道達投資手記：情緒降溫 關(guān)注熱點的新生

全國多地要開始陸續(xù)降溫了，江浙滬率先告別最長的高溫日，然而股市的西北風也來了，昨日把大盤一路吹向了東南方。

截至昨日收盤，滬深兩市4400多只個股下跌，個股漲跌幅的中位數(shù)為下跌3%。面對這樣的意外下挫，達哥只想翻個白眼，然后兩手一攤，表示很無奈，人也有點麻。好在在本周一達哥就給大家定好了策略，上證指數(shù)周一盤中的低點就是防守位，這個位置跌破，倉位是要收緊的。

要找原因，可能還是一眾機構(gòu)投資者抱團和趨同化的交易模式，對于整個市場生態(tài)不利，很容易造成昨日這樣普跌的局面，把“寒意”順帶傳到了每個投資者的賬戶上。

此外，寧德時代（SZ300750，股價524元，市值12788億元）昨日的股價走勢，也讓人不得不服，將來也會成為一個經(jīng)典案例。寧德時代高開2.90%，開盤之后隨即跳水，最終收跌5.91%，開盤價離最高價咫尺之遙，收盤價離最低價也是咫尺之遙。一根光頭光腳的大陰線，直接澆滅了市場的信心。

之前提醒大家關(guān)注一下“寧王”的財報，卻不曾想“寧王”昨日的走勢竟成了影響市場情緒的因素之一，把筆者的臉打得啪啪響。這讓達哥想起了上一次公布一季報時候的“寧王”，業(yè)績不及預期低開高走。還有前幾年還是“小甜甜”的中國平安（SH601318，股價41.61元，市值4507億元），經(jīng)常都會出現(xiàn)財報公布前漲、出財報以后反而會跌的奇特景象。

究其原因，還是大小票之間的博弈不同，大票全都是機構(gòu)在博弈，散戶幾乎是沒有話語權(quán)的，難免有機構(gòu)會因為種種原因在利好發(fā)布的時機兌現(xiàn)一些籌碼。昨日撤離的資金，應該是近期介入賭利好的資金。習慣于把小利空放大為大利空，把利好當作為利好兌現(xiàn)，這也符合A股市場一貫的調(diào)性。

不過，從寧德時代的整體走勢結(jié)構(gòu)來看，昨日的調(diào)整也只算是箱體震蕩中的正常波動，并沒有破壞結(jié)構(gòu)；況且公司的業(yè)績增長也沒看到天花板，不能輕易下結(jié)論說結(jié)束了。對于像寧德時代這樣的大票，它的情況大概率也會和曾經(jīng)的中國平安類似，只有業(yè)績增長的拐點被證明了，可能才會見到股價的天花板。

“寧王”昨日帶頭砸盤，其他賽道股自然好不了，尤其是處于高位或者概念驅(qū)動的妖股，囚徒困境明顯，很容易引發(fā)多殺多。對于新能源賽道，達哥近期的觀點一直都是短線的思路，以快進快出為主。

光伏上周放量加速，前天反彈之后昨日放量陰包陽，以中陰線的形式下破10日均線，應該說后續(xù)回到下方密集成交區(qū)附近的概率很大。整體和板塊指數(shù)走勢差不多的個股，要盡量謹慎對待。

科技方向調(diào)整得比較多，可以從消息面的角度來解釋。半導體板塊，達哥在上周四明確說過防守點位的，盤中的低點就是止損點。半導體及元件板塊指數(shù)之前是強勢的箱體震蕩，但周一周二在箱體下沿又連續(xù)收兩顆十字星，構(gòu)筑了一個小級別箱體，這種共振結(jié)構(gòu)是要小心的，這種情況我反復提過多次了。未來半導體要走強，這兩顆十字星就是壓力。

看了一圈昨日異動的板塊，資金拉了券商、保險、養(yǎng)殖、白酒、農(nóng)業(yè)，但還是沒有找到攻擊方向，輪動越快，持續(xù)性越不好。這些異動的板塊，最好不要去追，沒看到有持續(xù)性之前，完全可以等方向明確之后的回調(diào)機會。

昨日市場放量下跌，不知道大家有沒有記得達哥之前提到的兩個重要思路：一是市場放量下跌，短期修復的概率超八成，但這只適用于能夠遵守交易紀律的超短線交易者；另一個是當市場整體降溫，資金在沒有題材可以做的時候，老龍頭、次新、高位橫盤且有辨識度的個股，很容易成為資金進攻的方向。

綜合昨日的盤面，達哥覺得要點主要有以下幾個：首先，上證指數(shù)走弱了，意味著這輪反彈結(jié)束的概率在大幅增加。之前我對于市場的定性就是，只要3308點沒突破，都不能算是強勢結(jié)構(gòu)，結(jié)果昨日上證指數(shù)向下調(diào)整，還跌破了我定下的防守點位；從指數(shù)層面看，應該說是走弱了。至于后續(xù)的調(diào)整空間，目前還很難說，演繹成了一個復雜震蕩的格局，要根據(jù)指數(shù)后續(xù)的情況來定。因此，要嚴格控制倉位。

其次，昨日是情緒的冰點，連續(xù)重挫不可持續(xù)，短期有修復。昨日出現(xiàn)了一定的擔憂情緒，這從市場成交量明顯放大、近百股跌幅超9%就可看出來，這種跌法其實是很消耗空方動能的。在指數(shù)沒有出現(xiàn)大漲、當前市場點位與估值都不高的情況下，這樣的快速殺跌，達哥反而認為可以等待機會，市場不會出現(xiàn)3~4月份那樣的連續(xù)下挫，沒必要過多恐慌。

最后，關(guān)注熱點的新生。在存量資金博弈的市場環(huán)境下，新熱點的走強往往都是以犧牲老熱點為代價的，如今老熱點已經(jīng)屬于“暮年”了，自然要關(guān)注新的熱點能否產(chǎn)生。

（張道達）

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