美國(guó)利率飆升至約15年來(lái)最高水平，點(diǎn)陣圖透玄機(jī)：11月或再加息75個(gè)基點(diǎn)

每經(jīng)記者 鄭雨航    每經(jīng)編輯 蘭素英    

據(jù)央視新聞9月22日?qǐng)?bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月21日，為了進(jìn)一步緩解通脹，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)宣布上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間75個(gè)基點(diǎn)到3%至3.25%之間，這也是美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第三次加息75個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)此次加息已經(jīng)將聯(lián)邦基金利率提高至2008年初以來(lái)的最高水平。政策制定者還暗示，到2023年初，他們預(yù)計(jì)將進(jìn)一步提高利率，遠(yuǎn)高于此前在6月的預(yù)期。

美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)日公布的《經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)摘要》認(rèn)為，美國(guó)2022年以個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）衡量的通脹率將達(dá)到5.4%，在2023年降至2.8%。根據(jù)預(yù)測(cè)，2022年美國(guó)GDP增長(zhǎng)僅為0.2%，2023年為1.2%；到2022年年底，美國(guó)失業(yè)率將達(dá)到3.8%，在2023年還會(huì)升至4.4%。

美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息75個(gè)基點(diǎn)之后，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上表示，為了將通脹率拉回2%并保持穩(wěn)定，將致力于提高利率并將利率保持在高位，直到通脹率下降。他表示，歷史告誡我們，不能過(guò)早放松政策。

會(huì)后公布的點(diǎn)陣圖顯示，相比今年6月發(fā)布的上次點(diǎn)陣圖，本次美聯(lián)儲(chǔ)決策者預(yù)計(jì)的加息力度明顯更強(qiáng)。點(diǎn)陣圖顯示了美聯(lián)儲(chǔ)19位政策制定者對(duì)2022年底利率、以及未來(lái)幾年和長(zhǎng)期的利率的預(yù)估。 

美聯(lián)儲(chǔ)公布的點(diǎn)陣圖 圖片來(lái)源：美聯(lián)儲(chǔ)9月《經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)摘要》

點(diǎn)陣圖顯示，2022年底的利率中位數(shù)為4.4%，高于2022年6月的3.4%。2023年，目標(biāo)利率中位數(shù)為4.6%，而2022年6月為3.8%。2024年，目標(biāo)利率中位數(shù)為3.9%，而2022年6月為3.4%。另外，9月點(diǎn)陣圖新增的2025年利率預(yù)期顯示，2025年的初始中位數(shù)利率預(yù)計(jì)為2.9%。

除一人外，其他18名聯(lián)儲(chǔ)官員都預(yù)計(jì)，到2022年底，聯(lián)邦基金利率將升至4.0%以上，其中9人預(yù)計(jì)在4.25%~4.5%，一人甚至預(yù)計(jì)利率將超過(guò)4.5%。而在6月的點(diǎn)陣圖中，全體預(yù)計(jì)將升至3.0%以上，無(wú)一人預(yù)計(jì)會(huì)超過(guò)4.0%。

以多數(shù)人預(yù)計(jì)的4.25%~4.5%的利率區(qū)間估算，到今年年底，美聯(lián)儲(chǔ)本次加息后還要合計(jì)加息125個(gè)基點(diǎn)，而今年按計(jì)劃只剩下兩次貨幣政策會(huì)議。因此有評(píng)論認(rèn)為，這就暗示了，臨近國(guó)會(huì)中期選舉前11月召開(kāi)的下次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議上，可能還會(huì)決定加息75個(gè)基點(diǎn)，將連續(xù)第四次加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性擺上了臺(tái)面。

另外，本次共有18名官員預(yù)計(jì)，到2023年底，政策利率將超過(guò)4.25%，其中12人預(yù)計(jì)超過(guò)4.5%，只有1人預(yù)計(jì)低于4.0%，暗示明年可能不會(huì)降息；而6月的點(diǎn)陣圖只有5人預(yù)計(jì)利率超過(guò)4.0%、其中僅一人預(yù)計(jì)高于4.25%。

美聯(lián)儲(chǔ)官員的利率預(yù)測(cè) 圖片來(lái)源：紐約時(shí)報(bào)

本次共有13名官員預(yù)計(jì)，2024年政策利率將低于4.0%，其中7人預(yù)計(jì)在3.5%~4.0%之間，4人預(yù)計(jì)在3.0%~3.5%之間，2人預(yù)計(jì)低于3.0%，共有6人、占總?cè)藬?shù)超過(guò)31%的官員預(yù)計(jì)，屆時(shí)利率還超過(guò)4.0%；上次有4人預(yù)計(jì)2024年利率低于3.0%，13人預(yù)計(jì)高于3.0%。

另外，本次18名官員預(yù)計(jì)，到2025年，政策利率將低于3.75%，其中10人預(yù)計(jì)低于3.0%，只有1人預(yù)計(jì)屆時(shí)利率還超過(guò)4.5%。

據(jù)芝加哥商品交易所（CME）的“美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具（FedWatch Tool）”，美聯(lián)儲(chǔ)11月加息50個(gè)基點(diǎn)至3.50%~3.75%區(qū)間的概率為36.5%，加息75個(gè)基點(diǎn)的概率為63.5%。

圖片來(lái)源：CME FedWatch Tool

CNBC報(bào)道稱，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在未來(lái)的一系列大幅加息將減緩美國(guó)經(jīng)濟(jì)。美聯(lián)儲(chǔ)的《經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)摘要》顯示，預(yù)計(jì)到明年失業(yè)率將從目前的3.7%上升至4.4%。與此同時(shí)，預(yù)計(jì)2022年GDP增長(zhǎng)將降至僅0.2%。

隨著經(jīng)濟(jì)的激進(jìn)收緊，以美聯(lián)儲(chǔ)首選的個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)衡量的整體通脹率預(yù)計(jì)今年將降至5.4%。8月份的這一數(shù)字為6.3%。美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為，到2025年，通脹率最終會(huì)回落到美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-500449720