行業(yè)風(fēng)向標(biāo)：能源供給再迎挑戰(zhàn)，業(yè)績(jī)高增速“支撐”煤炭獲關(guān)注

每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

據(jù)中國(guó)新聞網(wǎng)報(bào)道，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司（俄氣）日前發(fā)布消息稱，在與德國(guó)西門子公司代表共同對(duì)“波爾托瓦亞”壓氣站渦輪機(jī)進(jìn)行檢修時(shí)，發(fā)現(xiàn)多處設(shè)備漏油，“北溪-1”天然氣管道將完全停止輸氣，直至故障排除。

能源供給形勢(shì)再面臨巨大挑戰(zhàn)。歐洲的能源價(jià)格尤其電價(jià)已讓工業(yè)生產(chǎn)及民生受到巨大影響。

開源證券分析指出，在海外能源危機(jī)的演繹之下，中國(guó)也同樣面臨挑戰(zhàn)。雙碳政策進(jìn)程中，新舊能源應(yīng)發(fā)展并舉，而非此消彼漲，直到新能源完全可以成為中流砥柱再降低舊能源的地位。國(guó)內(nèi)有望見到火電和煤炭的地位仍將成為能源安全的最終屏障。未來，煤炭基本面的供需錯(cuò)配或仍將存在，供給缺口給替代性需求仍將讓煤價(jià)具有向上動(dòng)能，可順勢(shì)做多煤炭板塊。

從經(jīng)營(yíng)層面來看，截至2022年8月31日，全2022年中報(bào)整體披露率達(dá)99.46%。整體來看，受疫情等因素影響，全A股盈利仍繼續(xù)承壓。不過，供需偏緊的上游資源品板塊盈利增速仍處高位，煤炭板塊更加突出，盈利穩(wěn)步增長(zhǎng)。煤炭、石油石化、有色金屬2022年中報(bào)ROE均超過2021年同期增速。

銀河證券總結(jié)，能源行業(yè)供需緊張問題延續(xù)，同時(shí)我國(guó)新舊能源的轉(zhuǎn)化仍處過渡階段，資源材料行業(yè)稀缺性不斷提升，牌照特征日益明顯，估值中樞有望進(jìn)入更高的均衡水平，為行業(yè)帶來利潤(rùn)的持續(xù)高增。

這里，通過整合天風(fēng)、安信、國(guó)信等10余家券商最新研報(bào)信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡(jiǎn)介，僅供參考。

1、兗礦能源

兗煤澳洲是兗礦能源在澳洲持有的核心煤炭資產(chǎn)（持股62.26%），資源儲(chǔ)量豐富，產(chǎn)能規(guī)模較大，定價(jià)機(jī)制靈活?？紤]到海外煤炭需求大漲背景下，兗澳具有強(qiáng)勁的盈利能力，有望為兗礦能源貢獻(xiàn)顯著的業(yè)績(jī)彈性。

——開源證券

2、晉控煤業(yè)

公司所屬晉能控股集團(tuán)由原同煤集團(tuán)、晉煤集團(tuán)和晉能集團(tuán)聯(lián)合重組而成，是山西省第一、全國(guó)第二大煤炭企業(yè)。2022年4月29日公司發(fā)布《關(guān)于避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的解決方案及簽署相關(guān)協(xié)議的公告》，提出“對(duì)保留煤炭資產(chǎn)，晉能控股集團(tuán)將采取積極有效措施，促使該等資產(chǎn)盡快滿足或達(dá)到注入上市公司條件，并在滿足注入上市公司條件之起兩年內(nèi)，采用適時(shí)注入、轉(zhuǎn)讓控制權(quán)或出售等方式，啟動(dòng)逐步將相關(guān)資產(chǎn)全部置入晉控煤業(yè)的程序”。目前，集團(tuán)煤炭總產(chǎn)能約4.04億噸/年，晉控煤業(yè)煤炭產(chǎn)能僅4810萬噸/年（含同忻礦），未來集團(tuán)資產(chǎn)有望注入，產(chǎn)能提升空間廣闊。

——東北證券

3、陜西煤業(yè)

公司坐擁陜西優(yōu)質(zhì)煤炭資源，充分受益煤價(jià)上漲。公司擁有煤炭?jī)?chǔ)量149億噸、可開采儲(chǔ)量86億噸，可開采年限70年以上，公司核定產(chǎn)能1.43億噸，所在地區(qū)煤炭開采條件優(yōu)越、煤質(zhì)優(yōu)良，在全國(guó)范圍內(nèi)具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。另一方面，公司積極布局新能源、新材料、新經(jīng)濟(jì)等行業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，探索培育第二增長(zhǎng)曲線。

——東北證券

4、潞安環(huán)能

公司是國(guó)內(nèi)率先被國(guó)家科技部認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，連續(xù)獲評(píng)高新技術(shù)企業(yè)，潞安貧瘦煤特低硫、低灰、低磷，發(fā)熱量高，爆炸性極弱，優(yōu)質(zhì)高爐噴吹用煤。公司產(chǎn)品混煤發(fā)熱量基本超過5500大卡，噴吹煤發(fā)熱量高于6300大卡，發(fā)熱量較高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)。潞安環(huán)能作為潞安集團(tuán)旗下唯一上市主體，存在較大資產(chǎn)注入空間，資產(chǎn)注入后，公司營(yíng)收規(guī)模有望攀上新臺(tái)階。

——中泰證券

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