“潮落”輪回中化工產(chǎn)業(yè)如何避險(xiǎn)？濱化股份總裁任元濱：向終端延伸，把周期碾平

每經(jīng)記者 彭斐    每經(jīng)編輯 梁梟    

在經(jīng)歷2021年罕有的“高峰”后，受基礎(chǔ)能源價(jià)格上漲、需求減緩等多重因素影響，化工行業(yè)在今年又遭遇“潮落”困擾。

來(lái)自卓創(chuàng)資訊的信息顯示，2022年上半年，化工市場(chǎng)高位震蕩，以原油為首的能源價(jià)格寬幅上漲對(duì)下游化工產(chǎn)業(yè)鏈形成了顯著的成本支撐。需求側(cè)受到多重因素影響表現(xiàn)欠佳，導(dǎo)致成本傳導(dǎo)不暢，部分細(xì)分行業(yè)出現(xiàn)了“增收不增利”的情況。

“周期性屬于化學(xué)品的本質(zhì)所造成的，越低端的產(chǎn)品越容易產(chǎn)能過(guò)剩。”8月29日，在接受包括《每日經(jīng)濟(jì)新聞》在內(nèi)的媒體采訪時(shí)，濱化股份（SH601678，股價(jià)5.99元，市值123.28億元）總裁任元濱認(rèn)為，最好的應(yīng)對(duì)方案是加大科技投入，向終端延伸。

談周期：延伸產(chǎn)業(yè)鏈將其碾平

在任元濱看來(lái)，化工行業(yè)確實(shí)具有周期性和不固定性，避險(xiǎn)的一個(gè)方式就是“補(bǔ)鏈-延鏈-強(qiáng)鏈”的問(wèn)題，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，將風(fēng)險(xiǎn)往后方轉(zhuǎn)移，越往產(chǎn)品終端，越接近市場(chǎng)，產(chǎn)品抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)。

值得注意的是，近年來(lái)，以萬(wàn)華化學(xué)（SH600309，股價(jià)88.45元，市值2777億元）為代表的化工企業(yè)紛紛進(jìn)行“延鏈、補(bǔ)鏈、強(qiáng)鏈”，打通產(chǎn)品上下游。

作為國(guó)內(nèi)重要的環(huán)氧丙烷和粒堿生產(chǎn)商，濱化股份也選擇了類似的方式。在2022年半年報(bào)中，濱化股份披露，公司氯堿板塊規(guī)劃了基礎(chǔ)化工基地、沾化、印尼三大戰(zhàn)略板塊。未來(lái)5年，燒堿、環(huán)氧丙烷計(jì)劃形成“原鹽+燒堿+氯產(chǎn)品+聚醚+溴素”全產(chǎn)業(yè)鏈條。

不過(guò)，這種全產(chǎn)業(yè)鏈條的建立，尤其是向下游的延伸，特別需要技術(shù)支持。一位化工上市企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展部門(mén)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，往終端延伸，需要加大科技投入，通過(guò)科技創(chuàng)新，將基礎(chǔ)化工、原料轉(zhuǎn)成終端產(chǎn)品，向客戶需求和終端產(chǎn)品定制轉(zhuǎn)變，提升產(chǎn)品附加值，充分抓住每次周期帶來(lái)的紅利。

但業(yè)內(nèi)人士也坦言，單靠企業(yè)自身能力搞研發(fā)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，企業(yè)的優(yōu)勢(shì)在于產(chǎn)業(yè)化，而原始研發(fā)能力更多在研究機(jī)構(gòu)。因此，與科研院所、大專院校開(kāi)展產(chǎn)學(xué)研合作成為當(dāng)前諸多上市公司提升自身創(chuàng)新能力的重要途徑。

8月29日，在濱化股份與中國(guó)科學(xué)院大連化學(xué)物理研究所（以下簡(jiǎn)稱中科院大連化物所）戰(zhàn)略合作簽約暨濱化中央研究院揭牌儀式上，中科院大連化物所所長(zhǎng)、中國(guó)工程院院士劉中民在致辭中表示，大連化物所和濱化股份在能源化工、新能源、新材料等領(lǐng)域有著廣闊的合作空間。

這也契合濱化股份的戰(zhàn)略訴求。濱化股份在2022年中報(bào)中提到，公司新材料板塊發(fā)揮鏈主企業(yè)優(yōu)勢(shì)，打造面向新能源、高增長(zhǎng)性產(chǎn)品的新材料基地。

除了通過(guò)向終端延伸、碾平行業(yè)周期帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)能擴(kuò)張帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)也是化工企業(yè)必須面對(duì)的另一個(gè)問(wèn)題。“現(xiàn)在好的項(xiàng)目都是‘一窩蜂’上，最終導(dǎo)致的結(jié)果就是產(chǎn)能過(guò)剩，原來(lái)可能一個(gè)產(chǎn)品生命周期10～20年，現(xiàn)在產(chǎn)品不超過(guò)5年就過(guò)剩。”任元濱稱。

在任元濱看來(lái)，這種情況下，要想在競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)地位，就得在成本和質(zhì)量上下功夫，要有自己的比較優(yōu)勢(shì)?，F(xiàn)在化工行業(yè)是處于競(jìng)爭(zhēng)中的行業(yè)，成本最終體現(xiàn)在裝備水平和技術(shù)含量。

談業(yè)績(jī)：今年效益表現(xiàn)不錯(cuò)

作為一家成立50多年的企業(yè)，濱化股份形成的獨(dú)有的綠色循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式，“‘吃干榨凈’，這是我們具有的比較優(yōu)勢(shì)。”在任元濱看來(lái)，最近行業(yè)不景氣、經(jīng)濟(jì)不景氣，投資、消費(fèi)、出口都受影響，但是公司的效益還不錯(cuò)。

2022年中報(bào)顯示，濱化股份在2022年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入45.40億元，較2021年上半年同比增長(zhǎng)5.11%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6.88億元，同比減少29.66%。

雖然凈利潤(rùn)同比下降，但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，出現(xiàn)類似情況的不止濱化股份一家，其他涉及基礎(chǔ)化工的企業(yè)在2021年上半年歸母凈利潤(rùn)增幅基本普遍較大。

一家化工行業(yè)頭部企業(yè)在2021年半年報(bào)中提到，2021年2月中旬，部分海外地區(qū)遭遇極寒天氣，影響了多國(guó)化工生產(chǎn)及運(yùn)輸，國(guó)際油氣和化工市場(chǎng)都受到不同程度的影響，2021年上半年眾多化工產(chǎn)品高位運(yùn)行，甚至創(chuàng)歷史新高。

“客觀地看，因?yàn)槿ツ暾泌s上周期的爆發(fā)，今年的業(yè)績(jī)（同比）出現(xiàn)下降。”在一位熟知濱化股份的資本市場(chǎng)人士看來(lái)，公司今年的業(yè)績(jī)?cè)谛袠I(yè)中仍然處于中上游。

以濱化股份所處的氯堿行業(yè)為例，作為基礎(chǔ)原材料工業(yè)，近年來(lái)隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，進(jìn)入以“產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、提升行業(yè)增長(zhǎng)質(zhì)量”為核心的發(fā)展階段。氯堿行業(yè)開(kāi)工率維持較高水平，產(chǎn)能穩(wěn)中小幅增長(zhǎng)，燒堿市場(chǎng)價(jià)格高位盤(pán)整，環(huán)氧丙烷受產(chǎn)能擴(kuò)張影響，價(jià)格窄幅波動(dòng)下行。

不過(guò)，這并不代表行業(yè)將持續(xù)低迷。此前，山東另一家化工類上市公司高管向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，從企業(yè)上半年表現(xiàn)來(lái)看，盡管趕不上去年上半年，但對(duì)比其他年份表現(xiàn)還是挺好的。

國(guó)金證券在研報(bào)中提到，近兩年來(lái)，由于海內(nèi)外的疫情影響，疊加我國(guó)進(jìn)行雙碳治理等因素，大宗化工品經(jīng)歷了比較大周期變動(dòng)。2022年，在開(kāi)年承壓運(yùn)行狀態(tài)下，海外又存在明顯通脹壓力，預(yù)期今年大宗化工品的側(cè)重點(diǎn)將更多地由供給端向需求端轉(zhuǎn)移，自上而下的需求釋放將有利于帶動(dòng)相關(guān)細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈維持需求景氣，從而支撐細(xì)分行業(yè)景氣運(yùn)行。

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