華西證券給予錦泓集團買入評級，線上保持增長，銷售費用剛性

每經(jīng)AI快訊，華西證券09月01日發(fā)布研報稱，給予錦泓集團（603518.SH，最新價：7.4元）買入評級。評級理由主要包括：1）線上增長，收入下滑主要由于線下店效下降；2）TW毛利率相對穩(wěn)定，毛利率下滑主要來自VG及加盟；3）凈利率下降主要受銷售費用增加影響，財務(wù)費用下降開始顯現(xiàn)；4）關(guān)注去庫存進展。風(fēng)險提示：疫情風(fēng)險、費用率居高不下風(fēng)險、系統(tǒng)性風(fēng)險。

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(記者 蔡鼎)

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