中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會主任馬駿：地方“氣候投融資試點(diǎn)”應(yīng)構(gòu)建五大模塊

每經(jīng)記者 張蕊    每經(jīng)編輯 陳星    

8月10日，備受矚目的氣候投融資試點(diǎn)名單公布，北京市密云區(qū)、通州區(qū)，河北省保定市等23個(gè)地區(qū)位列其中。

這距離去年12月生態(tài)環(huán)境部等九部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開展氣候投融資試點(diǎn)工作的通知》僅8個(gè)月。

氣候投融資是為實(shí)現(xiàn)國家自主貢獻(xiàn)目標(biāo)和低碳發(fā)展目標(biāo)，引導(dǎo)和促進(jìn)更多資金投向應(yīng)對氣候變化領(lǐng)域的投資和融資活動，是綠色金融的重要組成部分。

中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會主任、北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院院長馬駿在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡稱NBD）書面專訪時(shí)表示：“九部門公布?xì)夂蛲度谫Y試點(diǎn)名單，是支持和加速城市應(yīng)對氣候變化行動的重要舉措，也為參與試點(diǎn)的地方提供了重要的發(fā)展機(jī)遇。”

馬駿 受訪者供圖

資金不足已成地方推進(jìn)“雙碳”的最大瓶頸

NBD：目前，國內(nèi)很多地方都在積極開展氣候投融資相關(guān)工作，也遇到了一些問題。據(jù)您觀察，地方在開展氣候投融資試點(diǎn)方面主要面臨哪些現(xiàn)實(shí)困難？對此，您有哪些建議？

馬駿：入選和爭取入選氣候投融資試點(diǎn)的地區(qū)積極性都很高，主要原因是它們都認(rèn)識到實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)必須要有大規(guī)模的投資，而資金不足已經(jīng)成為其最大瓶頸，因此希望通過試點(diǎn)解決資金來源問題。但在具體實(shí)施過程中，也會遇到不少挑戰(zhàn)。

其中一個(gè)挑戰(zhàn)是一些地方未必清楚如何才能構(gòu)建一個(gè)真正吸引資金的“氣候投融資體系”，不太理解這個(gè)體系中各個(gè)要素各自應(yīng)該發(fā)揮什么作用，哪些部門需要做什么事情，做這些事情需要哪些人才和外部專業(yè)支持。一些地方對氣候投融資還停留在“開些招商會爭取吸引投資”的思維模式。

基于我國多年來在地方開展綠色金融試點(diǎn)的成功經(jīng)驗(yàn)，我認(rèn)為要在地方上有效推進(jìn)氣候投融資，至少要構(gòu)建包含如下五大模塊的體系：氣候投融資項(xiàng)目界定標(biāo)準(zhǔn)、碳核算與氣候信息披露要求、項(xiàng)目與資金對接機(jī)制、綠色金融與轉(zhuǎn)型產(chǎn)品創(chuàng)新、政府激勵措施等。如果設(shè)計(jì)和落實(shí)得當(dāng)，由這五個(gè)模塊構(gòu)成的體系可以在防范“洗綠”風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)有效動員較大規(guī)模的資金支持氣候投融資項(xiàng)目。

明確氣候投融資項(xiàng)目的界定標(biāo)準(zhǔn)

NBD：在氣候投融資項(xiàng)目界定標(biāo)準(zhǔn)方面，您有哪些思考？

馬駿：如果沒有明確的界定標(biāo)準(zhǔn)并具體落實(shí)，幾乎一定會出現(xiàn)“洗綠”“漂綠”等問題。假如當(dāng)?shù)氐囊恍┢髽I(yè)和金融機(jī)構(gòu)用沒有顯著氣候效益、甚至是高碳的項(xiàng)目去騙取綠色或氣候融資，就會破壞當(dāng)?shù)鼐G色金融或氣候投融資的聲譽(yù)，此后當(dāng)?shù)赝惼髽I(yè)出去融資時(shí)都會被市場懷疑是否在“作假”。因此，氣候投融資體系建設(shè)的第一個(gè)任務(wù)應(yīng)該是明確標(biāo)準(zhǔn)。

我建議氣候投融資試點(diǎn)地區(qū)參照現(xiàn)有的綠色金融目錄（如《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》）中有明確氣候效益（即可以產(chǎn)生氣候減緩和適應(yīng)效果）的項(xiàng)目清單，作為選擇氣候投融資項(xiàng)目的界定標(biāo)準(zhǔn)。按照銀行業(yè)的數(shù)據(jù)估算，根據(jù)這些綠色金融目錄投放的綠色信貸的三分之二都產(chǎn)生了減碳等氣候效益。

由于“綠色目錄”主要覆蓋的是“純綠”或接近“純綠”的項(xiàng)目，未來，氣候投融資試點(diǎn)地區(qū)還需要有一個(gè)“轉(zhuǎn)型金融目錄”，來明確金融應(yīng)該如何支持由高碳向低碳轉(zhuǎn)型的項(xiàng)目。具體來說，這個(gè)“轉(zhuǎn)型金融目錄”將明確金融應(yīng)該支持的在煤電、鋼鐵、建材、有色、石化、化工、造紙、航空、建筑、公路等高碳行業(yè)向低碳轉(zhuǎn)型的具體技術(shù)路徑，并說明減排效果。在全國統(tǒng)一的“轉(zhuǎn)型金融目錄”出臺之前，試點(diǎn)地區(qū)可以根據(jù)國家相關(guān)部門（如發(fā)改、工信、住建、農(nóng)業(yè)等部門）已經(jīng)發(fā)布的“雙碳”路徑的指導(dǎo)性文件編制適合本地的轉(zhuǎn)型目錄。浙江湖州市已經(jīng)發(fā)布了我國地方層面第一份轉(zhuǎn)型金融目錄。

建立碳核算與氣候信息披露體系

NBD：對于碳核算與氣候信息披露要求如何在地方落地，您有什么具體建議？

馬駿：氣候投融資的主要目標(biāo)是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)碳減排。如果在企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)的層面沒有明確的碳核算要求和能力，就不可能搞清楚目前碳排放的總量和強(qiáng)度，也不可能制定和實(shí)施有效的減碳計(jì)劃。

建議生態(tài)環(huán)境部組織氣候投融資試點(diǎn)地區(qū)建立區(qū)域碳排放統(tǒng)計(jì)核算方法、碳計(jì)量和監(jiān)測體系，建立重點(diǎn)行業(yè)生產(chǎn)過程溫室氣體排放核算體系，并明確要求在試點(diǎn)地區(qū)針對企業(yè)和個(gè)人建立碳賬戶。這方面已有一些成功的經(jīng)驗(yàn)可以借鑒。比如，浙江衢州已經(jīng)為當(dāng)?shù)?000多家企業(yè)設(shè)立了碳賬戶，實(shí)時(shí)采集企業(yè)的電、天然氣、蒸汽、原煤等能耗數(shù)據(jù)，計(jì)算和監(jiān)測碳排放情況。有了碳賬戶，銀行就可以識別碳減排表現(xiàn)優(yōu)秀的企業(yè)，這些企業(yè)可以獲得較高的貸款額度和利率優(yōu)惠。衢州還在個(gè)人碳賬戶基礎(chǔ)上推廣了“碳普惠”應(yīng)用，激勵消費(fèi)者的低碳行為。

對金融機(jī)構(gòu)來說，應(yīng)該按照人民銀行發(fā)布的《金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信息披露指南》和參考TCFD氣候相關(guān)信息披露的要求，披露關(guān)于金融機(jī)構(gòu)的綠色金融和環(huán)境氣候風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)政策、目標(biāo)、公司治理、業(yè)務(wù)流程、產(chǎn)品與服務(wù)、綠色金融產(chǎn)生的環(huán)境和氣候效益、氣候風(fēng)險(xiǎn)敞口、壓力測試結(jié)果等。未來，金融機(jī)構(gòu)都需要披露貸款和投資的碳強(qiáng)度（碳足跡），并制定逐步降低碳足跡的計(jì)劃。計(jì)算貸款和投資碳足跡的主要數(shù)據(jù)基礎(chǔ)應(yīng)該來自企業(yè)碳賬戶；對沒有碳賬戶的小企業(yè)客戶，銀行可以采用各種“排放因子”來進(jìn)行估算。

建立項(xiàng)目與資金的對接機(jī)制

NBD：您提到的第三個(gè)模塊是項(xiàng)目與資金對接機(jī)制，這方面地方有哪些經(jīng)驗(yàn)可以借鑒？

馬駿：氣候投融資的核心是為有氣候效益的項(xiàng)目融得資金。因此，地方政府必須從建立合格項(xiàng)目的篩選機(jī)制和組織資金兩方面入手，解決“項(xiàng)目融不到錢”“錢找不到項(xiàng)目”的問題。

這方面，從2017年開始的地方綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)所形成的經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。幾乎每個(gè)綠金試驗(yàn)區(qū)都建立了綠色項(xiàng)目與資金的對接平臺，有的叫“綠貸通”，有的叫“綠金通”，有的叫“綠融通”，但都有異曲同工之妙，即將合格的綠色項(xiàng)目納入項(xiàng)目庫，同時(shí)將金融機(jī)構(gòu)的綠色金融產(chǎn)品在平臺上線，讓綠色項(xiàng)目與綠色資金快速、高效對接。同時(shí)，地方政府通過貼息、擔(dān)保等激勵措施，鼓勵和引導(dǎo)項(xiàng)目在平臺融資和金融機(jī)構(gòu)通過平臺提供服務(wù)。幾年的實(shí)踐表明，這些平臺顯著降低了綠色項(xiàng)目的融資難度和融資成本，也幫助降低了“洗綠”的風(fēng)險(xiǎn)。

氣候投融資試點(diǎn)地區(qū)也應(yīng)該借鑒這種做法，在本地建立綠色項(xiàng)目庫，其中包括有顯著氣候效益的投資項(xiàng)目，并組織當(dāng)?shù)氐你y行等金融機(jī)構(gòu)通過綠金平臺與項(xiàng)目開展高效對接。企業(yè)碳賬戶的信息也可以接入這個(gè)平臺，讓金融機(jī)構(gòu)可以監(jiān)測和分析融資企業(yè)的碳減排績效，對碳減排績效優(yōu)秀的企業(yè)提供優(yōu)惠的融資條件。

組織服務(wù)于氣候投融資的金融產(chǎn)品創(chuàng)新

NBD：強(qiáng)化模式和工具創(chuàng)新也是《氣候投融資試點(diǎn)工作方案》列出的重點(diǎn)任務(wù)之一。您覺得在綠色金融與轉(zhuǎn)型產(chǎn)品創(chuàng)新方面，可以鼓勵地方進(jìn)行哪些嘗試？

馬駿：綠色金融領(lǐng)域的許多產(chǎn)品，包括綠色信貸、綠色債券、綠色基金等都可以有效支持有氣候效益的項(xiàng)目，但氣候投融資試點(diǎn)地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該更強(qiáng)化其產(chǎn)品支持“雙碳”的特點(diǎn)。

比如，除了傳統(tǒng)的、支持新能源等綠色基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的融資服務(wù)之外，氣候投融資試點(diǎn)地區(qū)可以考慮重點(diǎn)開發(fā)支持高碳企業(yè)向低碳轉(zhuǎn)型的轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品、設(shè)立轉(zhuǎn)型基金、用合同能源管理融資支持建筑與工業(yè)節(jié)能減碳、用低碳供應(yīng)鏈金融支持中小企業(yè)減碳、用自愿碳匯市場支持減碳項(xiàng)目等產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新。

對有一定經(jīng)濟(jì)規(guī)模、高碳行業(yè)占經(jīng)濟(jì)比重較大的氣候投融資試點(diǎn)地區(qū)，有必要建立一個(gè)轉(zhuǎn)型金融政策框架，以在有效防范“假轉(zhuǎn)型”風(fēng)險(xiǎn)的前提下，充分動員社會資本參與支持高碳企業(yè)向低碳轉(zhuǎn)型。根據(jù)G20可持續(xù)金融工作組提出的思路，這個(gè)框架應(yīng)該包括對轉(zhuǎn)型金融的界定標(biāo)準(zhǔn)（對我國氣候投融資試點(diǎn)地區(qū)來說，可以是一個(gè)“轉(zhuǎn)型金融目錄”）、對轉(zhuǎn)型活動的披露要求、與轉(zhuǎn)型業(yè)績（KPI）掛鉤的金融產(chǎn)品、對轉(zhuǎn)型活動的政策激勵措施、以及保證公正轉(zhuǎn)型的舉措（如要求轉(zhuǎn)型企業(yè)拿出“再就業(yè)”措施，作為獲得轉(zhuǎn)型融資的條件）。

為氣候投融資提供激勵機(jī)制

NBD：氣候投融資離不開政府的激勵措施，在這一模塊上您認(rèn)為試點(diǎn)地區(qū)可以有哪些作為？

馬駿：在綠色金融領(lǐng)域，中央和地方已經(jīng)出臺了許多“直接支持”綠色金融活動的激勵機(jī)制，包括人民銀行的碳減排支持工具、部分地方政府對綠色信貸和綠色債券的擔(dān)保和貼息，以及政府發(fā)起的綠色基金等。還有一些間接支持綠色金融的工具，包括地方政府為綠色項(xiàng)目提供的土地指標(biāo)、稅收返還、優(yōu)惠的容積率等政策。

對氣候投融資試點(diǎn)地區(qū)來說，應(yīng)該充分利用現(xiàn)有的綠色金融激勵政策。從界定標(biāo)準(zhǔn)來看，氣候投融資機(jī)制支持的有氣候效益的項(xiàng)目都應(yīng)該是綠色金融目錄的一部分，因此只要做好兩組政策（綠色金融與氣候投融資政策）的銜接，現(xiàn)有的綠色金融激勵政策都應(yīng)該適用于氣候投融資項(xiàng)目。關(guān)鍵在于試點(diǎn)地區(qū)政府要充分理解兩組政策的內(nèi)容，并做好與相關(guān)部門的溝通協(xié)調(diào)工作。

另外，氣候投融資地區(qū)試點(diǎn)也應(yīng)該努力創(chuàng)新，拿出一些新的激勵措施，重點(diǎn)支持有減碳效益的氣候投融資項(xiàng)目，比如，對氣候投融資項(xiàng)目提供綠色認(rèn)證補(bǔ)貼，對減碳效益突出的項(xiàng)目給予更為優(yōu)惠的貼息、擔(dān)保，對符合條件的轉(zhuǎn)型企業(yè)提供優(yōu)惠電價(jià)和給予更多的綠電指標(biāo)，政府綠色基金直接參與低碳和轉(zhuǎn)型示范項(xiàng)目等。

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