兩基金同日清盤(pán)，20多只基金提示“迷你化”風(fēng)險(xiǎn)，下半年如何布局？

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 彭水萍    

7月14日，安信永瑞定開(kāi)、長(zhǎng)盛多因子策略發(fā)布基金合同終止及清算報(bào)告，此外從本月開(kāi)始，已有近20只產(chǎn)品發(fā)布公告，就基金資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬(wàn)元做出風(fēng)險(xiǎn)提示。雖說(shuō)從產(chǎn)品持續(xù)營(yíng)銷的角度來(lái)看，“迷你化”基金難逃清盤(pán)的命運(yùn)，不過(guò)從市場(chǎng)的投資情緒來(lái)說(shuō)，確有機(jī)構(gòu)積極布局下半年行情，除了繼續(xù)看好風(fēng)電、光伏、新能源賽道股外，也有基金公司對(duì)其他領(lǐng)域表示關(guān)注。

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7月已有近20只基金提示清盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)

最近一段時(shí)間，公募界又見(jiàn)爆款產(chǎn)品發(fā)行大捷，但與此同時(shí)，亦有多只清盤(pán)基金發(fā)布清算報(bào)告，同時(shí)還有不少產(chǎn)品提示“迷你化”風(fēng)險(xiǎn)。

7月14日，安信基金公布旗下安信永瑞定開(kāi)債券發(fā)布基金合同終止公告并公布清算報(bào)告；同日，長(zhǎng)盛基金旗下長(zhǎng)盛多因子策略也正式進(jìn)入清算程序，7月13日為基金最后運(yùn)作日；另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，包括東方欣利、泰達(dá)宏利鑫利半年定開(kāi)等多只基金均在本月內(nèi)發(fā)布基金合同終止及財(cái)產(chǎn)清算報(bào)告。

從基金合同終止的產(chǎn)品類型來(lái)看，權(quán)益類和固收類產(chǎn)品數(shù)量難分伯仲，但總體來(lái)看依然是權(quán)益類及偏股混基數(shù)量較多，雖然A股從4月底開(kāi)啟反彈行情，不少權(quán)益產(chǎn)品凈值回撤有明顯收窄的跡象，但投資者中也多有贖回保本之需，至少?gòu)囊压嫉幕鸲緢?bào)來(lái)看，部分產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)與規(guī)模變化呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的并不鮮見(jiàn)。

事實(shí)上，在投資策略和投資范圍高度同質(zhì)化的公募投資界，新發(fā)基金的不斷涌入不斷沖擊著存量產(chǎn)品的持續(xù)營(yíng)銷業(yè)績(jī)，而對(duì)于一些業(yè)績(jī)堪憂的產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，難逃“迷你化”命運(yùn)。7月以來(lái)，已有多只產(chǎn)品提示規(guī)模“迷你化”風(fēng)險(xiǎn)，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，有近20只產(chǎn)品發(fā)布公告，就基金資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬(wàn)元做出風(fēng)險(xiǎn)提示。

不過(guò)，對(duì)于基金清盤(pán)這件事，有公募界人士在此前同《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者微信交流時(shí)表示，其實(shí)每家公司都有不少低于5000萬(wàn)的迷你基金，特別是權(quán)益產(chǎn)品，清盤(pán)只是公司自己定下來(lái)迷你基金的戰(zhàn)略處理方式而已。

他表示，新發(fā)同質(zhì)化的產(chǎn)品對(duì)投資者其實(shí)并無(wú)益處，也會(huì)加速存量產(chǎn)品“迷你化”的風(fēng)險(xiǎn)，而基金公司應(yīng)該做的是持續(xù)對(duì)存量產(chǎn)品做好經(jīng)營(yíng)與維護(hù)，保護(hù)廣大投資者的利益。

公募界仍積極布局下半年行情

雖說(shuō)從產(chǎn)品持續(xù)營(yíng)銷的角度來(lái)看，“迷你化”基金難逃清盤(pán)的命運(yùn)，不過(guò)從市場(chǎng)的投資情緒來(lái)說(shuō)，確有機(jī)構(gòu)積極布局下半年行情，除了繼續(xù)看好風(fēng)電、光伏、新能源賽道股外，也有基金公司對(duì)其他領(lǐng)域表示關(guān)注。

摩根士丹利華鑫基金雷志勇公開(kāi)表示，下半年擁抱風(fēng)光儲(chǔ)能、國(guó)防軍工、汽車電動(dòng)化三大高景氣方向。他在關(guān)于今年的半年度投資策略會(huì)上介紹說(shuō)，下半年為傳統(tǒng)光伏裝機(jī)的旺季，在全球新冠疫情走向后期、硅料供應(yīng)逐步寬裕、系統(tǒng)成本有望再度降低等背景下，預(yù)計(jì)光伏裝機(jī)有望高速增長(zhǎng)。

博時(shí)基金權(quán)益投資四部投資總監(jiān)助理兼基金經(jīng)理肖瑞瑾?jiǎng)t表示，科創(chuàng)行業(yè)將在下半年迎來(lái)重要布局期。在他看來(lái)，中國(guó)權(quán)益資產(chǎn)或?qū)⒊蔀槿虻谋茱L(fēng)港，以中國(guó)為主的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)先探底回升，而且目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面向上趨勢(shì)非常健康，體現(xiàn)為A股相關(guān)板塊上漲和公司估值修復(fù)，“創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板為代表的一些中小市值的成長(zhǎng)股方向會(huì)有比較好的投資機(jī)會(huì)，定價(jià)權(quán)主要掌握在內(nèi)資手上，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)比較明確。”

對(duì)于債券市場(chǎng)，多家機(jī)構(gòu)維持震蕩市判斷，中歐基金就公開(kāi)表示稱，博弈利率波段機(jī)會(huì)，杠桿維持中性。在其看來(lái)，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)方向確定，基本面還會(huì)繼續(xù)改善，暫時(shí)難以回到疫情前，而貨幣寬松受制于外圍和物價(jià)約束，利率向上和向下暫時(shí)都難以突破，如果利率繼續(xù)調(diào)整可增持長(zhǎng)久期利率債。資金利率回升的節(jié)奏可能會(huì)比較慢，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)信用或?qū)⒑糜诶?，杠桿策略可以考慮維持中性。

長(zhǎng)城基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向威達(dá)公開(kāi)表示，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的流動(dòng)性寬松可能已經(jīng)見(jiàn)頂，未來(lái)至邊際更加寬松的可能性很微弱。因此，蝴蝶的翅膀已經(jīng)開(kāi)始扇動(dòng)，央行逆回購(gòu)連續(xù)縮量很可能引發(fā)市場(chǎng)的連鎖反應(yīng)，要開(kāi)始注意控制風(fēng)險(xiǎn)。