每日經(jīng)濟(jì)新聞 2022-10-03 11:58:31
每經(jīng)編輯 魏小靜
近日,八馬茶業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“八馬茶業(yè)”)將上市計(jì)劃由創(chuàng)業(yè)板調(diào)整至主板上市,再次點(diǎn)燃行業(yè)對(duì)茶企A股上市的期待。
9月22日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露了八馬茶業(yè)招股說(shuō)明書(申報(bào)稿)。在此之前的2021年4月,八馬茶業(yè)提出創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng),一年后八馬茶業(yè)撤回該申請(qǐng),轉(zhuǎn)戰(zhàn)主板。
實(shí)際上,資本對(duì)茶行業(yè)中的佼佼者們?cè)缬星嗖A:八馬茶業(yè)此前獲得多家機(jī)構(gòu)投資,并在新三板掛牌;早些時(shí)候,中茶股份和瀾滄古茶也按下了各自的IPO啟動(dòng)鍵。
穿透上述行業(yè)亮點(diǎn)背后,也可發(fā)現(xiàn),近年來(lái),傳統(tǒng)茶行業(yè)正悄然發(fā)生著新的變化。
其實(shí),創(chuàng)業(yè)板上市的條件要比主板市場(chǎng)更加靈活、門檻更低。此番八馬茶業(yè)轉(zhuǎn)戰(zhàn)主板,接受更高標(biāo)準(zhǔn)的審核,頗有“不畏浮云遮望眼”的氣概。
對(duì)此,有業(yè)內(nèi)人士分析,現(xiàn)階段八馬茶業(yè)的發(fā)展模式、經(jīng)營(yíng)規(guī)模等指標(biāo)已滿足主板的發(fā)行條件,向主板申請(qǐng)上市的政策面與公司基本面已匹配,從企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展考量,八馬茶業(yè)更適合在主板上市。
深交所在其官網(wǎng)曾發(fā)布“企業(yè)首次公開發(fā)行股票并在深市主板、創(chuàng)業(yè)板上市的主要條件”的統(tǒng)計(jì)對(duì)比,僅以其中最基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)指標(biāo)舉例,也可發(fā)現(xiàn)主板、創(chuàng)業(yè)板的明顯區(qū)別。
主板要求企業(yè)必須連續(xù)三年盈利,累計(jì)凈利潤(rùn)超過(guò)3000萬(wàn)元;還要求企業(yè)最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過(guò)5000萬(wàn)元;或最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過(guò)3億元。
但創(chuàng)業(yè)板對(duì)于擬上市企業(yè)的營(yíng)收、凈利潤(rùn)則要寬容得多:預(yù)計(jì)市值不低于10億元,最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于1億元;預(yù)計(jì)市值不低于50億元,且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于3億元等,都是符合上市條件的財(cái)務(wù)指標(biāo)。
從八馬茶業(yè)此前披露的招股書來(lái)看,2019年-2021年,八馬茶業(yè)收入分別為10.23億元、12.66億元、17.44億元,歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為9188.16萬(wàn)元、1.16億元、1.63億元。顯然,已達(dá)到了深交所主板上市的財(cái)務(wù)指標(biāo)要求。
此外,主板還對(duì)擬上市企業(yè)作出“最近3年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒有發(fā)生重大變化,實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更”在主體資格、公司治理等多方面要求。
根據(jù)中國(guó)茶葉流通協(xié)會(huì)組織編寫的《中國(guó)茶葉產(chǎn)銷形勢(shì)發(fā)展報(bào)告》,2019年~2021年,我國(guó)茶葉國(guó)內(nèi)銷售總額分別為2739.50億元、2888.84億元以及3120.00億元。
如此大的市場(chǎng)規(guī)模下,卻不見上市企業(yè),究其緣由,過(guò)去,茶行業(yè)存在“大行業(yè),小企業(yè)”的特征,企業(yè)規(guī)模小、實(shí)力弱,產(chǎn)業(yè)化水平不高。
困擾茶行業(yè)企業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大的原因,是大多數(shù)茶企的產(chǎn)品品類單一,達(dá)到一定規(guī)模并擁有種植、加工、銷售全產(chǎn)業(yè)鏈的品牌企業(yè)并不多。對(duì)此,《財(cái)經(jīng)》曾做過(guò)報(bào)道,并采訪消費(fèi)品行業(yè)分析師指出,“比如西湖龍井,它的量本身就非常小,如果茶企不做多品類的話,以西湖龍井的體量,根本就沒法上市,所以茶企要做大做強(qiáng),品類必須全面。”
實(shí)際情況確實(shí)如此。觀察目前沖擊上市的茶企,中茶股份主力產(chǎn)品包括烏龍茶、普洱茶、紅茶及花茶。而八馬茶業(yè)作為知名的全茶類全國(guó)連鎖品牌企業(yè),產(chǎn)品更是覆蓋烏龍茶、黑茶、紅茶、綠茶、白茶、黃茶、再加工茶等全品類茶葉以及茶具、茶食品等相關(guān)產(chǎn)品,并通過(guò)“直營(yíng)+加盟”“線上+線下”的全渠道銷售體系統(tǒng)一對(duì)外銷售,實(shí)現(xiàn)了跨區(qū)域、全品類的平臺(tái)化發(fā)展戰(zhàn)略。
據(jù)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)報(bào)道,有行業(yè)人士評(píng)價(jià)稱,“八馬茶業(yè)總部從福建到深圳,品類從烏龍到全茶類,打破行業(yè)固有思維的意識(shí)。2017年以來(lái)公司銷售收入從5億多到2021年17億多,已經(jīng)進(jìn)入中國(guó)原葉茶行業(yè)前三……判斷八馬茶業(yè)通過(guò)審核且完成上市的概率是很大的。”
從以八馬茶業(yè)為代表的頭部企業(yè)們相繼沖擊上市,也可以看出,隨著國(guó)內(nèi)消費(fèi)水平的提高,消費(fèi)者對(duì)茶葉品質(zhì)日益重視,眾多消費(fèi)者已經(jīng)由購(gòu)買非品牌茶葉逐步轉(zhuǎn)向購(gòu)買品牌茶葉,茶企的競(jìng)爭(zhēng)正趨向品牌化。
根據(jù)中國(guó)茶葉流通協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,自2013年我國(guó)茶葉消費(fèi)市場(chǎng)品牌茶銷售額超過(guò)非品牌茶以來(lái),品牌茶葉的市場(chǎng)份額始終保持穩(wěn)步增長(zhǎng),到2018年,品牌茶葉市場(chǎng)銷售額已達(dá)到2400億元,接近茶葉市場(chǎng)銷售額的90%。
據(jù)中商情報(bào)網(wǎng)研究報(bào)告,品牌茶葉的市場(chǎng)份額不斷攀升,對(duì)頭部茶企發(fā)展有利,頭部茶企品牌通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰,未來(lái)茶行業(yè)的市場(chǎng)集中度有望進(jìn)一步提升。
品牌集中度提升的背后,是主管部門、行業(yè)協(xié)會(huì)、頭部企業(yè)等為此做出的在標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)?;矫娴呐?。
據(jù)《財(cái)經(jīng)》報(bào)道,茶葉標(biāo)準(zhǔn)化體系建設(shè)正日趨完善。2019年第三屆全國(guó)茶葉標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)(AC/TC339)正式成立,未來(lái)將加快標(biāo)準(zhǔn)的制修訂工作,加大標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)用實(shí)施工作力度。
此外,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局、中華全國(guó)供銷合作總社聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)茶產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》,提出到2025年,培育若干個(gè)年銷售額超20億元的大型現(xiàn)代茶產(chǎn)業(yè)企業(yè)集團(tuán),包括支持茶企上市融資。
在此趨勢(shì)下,憑借著較強(qiáng)的研發(fā)設(shè)計(jì)能力,良好的產(chǎn)品質(zhì)量以及優(yōu)質(zhì)的品牌塑造等優(yōu)勢(shì),八馬茶業(yè)若能獲得資本市場(chǎng)加持,競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步擴(kuò)大,市場(chǎng)份額有望繼續(xù)提升。
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