道達(dá)投資手記：結(jié)構(gòu)行情越來(lái)越猛 小心戛然而止

昨天的A股被劃分成了兩個(gè)世界，各自在自己的軌道上狂奔。

光伏、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子等賽道股繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)。新能源賽道股中的一些個(gè)股更是極端，一邊是派能科技、禾邁股份、昱能科技等個(gè)股創(chuàng)新高后再創(chuàng)新高；一邊是恩捷股份、璞泰來(lái)、德方納米等個(gè)股大跌，圖形破位。而消費(fèi)、醫(yī)藥、銀行等一片“環(huán)保色”。長(zhǎng)春高新跌停，還是熟悉的配方，還是熟悉的味道；舍得酒業(yè)、妙可藍(lán)多等業(yè)績(jī)不及預(yù)期，直接迎來(lái)中陰線，也把相關(guān)板塊帶崩了；招商銀行、平安銀行、寧波銀行、中國(guó)平安又回到新低附近徘徊。

面對(duì)這種極端分化的風(fēng)格，如果我們的方向不清晰，觀點(diǎn)來(lái)回?fù)u擺，操作策略不統(tǒng)一，就只能陷入精神內(nèi)耗中無(wú)法自拔。

電力設(shè)備市值行業(yè)第一

新能源賽道，市場(chǎng)在聚焦新技術(shù)和專精特新，就目前的拉升來(lái)說(shuō)，你要硬從基本面的角度來(lái)解釋也沒(méi)什么問(wèn)題，但達(dá)哥更愿意理解成炒作，因?yàn)楹芏鄠€(gè)股已經(jīng)脫離了基本面和估值的范疇。

就賽道股來(lái)說(shuō)，昨天有一個(gè)標(biāo)志性事件，就是電力設(shè)備板塊的總市值首次取代銀行，成為行業(yè)市值老大，以后可不能再小看這個(gè)板塊了。

盤面上表現(xiàn)活躍的板塊，幾乎沒(méi)有什么太多意外的地方。汽車零部件板塊再度活躍，主要受益于汽車行業(yè)高景氣度，最強(qiáng)的細(xì)分領(lǐng)域仍然是一體化壓鑄。不過(guò)從技術(shù)角度看，汽車零部件板塊指數(shù)最近一直有量?jī)r(jià)背離的情況，技術(shù)指標(biāo)也是背離的，要小心短期有誘多的可能。

消費(fèi)電子前天說(shuō)過(guò)了，昨天的表現(xiàn)在預(yù)期之中。半導(dǎo)體連續(xù)調(diào)整幾日后，昨天再次受到資金關(guān)注，第三代半導(dǎo)體最強(qiáng)；板塊量?jī)r(jià)配合得不錯(cuò)，短期維持住了一個(gè)強(qiáng)勢(shì)結(jié)構(gòu)，早間的下探可以算作是對(duì)板塊指數(shù)六七月份構(gòu)筑箱體的回抽；昨天盤中的低點(diǎn)可以作為布局半導(dǎo)體板塊的一個(gè)防守點(diǎn)。

機(jī)器人板塊倒是卷得挺有意思，大家都知道開世界機(jī)器人大會(huì)了，資金要提前兌現(xiàn)，于是機(jī)器人板塊個(gè)股前天就開始提前下跌，結(jié)果昨天主力資金趁著市場(chǎng)提前兌現(xiàn)導(dǎo)致的拋壓減小，反其道而行之地拉升機(jī)器人板塊。說(shuō)到底還是要以走勢(shì)結(jié)構(gòu)為主，不能只從博弈的角度出發(fā)。

滬指出現(xiàn)明顯微妙變化

綜合昨天的盤面情況，達(dá)哥覺(jué)得要點(diǎn)主要有以下幾個(gè)：

首先，上證指數(shù)出現(xiàn)了非常明顯且微妙的變化，變盤點(diǎn)馬上要來(lái)了。之前連續(xù)4個(gè)交易日，上證指數(shù)的震蕩區(qū)間都非常清晰，不拖泥帶水，但昨天從分時(shí)圖上看，上證指數(shù)在上午出現(xiàn)小幅跳水后，又重新構(gòu)筑了一個(gè)更小級(jí)別的窄幅震蕩形態(tài)。一般來(lái)說(shuō)，這個(gè)分時(shí)圖級(jí)別的窄幅震蕩，持續(xù)時(shí)間很短。

如果把昨天的分時(shí)震蕩放在最近5個(gè)交易日來(lái)看，就是一個(gè)大小級(jí)別的共振結(jié)構(gòu)，這種共振，孕育的變盤速度和力度可能更強(qiáng)。加上期指交割日，預(yù)計(jì)大盤波動(dòng)幅度可能加大。此外，周五一般會(huì)有資金博弈消息的情況出現(xiàn)。

至于變盤的方向，我們大可以拋開多空的執(zhí)念，耐心觀察市場(chǎng)即可。如果下方3260點(diǎn)被有效跌破，有轉(zhuǎn)弱的可能；如果向上突破3308點(diǎn)，就有整體轉(zhuǎn)強(qiáng)的可能。

其次，大科技逆勢(shì)站了起來(lái)，充分表明確實(shí)有資金埋伏在里面，唯一美中不足的還是消息面發(fā)酵不夠，以及盤面炒作擴(kuò)散程度不足，可能還需要一些時(shí)間等待。大盤指數(shù)變盤，少不了權(quán)重的助力；從目前來(lái)看，證券板塊最有可能貢獻(xiàn)多頭力量。倘若其他權(quán)重也能穩(wěn)住，市場(chǎng)就能夠上一個(gè)臺(tái)階。

最后，市場(chǎng)連續(xù)幾天的結(jié)構(gòu)化行情越來(lái)越嚴(yán)重，新、小、趨勢(shì)“抱團(tuán)”越來(lái)越瘋狂，要提高警惕。對(duì)比這幾天行業(yè)概念板塊的連續(xù)表現(xiàn)，很多開盤強(qiáng)的板塊，到了收盤其實(shí)是負(fù)反饋。新能源賽道中，新、小這類小票持續(xù)沖高，反倒是不少大票在持續(xù)出貨，要小心鼓聲戛然而止，參與的時(shí)候，以短線思路為主。

總的來(lái)說(shuō)，資金就是在主流及細(xì)分里來(lái)回做，比如智能/特種機(jī)器人（減速器、機(jī)器視覺(jué)）、EVA、風(fēng)電軸承/精密零部件、能源數(shù)字化、高端石英材料/高端碳纖維/高溫合金/高端磁性材料、高端連接器等。這些之前達(dá)哥提到的題材，短線完全可以順大勢(shì)、逆小勢(shì)。哪個(gè)加速上漲，就賣出哪個(gè)；哪個(gè)回踩到位且出現(xiàn)買點(diǎn)，就低吸哪個(gè)。 （張道達(dá)）

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