無錫藥明生物已被美國商務(wù)部從“未經(jīng)核實(shí)名單”中移除 券商：或帶來CXO板塊估值大幅修復(fù)

每經(jīng)記者 許立波    每經(jīng)編輯 董興生    

10月10日，藥明生物（HK02269，股價(jià)48.20港元，市值2056.89億港元）發(fā)布公告稱，其子公司無錫藥明生物技術(shù)股份有限公司于10月7日在中國商務(wù)部協(xié)調(diào)下成功完成美國商務(wù)部現(xiàn)場最終用戶訪問后，已被美國商務(wù)部從“未經(jīng)核實(shí)名單（UVL）”中移除。公司仍積極與相關(guān)政府機(jī)構(gòu)合作，推動(dòng)另一子公司上海藥明生物技術(shù)有限公司從未經(jīng)核實(shí)名單移除。

今年2月8日，藥明生物兩家子公司——無錫藥明生物技術(shù)股份有限公司和上海藥明生物技術(shù)有限公司由于美國針對部分出口產(chǎn)品用途核實(shí)延期而被列入未經(jīng)核實(shí)名單。導(dǎo)致藥明生物被列入未經(jīng)核實(shí)名單的，是CDMO（合同研發(fā)與生產(chǎn)服務(wù)組織）企業(yè)的兩個(gè)上游部件——一次性生物反應(yīng)器控制器和中空纖維過濾器。

過去十年，藥明生物獲得美國商務(wù)部批準(zhǔn)，一直從美國進(jìn)口部分上述產(chǎn)品，美國商務(wù)部也會(huì)及時(shí)完成針對這些產(chǎn)品合理使用（即自用，不得轉(zhuǎn)售）的例行核實(shí)程序。但2020年初暴發(fā)的新冠疫情，阻礙了例行核查的進(jìn)行，兩年來美國商務(wù)部未能及時(shí)來中國對藥明無錫和上海工廠進(jìn)行現(xiàn)場核檢，于是它們被列入了未經(jīng)核實(shí)名單。

自從藥明生物被列入清單后，市場對公司及CXO板塊國際關(guān)系持續(xù)擔(dān)憂，導(dǎo)致板塊估值持續(xù)下跌。WIND數(shù)據(jù)顯示，自2月8日以來，CXO重點(diǎn)公司平均股價(jià)下跌37%，其中藥明生物下跌40%。如今，將近8個(gè)月的時(shí)間過去，該事件終于迎來新進(jìn)展。

在此前的中報(bào)業(yè)績交流會(huì)上，藥明生物首席執(zhí)行官陳智勝曾表示，未經(jīng)核實(shí)名單事件未對公司供應(yīng)鏈及業(yè)務(wù)運(yùn)營造成實(shí)質(zhì)性影響。自兩家子公司被列入U(xiǎn)VL以來，藥明生物依然不斷收到全球客戶服務(wù)需求，其中歐美市場的需求尤為強(qiáng)勁。“今年上半年我們一半的新項(xiàng)目來自于美國，然后還增加了幾十個(gè)美國新客戶，可以說客戶對我們的認(rèn)可度完全抵消了中美貿(mào)易上這些噪音的影響。”陳智勝表示。

浙商證券點(diǎn)評稱，此次UVL移除是CXO估值壓制因素的明顯邊際改善，市場對中長期景氣度支撐及競爭格局的認(rèn)知有望明顯邊際向好。此外，浙商證券持續(xù)強(qiáng)調(diào)國內(nèi)需求的多層次性、供給的稀缺性等長期景氣邏輯，看好CXO板塊估值的大幅修復(fù)。