每日經(jīng)濟新聞 2022-10-01 16:17:11
每經(jīng)記者 曾子建 每經(jīng)編輯 趙云
剛結束的九月，A股出現(xiàn)弱勢調整，上證50指數(shù)不斷創(chuàng)出年內(nèi)新低，滬指也再次逼近3000點整數(shù)關，藍籌白馬股更是一匹接一匹地臥倒。
不用統(tǒng)計也能清晰感受到，這一個月，基金業(yè)績普遍下滑，就連排名榜首的萬家基金幾只產(chǎn)品，都出現(xiàn)了明顯的回撤。
然而，正所謂有危就有機，很多機會都是跌出來的。就在最近一周，醫(yī)療器械行業(yè)基本面出現(xiàn)明顯的積極變化，也使得醫(yī)療類ETF全線上揚，成為市場重要熱點。
因此，本月的公募基金投資月報，首先為大家分享關于醫(yī)療類ETF的投資機會，隨后再揭曉近一個月各類基金的業(yè)績榜單。
先來看看近期醫(yī)療企業(yè)行業(yè)的表現(xiàn)。
9月27日，對于醫(yī)療器械板塊而言，無疑是近一年多時間來，最提振士氣的一天。
這一天，牙科龍頭通策醫(yī)療漲停；
醫(yī)療器械龍頭邁瑞醫(yī)療大漲7.6%，前不久邁瑞醫(yī)療剛剛遭遇重挫，但是短短三天收復失地；
骨科龍頭威高骨科大漲13%，連續(xù)三天大漲；
9月29日，內(nèi)窺鏡龍頭澳華內(nèi)鏡大漲12%，股價創(chuàng)出上市以來新高，今年以來，澳華內(nèi)鏡也是機構調研最為密集的公司之一。
而另一只醫(yī)療器械龍頭股大博醫(yī)療，更是連續(xù)三個漲停板。
此外，體外診斷龍頭理邦儀器大漲，還有惠泰醫(yī)療、祥生醫(yī)療、康眾醫(yī)療、開立醫(yī)療等一批公司全向大漲。
整個醫(yī)療器械板塊，不是某一兩只龍頭大漲，而是幾乎全行業(yè)的突然啟動，這一定是基本面發(fā)生了積極變化。
原來，進入9月后，消息面持續(xù)發(fā)酵，驅動了整個板塊迎來了方向性的變化。
9月13日，國常會確定專項再貸款與財政貼息配套支持部分領域設備更新改造，再貸款額度2000億元，期限1年、可展期兩次。中央財政貼息2.5%，今年第四季度內(nèi)實際貸款成本不高于0.7%。（注：再貸款貼息支持領域范圍較廣，非醫(yī)療設備專用）
來自衛(wèi)健委的消息，擬于近期發(fā)布配套政策，每家醫(yī)院貸款金額不低于2000萬。貸款使用方向包括診療、臨床檢驗、重癥、康復、科研轉化等各類醫(yī)療設備購置。這個消息，實際上獲得了來自醫(yī)療器械龍頭邁瑞醫(yī)療的證實。
9月29日，有投資者通過深交所互動易向邁瑞醫(yī)療提問：近日，國常會確定專項再貸款與財政貼息配套支持部分領域設備更新改造，衛(wèi)健委也發(fā)布通知擬使用財政貼息貸款更新改造醫(yī)療設備，請問政策覆蓋的方向有哪些？公司在這波醫(yī)療設備更新改造的浪潮中預計獲得多大的市場份額？
邁瑞醫(yī)療表示：目前，從已了解的情況來看，衛(wèi)健委規(guī)劃司及其他相關部門正在協(xié)商政策具體細則，預計將覆蓋公立和非公立醫(yī)療機構，每家醫(yī)院貸款金額不低于2000萬。貸款使用方向包括診療、臨床檢驗、重癥、康復、科研轉化等各類醫(yī)療設備購置。按照浙江、江蘇、安徽三省的上報情況，目前已上報約180億元的設備采購需求。以此類推，全國醫(yī)療設備采購將涌現(xiàn)出數(shù)千億級需求。公司三大產(chǎn)線布局的產(chǎn)品均是一家綜合性醫(yī)院營運必備的設備和耗材，作為國產(chǎn)器械龍頭品牌，將憑借強大的產(chǎn)品實力、全面的全院級整體解決方案和“三瑞”生態(tài)系統(tǒng)，積極響應各醫(yī)療機構的醫(yī)療設備更新改造需求。
此外，還有一個消息，就是9月27日，國家組織骨科脊柱類耗材集中帶量采購開標并公布擬中選結果，本次集采平均降價84%。涉及約120萬套耗材，平均降幅或在50%上下，高值耗材集采呈現(xiàn)成熟化和溫和化的特點。
對于醫(yī)療行業(yè)基本面出現(xiàn)的積極變化，光大證券最新研報表示，無需再度悲觀，行業(yè)政策底已逐步顯現(xiàn)，種植牙等集采政策好于市場預期，中醫(yī)藥扶持政策持續(xù)落地，國常會制定了專項再貸款和財政貼息計劃以大力支持國產(chǎn)醫(yī)療設備更新改造，行業(yè)春風接踵而來，市場情緒有望逐步修復。
接下來，看醫(yī)療行業(yè)主題基金的投資機會。
首先，機構和個人大舉抄底，資金瘋狂搶籌。
今年以來，醫(yī)療行業(yè)主題基金總體處于越跌越買的狀態(tài)之中，基金份額一直保持增長狀態(tài)。其中，以華寶醫(yī)療ETF（512170）為例，9月19日至23日期間，華寶醫(yī)療ETF近5天資金凈流入4.91億元，合計凈申購10.86億份，截止9月28日份額已經(jīng)增長到340億份，而在今年中期，其份額僅為251億份。；
緊跟其后的是易方達醫(yī)藥ETF（512010），上周資金凈流入4.15億元，總份額凈增9.59億份。截止9月28日，易方達醫(yī)藥ETF規(guī)模為251億份，而在今年中期其規(guī)模只有167億份。
此外，還有廣發(fā)醫(yī)藥衛(wèi)生ETF（159938）、國泰醫(yī)療ETF（159828）等產(chǎn)品，近一周都出現(xiàn)較大規(guī)模的凈申購。
之所以這類基金如此受到資金的青睞，除了行業(yè)基本面出現(xiàn)積極變化外，還有一個重要因素，就是這類ETF近兩年來價格出現(xiàn)大幅回落，幾乎都已被腰斬，絕對價格也非常低，從投機的角度將，依然容易吸引投機資金的參與。
比如易方達醫(yī)藥ETF（512010）今年以來累計跌幅高達30%，目前價格只有0.444元，如果以去年高點0.907元計算，跌幅高達51%。
華寶醫(yī)療ETF（512170），今年以來跌幅已達30.58%，而去年最高價0.968元，現(xiàn)在只有0.47元，累計跌幅51.45%。
布局醫(yī)療器械板塊的ETF還有不少，由于ETF都是投資指數(shù)的，不同產(chǎn)品本質都差不多，所以這里不做過多介紹。區(qū)別在于，規(guī)模較大的產(chǎn)品流動性更好，相對更為安全，所以重點分享的就是上述兩只產(chǎn)品。其中，華寶醫(yī)療ETF最新份額達340億份，資產(chǎn)規(guī)模達159.8億元。而易方達醫(yī)藥ETF最新份額251億份，資產(chǎn)規(guī)模111.44億份。
對于醫(yī)療類ETF近期的強勢表現(xiàn)，業(yè)內(nèi)人士認為，短期內(nèi)本身具有均值回歸的預期，因此存在不錯的反彈空間。另一方面，由于基本面出現(xiàn)了積極的變化，使得行業(yè)有望再次站在風口之上，因此醫(yī)療類ETF現(xiàn)階段可能正是不錯的布局機會。
接下來看各類基金產(chǎn)品的榜單。
首先是普通股票型基金，經(jīng)過9月市場的下跌之后，普通股票型基金出現(xiàn)大面積回落，而且截至9月28日，今年以來能夠取得正收益的只剩下6只產(chǎn)品，縮量比9月初大幅減少。而且排名榜首的英大國企改革主題，今年收益回撤到26%。排名第二的依然是中銀證券優(yōu)勢制造，收益率為10%，其他幾只產(chǎn)品收益率都很小。
再看普通股票型基金的弱基榜，9月份的下跌，令這些弱基雪上加霜。
其中，上個月就排名最后的李元博管理的富國創(chuàng)新趨勢，近1個月再跌8.78%，今年以來虧損超過40%，其他排名TOP20的“弱基”，全部虧損都超過了30%。其實，關鍵一點，還是9月份這一個與損失較為慘重。
9月份表現(xiàn)最糟糕的，無疑是胡志利管理的工銀瑞信滬港深。該產(chǎn)品近一個月跌幅超過了15%。其實通過工銀滬港深的表現(xiàn)也能看出，最近一段時間，港股的走勢比A股更弱。
此外，頂流葛蘭管理的中歐醫(yī)療創(chuàng)新今年虧損達到32%，進入弱基TOP20榜。另外，去年冠軍基金經(jīng)理崔宸龍和王霞共同管理的前海開源滬港深非周期，最近一個月虧了14%，今年累計虧損32%，也不幸上榜。
接下來，看市場關注度最高的混合型基金的業(yè)績排名。
9月份，總體而言，混合型基金的表現(xiàn)比普通股票型基金要更好一些。
排名囊括前三的萬家基金黃海，他管理的三只產(chǎn)品出現(xiàn)了不到4個點的回落，萬家宏觀擇時多策略繼續(xù)以62.65%的年內(nèi)收益穩(wěn)居第一。萬家新利收益維持在56.56%，排名第二，萬家精選A收益48%，排名第三。
萬家另一位基金經(jīng)理章恒本月表現(xiàn)稍微要差一些，他管理的萬家頤和本月下跌了8.27%，排名下滑一名。
另外值得一提的是，盡管9月份絕大多數(shù)基金都出現(xiàn)了回撤，但是也有知名基金經(jīng)理在這個月業(yè)績逆市飄紅。比如廣發(fā)基金的林英睿，他管理的廣發(fā)多策略等產(chǎn)品在9月凈值上漲2.75%，雖然不算太多，但能夠在當前環(huán)境下取得正收益，已經(jīng)很不錯了。
林英睿的產(chǎn)品主要布局航空、銀行、食品飲料等領域，這些板塊在九月份確實也是少有的盤面亮點。
9月份，混合型基金整體表現(xiàn)都不算好，但上個月末業(yè)績最差的，由蔡嵩松管理的諾安創(chuàng)新驅動，本月實際上凈值只回落了2.59%，年內(nèi)累計損失44.27%，但因為虧得更少，蔡嵩松終于不再是業(yè)績排名墊底的基金經(jīng)理了，取而代之的是華寶科技先鋒，該產(chǎn)品近一個月?lián)p失15.47%，今年以來虧損45%。
此外，中郵健康文娛本月?lián)p失了超過17%，今年以來累計損失也超過42%。弱基TOP20榜中，多只產(chǎn)品九月的跌幅都超過10%。
再看QDII產(chǎn)品的“?；?rdquo;TOP10榜，最近兩個月來，油氣類QDII凈值大幅波動，尤其9月份，同樣出現(xiàn)了較大幅度的回落。
截止9月28日，排名榜首的石油LOF這個月實際上下跌了13.79%，但年內(nèi)總收益依然有接近45%。而華寶油氣LOF，在上個月末排名第一，但本月下跌超過18%，因此排名也回落到了第三。
QDII弱基榜方面，國泰境外高收益本月凈值波動不大，但年內(nèi)依然損失超過44%，繼續(xù)排名墊底。
和上個月末的業(yè)績相比，9月份，雙十基金經(jīng)理的產(chǎn)品也同樣出現(xiàn)了比較明顯的回落。其中，傅鵬博等管理的睿遠成長價值目前年內(nèi)損失再低接近30%，基本回到了今年4月低點的位置。另外，除了周蔚文、曹明長、陶燦外，其他7位雙十基金經(jīng)理的年內(nèi)損失都超過了20%。由此也可以看出，今年的行情，對于這些價值投資老將來說，無疑是帶來了嚴峻考驗的一年。
現(xiàn)在來看，表現(xiàn)最好的依然是周蔚文，他管理的中歐新藍籌今年回來只虧了12.7%，最近一個月也只損失了5.58%，不算太多。
而本月，雙十基金經(jīng)理中，近1個月業(yè)績最好的是泓德基金的王克玉，他管理的泓德優(yōu)選成長這個月?lián)p失不到5%。
再看泓德優(yōu)選成長的布局，行業(yè)分布還是比較均衡，不抱團，也不押注單一賽道，既有化工，也有食品飲料，還有地產(chǎn)、科技，和券商等。
當前市場，已經(jīng)跌到年內(nèi)低點，此時此刻，最重要的無疑是信心。
在9月29日上午的一場活動上，匯豐晉信投資總監(jiān)陸彬發(fā)表了最新觀點，他認為，現(xiàn)在的A股市場比今年四月末的低點更有吸引力，把握股市未來的關鍵在于“撥云見日”后要“擁抱變局”。這里，我們也部分節(jié)選陸彬的最新觀點分享給大家。
陸彬一直是我們比較關注，而且重點跟蹤的一位基金經(jīng)理，陸彬曾在2020年奪得股基冠軍。他管理的匯豐晉信低碳先鋒等產(chǎn)品，重點關注新能源賽道，近兩年位居同類前5%，近三年取得了219%的收益，更是穩(wěn)居同類前三位。因此，陸彬此時的最新觀點，但愿能重振投資者的信心。
對于今年三季度以來市場出現(xiàn)的調整，陸彬認為主要原因有兩個：
一是，此前市場對于三季度企業(yè)盈利的修復抱有比較高的預期，但持續(xù)跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，不少企業(yè)的盈利修復不及預期，所以市場也做了相應的調整。
二是，三季度很多宏觀的變化，境內(nèi)外的各種新情況，影響了市場風險偏好。
但陸彬認為，這次調整結束后，整個市場的風險溢價是非常有吸引力的，他對A股撥云見日很有信心，也開始著手配置復蘇階段的受益品種。
對于當前市場所處的位置，陸彬認為目前經(jīng)過前期大跌之后，市場風險溢價（估值）與今年4月份持平，但是市場波動率比前期更低。在這種情況下，陸彬認為，現(xiàn)在市場的時點可能會比今年的4月份更具吸引力。
對于后市的機會，陸彬看好的依然是他擅長的新能源賽道。陸彬認為，當前的新能源行業(yè)的投資在成長股里是最具吸引力的。
陸彬指出，在新能源發(fā)電、新能源汽車領域，更多要考慮到新技術需求，考慮供給、包括企業(yè)盈利，這是在新能源投資里的最大的策略變化。
他會去尋找兩類的投資機會：
一是，供需會持續(xù)緊張的企業(yè)，盈利能夠持續(xù)維持的這些環(huán)節(jié)，這是重點的投資的方向。
二是，新能源行業(yè)是市場容量非常大行業(yè)，會有特別多新變化，往往會孕育新的投資機會。他也會去找新能源發(fā)電、新能源汽車里的新技術、新的投資機會。
除了新能源外，陸彬認為，軍工股是成長行業(yè)中的一個重點方向，也值得關注。另外，地產(chǎn)和金融都屬于在歷史非常低的估值分位數(shù)。再結合基本面，券商可能成為低估值價值板塊里的重點配置方向。
封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-500516581
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