萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)想到！這個(gè)“風(fēng)口”賽道竟成定增破發(fā)重災(zāi)區(qū)，機(jī)構(gòu)慘變“接盤俠”，多家頭部券商中招

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 彭水萍

今年以來(lái)，曾被認(rèn)為相對(duì)具有安全邊際的定增也開始變得不太安全了。

在最近一年的時(shí)間內(nèi)，有一批鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈公司實(shí)施了定增方案，不過(guò)目前其中已經(jīng)有欣旺達(dá)、蔚藍(lán)鋰芯、中偉股份、川能動(dòng)力、凌云股份、星源材質(zhì)等多家公司的股價(jià)跌破了定增價(jià)。此外，最近寧德時(shí)代的股價(jià)也游走在跌破定增價(jià)的邊緣。

參與這些公司定增的機(jī)構(gòu)以基金等各類資管機(jī)構(gòu)為主，其中也包含了多家券商，比如中信證券、申萬(wàn)宏源、國(guó)信證券、第一創(chuàng)業(yè)等，從目前的情況來(lái)看，部分券商參與上述公司的定增已經(jīng)處于浮虧的狀態(tài)。

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-500546250

另外，在最近一年的時(shí)間內(nèi)，一些券商在參與其他行業(yè)公司的定增中也多有失手。例如，和“葛老大”（葛衛(wèi)東）一起參與安恒信息定增的中信建投就已經(jīng)處于深套狀態(tài)。

鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈公司定增頻破發(fā)

在這輪已經(jīng)持續(xù)兩年多的賽道股行情中，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈可謂是“最閃亮的那顆星”之一。隨著定增新規(guī)的落地，可以用8折的價(jià)格買到景氣度持續(xù)高企的鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈公司，而且鎖定期只有半年，對(duì)于不少機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，這樣的“誘惑”似乎很難抵御。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在最近一年的時(shí)間內(nèi)，有一批鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈公司實(shí)施了定增方案。然而，目前其中已經(jīng)有欣旺達(dá)、蔚藍(lán)鋰芯、中偉股份、川能動(dòng)力、凌云股份、星源材質(zhì)等多家公司的股價(jià)跌破了定增價(jià)。

最近一年內(nèi)破發(fā)的鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈公司

此外，最近鋰電行業(yè)龍頭寧德時(shí)代的股價(jià)也多次游走在跌破定增價(jià)的邊緣。今年7月4日寧德時(shí)代的定增計(jì)劃完成上市，定增價(jià)為410元，9月16日以來(lái)其盤中股價(jià)曾多次跌破這一價(jià)格。今日早盤，寧德時(shí)代股價(jià)曾一度下探至406元。

2021年比亞迪曾在港股完成了兩次H股配售，配售價(jià)分別為225港元、276港元，而目前比亞迪港股的價(jià)格均低于這兩個(gè)配售價(jià)。

總體來(lái)看，上述公司的定增計(jì)劃在發(fā)行階段時(shí)，公司股價(jià)大多處于歷史高位，市場(chǎng)情緒高漲，這導(dǎo)致增發(fā)價(jià)也相對(duì)偏高。

除了上述已經(jīng)完成定增的公司，還有一批鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈公司的定增計(jì)劃還在進(jìn)行中。Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)發(fā)布定增預(yù)案且尚在實(shí)施過(guò)程中的鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈公司包括華自科技、海目星、瀚川智能、聯(lián)贏激光、博眾精工、金銀河、道森股份、震?？萍?、福鞍股份等，其中多家公司的股價(jià)在上一輪賽道股炒作后尚在高位運(yùn)行。

不過(guò)，值得注意的是，最近也有部分鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈公司決定終止定增計(jì)劃。今年9月20日，杭可科技發(fā)布公告稱，終止2021年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票。公司表示，此次終止定增的原因?yàn)椋?ldquo;鑒于目前相關(guān)監(jiān)管政策、資本市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，公司綜合考慮實(shí)際情況、發(fā)展規(guī)劃等諸多因素。”與此同時(shí)，公司公告擬籌劃境外發(fā)行全球存托憑證并在瑞士證券交易所上市。 

多家券商參與定增被套

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，參與上述鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈公司定增的機(jī)構(gòu)以基金等各類資管機(jī)構(gòu)為主。從發(fā)行情況來(lái)看，各路機(jī)構(gòu)參與這類公司增發(fā)的熱情較高，比如今年7月底完成定增發(fā)行上市的星源材質(zhì)就吸引了包括摩根大通、瑞銀、高盛、摩根士丹利等在內(nèi)的18家國(guó)內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)的參與。

此外，參與鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈公司定增的機(jī)構(gòu)中也包含了多家券商，比如中信證券、申萬(wàn)宏源、國(guó)泰君安、國(guó)信證券、第一創(chuàng)業(yè)、海通證券等。從目前的情況來(lái)看，部分券商參與上述公司的定增已經(jīng)處于浮虧的狀態(tài)。

例如，今年3月以來(lái)完成定增發(fā)行的蔚藍(lán)鋰芯、星源材質(zhì)、凌云股份目前都讓參與定增的機(jī)構(gòu)浮虧超10%（蔚藍(lán)鋰芯、星源材質(zhì)的浮虧超20%），其中參與蔚藍(lán)鋰芯定增的券商包括中信證券，參與凌云股份定增的券商包括第一創(chuàng)業(yè)。

除此之外，記者注意到，在近一年的時(shí)間內(nèi)，一些券商在參與其他行業(yè)公司的定增中也遭遇出師不利。例如，和“葛老大”一起參與安恒信息定增的中信建投就已經(jīng)處于深套狀態(tài)。

去年10月20日安恒信息的定增股份上市，增發(fā)價(jià)為324.23元，融資總額為13.3億元，參與此次定增的機(jī)構(gòu)可謂“大牌云集”，有中信建投、摩根大通、Janchor Partners Limited(建峖實(shí)業(yè)投資)、葛衛(wèi)東、中國(guó)電信集團(tuán)投資有限公司。其中中信建投、摩根大通、葛衛(wèi)東的獲配金額都為3億元。

今年4月21日這筆定增解禁，而在此前的數(shù)月內(nèi)安恒信息的股價(jià)經(jīng)歷了一輪暴跌，至4月21日收盤公司股價(jià)僅為139.72元，中信建投、葛衛(wèi)東、摩根大通在這筆定增上的浮虧比例高達(dá)57%。雖然6月以來(lái)安恒信息的股價(jià)有所反彈，但距離上述機(jī)構(gòu)的定增成本價(jià)仍然遙遠(yuǎn)。截至今日收盤，安恒信息股價(jià)為150.14元。

類似這樣，在近一年的時(shí)間內(nèi)，券商參與定增出現(xiàn)較大比例浮虧的還有海通證券、申萬(wàn)宏源參與浙江鼎力定增；中信證券參與宏達(dá)電子定增；申萬(wàn)宏源、中金公司、廣發(fā)證券參與用友網(wǎng)絡(luò)定增等。

值得一提的是，海通證券、國(guó)泰君安、信達(dá)證券參與美凱龍的定增曾經(jīng)歷了“驚魂一刻”，去年10月20日，美凱龍的定增股份上市，參與此次定增的有多家知名機(jī)構(gòu)，其中就包括了上述三家券商，此次定增的增發(fā)價(jià)為8.1元。今年4月20日，該筆定增迎來(lái)解禁首日，當(dāng)天美凱龍股價(jià)大跌超7%，并以7.1元報(bào)收。如果此時(shí)參與定增的機(jī)構(gòu)依然抱有僥幸心理，沒(méi)有及時(shí)止損的話，在接下來(lái)5個(gè)交易日內(nèi)將遭受一輪最大幅度為35%的殺跌。最近美凱龍股價(jià)再度刷出了歷史新低，今日收盤價(jià)為4.59元。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-500546250