諾德電子擬掛牌新三板 申報(bào)前二股東夫婦“低價(jià)”退股

每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 張海妮    

近日，以新能源汽車線束、連接器為核心業(yè)務(wù)的常州諾德電子股份有限公司（以下簡稱諾德電子）正在申報(bào)新三板創(chuàng)新層掛牌。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2020年，諾德電子還處于無實(shí)際控制人狀態(tài)，大股東梅葉兵夫婦合計(jì)直接持股41.91%，二股東戴仁益夫婦合計(jì)直接持股31.62%，單一股東均無法單獨(dú)決定公司重大事項(xiàng)。

直到2021年5月，戴仁益將所持公司全部股份轉(zhuǎn)讓給梅葉兵、邱志賢夫婦及梅葉兵擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人的持股平臺，梅葉兵、邱志賢夫婦成為公司實(shí)際控制人。戴仁益為諾德電子創(chuàng)始股東之一，長期為公司第二大股東，其轉(zhuǎn)讓股權(quán)的價(jià)格為5元/股，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2020年11月、2021年12月兩次股份轉(zhuǎn)讓的價(jià)格。

二股東夫婦退出股東行列

諾德電子成立于2008年6月，設(shè)立時共有三名股東，分別為劉慧萍、邱志賢、戴仁益。從2011年11月開始，戴仁益就一直是公司第二大股東。記者注意到，2019年9月，戴仁益還在受讓他人股份，取得諾德電子前身諾德有限0.43萬元的出資額。

報(bào)告期（2020年、2021年及2022年1~3月）初，戴仁益持有諾德電子26.25%股份，其妻時亞芬持股比例為5.37%，二人分別位列諾德電子股東第二位、第五位。梅葉兵、邱志賢夫婦分別位列股東第一位、第三位，但諾德電子處于無實(shí)際控制人狀態(tài)。

2021年5月，戴仁益將其所持諾德電子全部787.50萬股股份，以3937.52萬元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給梅葉兵、邱志賢及梅葉兵擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人的持股平臺，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為5元/股，轉(zhuǎn)讓后梅葉兵、邱志賢成為公司實(shí)際控制人；2022年2月，時亞芬將其所持全部161.06萬股，以805.29萬元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給梅葉兵，轉(zhuǎn)讓價(jià)格也是5元/股。

至此，戴仁益、時亞芬二人先后退股。然而，在戴仁益轉(zhuǎn)讓股份的前后幾個月，諾德電子也進(jìn)行了數(shù)次股份轉(zhuǎn)讓，但轉(zhuǎn)讓價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于戴仁益的5元/股。

2020年11月，股東施偉鋒以390萬元轉(zhuǎn)讓其持有的諾德電子32.21萬股股份，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為12.11元/股；2021年12月，北京昆侖同德創(chuàng)業(yè)投資管理中心（有限合伙）以1444.53萬元轉(zhuǎn)讓其持有的諾德電子102萬股股份，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為14.16元/股。

對于二股東戴仁益在申報(bào)前退股及股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格差異的原因，近日，諾德電子董秘通過郵件回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪表示，戴仁益股權(quán)轉(zhuǎn)讓屬于創(chuàng)始股東退出的行為，戴仁益作為創(chuàng)始股東，與梅葉兵共同承擔(dān)了向部分機(jī)構(gòu)投資者的回購義務(wù)，戴仁益基于個人因素考慮將股份轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓后，回購義務(wù)全部轉(zhuǎn)讓給梅葉兵。至于退出價(jià)格，是戴仁益與梅葉兵雙方協(xié)商的結(jié)果。

記者注意到，2016~2022年，諾德電子（諾德有限）股東分別與多位投資者簽訂了7份對賭協(xié)議，戴仁益作為回購義務(wù)人之一簽訂了其中三份對賭協(xié)議，分別簽訂于2016年1月、2017年6月及2018年5月，梅葉兵則參與簽訂了全部對賭協(xié)議。不過上述全部對賭協(xié)議相關(guān)條款已在2022年上半年解除，諾德電子表示，公司已對應(yīng)當(dāng)清理的特殊條款進(jìn)行清理，解除過程不存在糾紛，不會對公司經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

公司毛利率持續(xù)下滑

諾德電子主營業(yè)務(wù)為線束、連接器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要應(yīng)用于新能源汽車、二輪鋰電輕交通、代步車、風(fēng)電、儲能、工業(yè)自動化等領(lǐng)域。報(bào)告期內(nèi)，諾德電子分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.20億元、2.03億元和5023.95萬元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤1300.96萬元、1725.49萬元和357.50萬元，2021年經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)較大幅度增長。

線束（新能源線束、工業(yè)線束）為公司最大收入來源，報(bào)告期內(nèi)收入占比分別為78.86%、80.17%和82.32%，連接器收入占比則在10%~20%。新能源汽車產(chǎn)量和銷量持續(xù)上升，新能源汽車線束、連接器的市場容量迅速增大。對于未來經(jīng)營目標(biāo)，諾德電子表示，將繼續(xù)以新能源汽車線束、連接器為核心業(yè)務(wù)，緊緊抓住新能源汽車行業(yè)發(fā)展機(jī)遇。

但公開轉(zhuǎn)讓說明書（申報(bào)稿）也提示了新能源汽車行業(yè)周期波動、市場競爭加劇等風(fēng)險(xiǎn)。目前我國汽車線束行業(yè)仍然較為集中，且外資品牌占主要地位，新能源汽車行業(yè)持續(xù)發(fā)展將吸引更多的汽車線束廠商進(jìn)入該領(lǐng)域，導(dǎo)致市場競爭加劇。另外連接器行業(yè)也面臨同樣的競爭格局，整體市場化程度較高，競爭較激烈，前十大廠商主要由歐美、日本等地企業(yè)所占據(jù)。

市場競爭日益激烈，也是影響諾德電子毛利率下滑的因素之一。報(bào)告期內(nèi)，諾德電子的毛利率分別為30.50%、23.36%和20.94%，出現(xiàn)持續(xù)下滑。

究其原因，一方面是銅價(jià)大幅上漲導(dǎo)致主要原材料價(jià)格上漲，同時人工成本有所增加；另一方面則是產(chǎn)品價(jià)格上升幅度較小。

諾德電子表示，公司下游客戶主要為行業(yè)內(nèi)規(guī)模較大的新能源汽車零配件供應(yīng)商、電力電子器件、電氣產(chǎn)品和電機(jī)制造廠商等，公司的議價(jià)空間相對較小，同時線束、連接器市場競爭日益激烈，公司無法將原材料價(jià)格上漲完全轉(zhuǎn)移至下游，且個別客戶未與公司簽訂價(jià)格聯(lián)動協(xié)議，導(dǎo)致公司產(chǎn)品綜合單位售價(jià)上漲幅度低于原材料的單價(jià)漲幅。

面對原材料價(jià)格上漲及毛利率下滑，諾德電子也提出了應(yīng)對措施，主要包括通過期貨套期保值的手段，降低銅價(jià)上漲帶來的負(fù)面影響；未來在跟客戶簽訂合同時，適當(dāng)增加銅價(jià)補(bǔ)差的結(jié)算條款；不斷豐富產(chǎn)品種類，增強(qiáng)客戶黏性。