9月19日林園做客《每經(jīng)下午茶》，分享大消費(fèi)投資邏輯

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 段煉 葉峰    

近期隨著CXO板塊再次重挫，醫(yī)藥股悲觀情緒可謂到達(dá)了極致，對(duì)于一個(gè)長(zhǎng)期牛股頻出，長(zhǎng)期位居C位的板塊，當(dāng)前又將如何看待醫(yī)藥股投資機(jī)會(huì)？與此同時(shí)，今年白酒板塊整體偏弱，金秋消費(fèi)旺季到來(lái)，白酒板塊是否具備整體性投資機(jī)會(huì)？此外，對(duì)于消費(fèi)板塊我們將如何投資？如何發(fā)掘下一只大牛股？9月19日15:00，深圳市林園投資董事長(zhǎng)林園，將做客《每經(jīng)下午茶》為廣大投資者分享他的大消費(fèi)投資邏輯。

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大消費(fèi)投資邏輯

對(duì)于林園，眾人的印象是茅臺(tái)鐵粉，消費(fèi)大佬，林園一直投資消費(fèi)板塊，從重倉(cāng)貴州茅臺(tái)，到之后的片仔癀，海天味業(yè)，金龍魚(yú)等消費(fèi)股公司，投資標(biāo)的大多是藥和消費(fèi)股，主要是和"嘴巴"有關(guān)。

值得注意的是，在2020年12月的一次論壇上，林園表示，投資要投嘴巴相關(guān)的公司，過(guò)去一百年，能夠長(zhǎng)壽的企業(yè)都是靠嘴巴來(lái)的。首先健康行業(yè)未來(lái)30年的需求是旺盛的，每一年都在增加。其次就是與嘴巴相關(guān)的消費(fèi)是一個(gè)人的基本生活需求，人生無(wú)非"吃喝"二字。凡是跟嘴巴相關(guān)的，每個(gè)人的消費(fèi)量是差不多的，這些都是一些快速消費(fèi)品，對(duì)未來(lái)比較容易把握。嘴巴是指人的基礎(chǔ)消費(fèi)，相關(guān)企業(yè)的賬目容易算清楚一些，所以我們還是傾向于選擇這樣的公司。

消費(fèi)股的機(jī)會(huì)來(lái)了么？

實(shí)際上在近期的行情中，隨著新能源等板塊的持續(xù)調(diào)整，市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)的關(guān)注度又進(jìn)一步提高。

北京和聚投資麥土榮在微信中告訴記者，對(duì)于調(diào)整不需要過(guò)分悲觀，市場(chǎng)回調(diào)更多集中在此前階段性漲幅過(guò)高的板塊、個(gè)股上。我們判斷會(huì)持續(xù)震蕩、分化。當(dāng)下的時(shí)間窗口，國(guó)家出臺(tái)較為多的政策推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，地產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大部分已經(jīng)體現(xiàn)。有理由相信，消費(fèi)板塊的機(jī)會(huì)是顯著的，可能會(huì)迎來(lái)不錯(cuò)的反彈。

大消費(fèi)板塊主要邏輯來(lái)自困境反轉(zhuǎn)，隨著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)恢復(fù)、穩(wěn)增長(zhǎng)政策的不斷發(fā)力以及消費(fèi)旺季將至，消費(fèi)板塊業(yè)績(jī)有望迎來(lái)復(fù)蘇，因此我們對(duì)大消費(fèi)板塊持樂(lè)觀態(tài)度，尤其是其中的必選消費(fèi)品。排排網(wǎng)財(cái)富研究部副總監(jiān)劉有華在微信中告訴記者。

作為投資界大佬，林園從2017年開(kāi)始，多次公開(kāi)發(fā)聲看好醫(yī)藥行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，并表示隨著老齡化的進(jìn)程，醫(yī)藥是自己非常看好的賽道，尤其是中藥領(lǐng)域。在近期的路演中，林園也提到，自己對(duì)醫(yī)藥還是長(zhǎng)期看好，對(duì)乳制品的看好也依舊沒(méi)有改變。作為私募長(zhǎng)跑健將，林園十年期業(yè)績(jī)?cè)诎賰|私募中排名前列。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，林園近十年收益698.94%，較大盤取得331.88%的超額收益（幾何），在百億私募中遙遙領(lǐng)先。從林園歷年的路演內(nèi)容與重倉(cāng)股不難發(fā)現(xiàn)，投資"衣食住行"相關(guān)的行業(yè)是林園長(zhǎng)期業(yè)績(jī)制勝的重要原因。

記者|楊建

編輯|段煉 葉峰?杜恒峰

校對(duì)|王月龍

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