、三峽山東濰坊昌邑、緬甸邦德100MW光伏項目等新能源發(fā)電、海上風(fēng)電、海外光伏項目。此外，截至2021年底，公司已經(jīng)在國內(nèi)外實施了近100個儲能項目，為進一步開拓新能源市場奠定基礎(chǔ)。未來受益新能源裝機占比提升，公司新能源相關(guān)業(yè)務(wù)有望持續(xù)快速增長。（民生證券）

3、金智科技

公司擁有智慧城市解決方案及服務(wù)頂級專業(yè)資質(zhì)，已向全國500多家電力企業(yè)、200多家高等院校等客戶提供綜合解決方案及服務(wù)。受疫情影響，公司部分總包業(yè)務(wù)變?yōu)榉职瑢?dǎo)致2021年智慧城市業(yè)務(wù)毛利率有所下滑；未來來看，公司智慧互聯(lián)及數(shù)字基礎(chǔ)、智慧建筑及智慧園區(qū)、智慧交通及智慧安防、智慧市政和城市決策可視化等多個領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)貢獻增量，并且公司將通過提升軟件業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利能力、全過程精細化管理、改革績效考核等方式持續(xù)提升智慧城市業(yè)務(wù)的盈利能力。（民生證券）

4、國能日新

公司依托新能源電站管理與功率預(yù)測底層技術(shù)，研發(fā)多目標優(yōu)化及多屬性決策理論的電力交易策略及相關(guān)輔助交易產(chǎn)品，于2022年7月推出“電力交易輔助決策平臺2.0”，為客戶提供電力交易信息化工具。此外公司積極參與虛擬電廠配套IT服務(wù)開發(fā)，已組建團隊于全國多地探索虛擬電廠業(yè)務(wù)模式。公司通過基于現(xiàn)有業(yè)務(wù)延伸布局電力交易與虛擬電廠業(yè)務(wù)，有望為公司業(yè)績帶來新增長，深化公司產(chǎn)業(yè)鏈布局。（中信證券）

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