每經(jīng)IPO周報第70期：上周13家公司全過會，科創(chuàng)板迎來三周年；本周新股數(shù)量又是兩位數(shù)

注冊制大勢之下，更多企業(yè)擁有機會步入資本市場，與投資者共享發(fā)展機遇。而對許多公司而言，A股IPO的闖關(guān)之旅并非都是坦途?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者以周為單位，對上周IPO過會、被否及新增獲受理企業(yè)進行梳理，對企業(yè)價值進行辨析，同時觀瞻IPO市場節(jié)奏、政策動向等，以饗讀者。 上周（2022年7月18日~7月24日），A股市場總共有13家公司被安排首發(fā)上會，均全部過會，過會率達到100%。這已經(jīng)是月內(nèi)第二次周過會率達到100%了。 在IPO新增受理方面，在經(jīng)過了6月底和7月初的IPO“申報潮”后，本周沒有新增IPO獲得受理的情況。不過，目前等待A股IPO的公司數(shù)量已經(jīng)超過1000家，數(shù)量不少。 在新股表現(xiàn)方面，上周出現(xiàn)一家科創(chuàng)板新股破發(fā)的情況，不過破發(fā)的程度不大，C隆達（SH688231，股價37.37元，市值92億元）上市首日股價下跌4.38%。本周有11只股票迎來申購。其中主板公司有2家，科創(chuàng)板公司3家，創(chuàng)業(yè)板公司5家，1家北交所公司。 紅榜：13公司過會致歐科技去年扣非后凈利潤下滑超50% 上周，A股有13家上會公司全部過會。其中，致歐科技值得關(guān)注。致歐科技是一家互聯(lián)網(wǎng)家居品牌商，成立于2010年，公司主要通過亞馬遜、Cdiscount、ManoMano、eBay等海外線上B2C平臺銷售產(chǎn)品。 此次IPO，致歐科技計劃發(fā)行不超過4015萬股新股以募集14.86億資金投向“研發(fā)設(shè)計中心建設(shè)”、“倉儲物流體系擴建”、“鄭州總部運營管理中心建設(shè)”等三大項目及補充流動資金。 致歐科技的IPO之所以被關(guān)注，在于公司的業(yè)績。根據(jù)致歐科技招股書（上會稿）公布的最新財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，雖然公司2021年營業(yè)收入錄得約59.67億元，同比大增超過50%，但2021年的扣非后凈利潤不但未出現(xiàn)增長，反而下滑超過54.77%。 一般而言，一家擬IPO公司在最近一期凈利潤同比下滑50%，IPO事項會受到監(jiān)管重點審核。隨著注冊制的推進，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板對公司盈利能力的要求雖已沒有那么刻板，但在IPO過程中業(yè)績下滑依然受到監(jiān)管的強關(guān)注。 根據(jù)2020年6月修訂的《首發(fā)業(yè)務(wù)若干問題解答》的規(guī)定：發(fā)行人存在最近一年（期）經(jīng)營業(yè)績較上一年（期）下滑幅度超過50%情形的，發(fā)行人及中介機構(gòu)應(yīng)全面分析經(jīng)營業(yè)績下滑幅度超過50%的具體原因，審慎說明該情形及相關(guān)原因?qū)Τ掷m(xù)盈利能力是否構(gòu)成重大不利影響。如無充分相反證據(jù)或其他特殊原因能夠說明發(fā)行人仍能保持持續(xù)盈利能力外，一般應(yīng)重點關(guān)注并考慮該情形的影響程度。 不過，上述修訂的《首發(fā)業(yè)務(wù)若干問題解答》也并非擬IPO公司業(yè)績下滑超過50%便一刀切了，而是將根據(jù)實際情況，區(qū)分不同情況予以論證核查，從而進行綜合判斷。 比如，對于一些強周期性行業(yè)，出現(xiàn)業(yè)績下滑，需要說明行業(yè)景氣指數(shù)在未來是否能夠改善，行業(yè)不存在嚴重產(chǎn)能過剩或整體持續(xù)衰退等問題。 目前來看，致歐科技去年業(yè)績大降，主要受到了海運價格暴漲，以及匯率波動等因素的影響，而目前這些因素的影響已經(jīng)有所減弱了。今年一季度，致歐科技營收同比下降4.07%，扣非后凈利潤同比下降25.70%。今年上半年，致歐科技營收預(yù)計下滑11.55%~14.68%，扣非后凈利潤同比下滑8.42%~19.57%。 黃榜：6家公司上榜汽車零部件企業(yè)敏實集團撤回申請 上周，因終止審查、暫緩表決而登上“IPO黃榜”的公司一共有6家。分別為科隆新能、宏韌醫(yī)藥、水治理、云洲智能、土巴兔和敏實集團。 這其中，汽車零部件廠商——敏實集團頗受關(guān)注。敏實集團成立于2005年6月，司主營汽車外飾件、車身結(jié)構(gòu)件等汽車零部件。客戶包括寶馬、奔馳、大眾、豐田、特斯拉等知名汽車品牌。 作為港股上市公司，敏實集團的此次IPO屬于回A上市。 在財務(wù)方面，敏實集團的業(yè)績這些年有些波動。2021年敏實集團營收達到139.2億元，2019年~2021年，敏實集團歸母凈利潤分別為16.91億元、13.31億元、14.97億元。截至7月22日收盤，敏實集團總市值約246億港元，今年以來公司股價已下跌超過36%。 敏實集團的實控人為秦榮華夫婦。公開報道顯示，秦榮華當過清潔工，開過出租車，從社會最底層的起步。1992年，他借錢只身來到寧波創(chuàng)業(yè)，并在此淘到第一桶金。之后，秦榮華相繼在寧波、天津、廣州、重慶、嘉興、福州、武漢、長春等地設(shè)立了加工廠和模具廠。此后數(shù)十年，其產(chǎn)業(yè)涉足汽車零部件、地產(chǎn)、文旅等，并躋身福布斯華人富豪榜。 值得一提的是，在商海縱橫多年的秦榮華，曾因隱瞞關(guān)聯(lián)交易，遭香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會方面起訴。2019年11月，香港高等法院判決，秦榮華在6年內(nèi)不得擔任敏實集團的高管，不得參與公司的管理。（參見每日經(jīng)濟新聞2021年相關(guān)報道《汽車零部件龍頭敏實集團擬回A上市實控人曾因隱瞞關(guān)聯(lián)交易被罰》） 本周13家企業(yè)上會達科為約八成收入來自代理產(chǎn)品 本周將有天馬新材、華嶺股份、永順泰、百利天恒、六淳科技、乖寶寵物、安培龍、經(jīng)緯股份、沃文特、普萊得、微策生物、達科為、致尚科技等13家公司迎來上會。其中，科研試劑及儀器設(shè)備商——達科為能否過會值得關(guān)注。 達科為的前身為達科為有限，由吳慶軍、何俊峰于1999年共同出資創(chuàng)立，2016年整體改為股份制公司。目前，公司無控股股東。吳慶軍和女兒吳映潔通過直接及間接方式合計控制公司約42%的股份。 吳映潔出生于1995年2月，目前年僅27歲，仍就讀于加利福尼亞大學(xué)洛杉磯分校，專業(yè)為應(yīng)用數(shù)學(xué)與經(jīng)濟，并未在公司任職，其父吳慶軍擔任公司董事長。而何政龍更是出生于2005年，如今年僅16周歲尚未成年，目前其股東權(quán)利由監(jiān)護人何俊峰代為行使，何俊峰為公司副董事長。 在財務(wù)方面，達科為業(yè)績持續(xù)向好。這主要是由于近年來，在新冠疫情的沖擊下，達科為自主研發(fā)了用于核酸檢測樣本收集及儲存的病毒保存試劑產(chǎn)品。2019年~2021年，達科為分別實現(xiàn)營收4.35億元、6.05億元和8.37億元，同期實現(xiàn)歸母凈利潤1382.96萬元、8133.45萬元和1.04億元。 不過，相較于自主研發(fā)的試劑等產(chǎn)品，達科為更多是一家代理商。整體上來看，2019年~2021年，達科為來自代理品牌的收入占比分別達到89.05%、78.15%和79.5%。目前來看，很長一段時間內(nèi)代理產(chǎn)品依然是達科為最主要的收入來源。 上周無企業(yè)IPO獲得受理年內(nèi)已有299家公司上會 截至7月23日，科創(chuàng)板審核信息披露，全部818家公司中，處于注冊生效（注冊結(jié)果）的有483家，緊隨其后的是“終止”162家，“已問詢”的有92家，中止及財報更新的有4家，提交注冊的有44家，已受理24家。 截至7月23日，創(chuàng)業(yè)板審核信息披露，處于注冊生效（注冊結(jié)果）的有375家，緊隨其后的是“終止”215家，“已問詢”的有257家，中止的有7家，上市委會議通過的有40家，提交注冊的有66家，已受理的54家。 而截至7月23日，北交所官網(wǎng)顯示，北交所已有109家公司已注冊，終止審查的有73家公司，中止審查的有5家，報送證監(jiān)會的1家、暫緩審議3家、已問詢的有121家，上市委會議通過的有4家。 綜合來看，截至7月24日，今年以來，A股已經(jīng)有299家公司上會，其中過會的公司262家。而北交所、主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板過會的公司數(shù)量分別為28家、58家、72家和104家。 上周隆達股份破發(fā)本周江波龍等11家公司迎申購 A股上周，上市了4只新股，而這6只新股整體上表現(xiàn)良好，其中只有C隆達1家公司出現(xiàn)破發(fā)的情況，其上市首日股價下跌4.38%，破發(fā)幅度不大。 上市首日漲幅最大的是C國博，截至當日收盤，公司股價上漲35.43%，由于其發(fā)行價達到70.88元/股（市值384億元），中一簽獲利接近1.27萬元。 本周A股申購的新股數(shù)量較多，達到了11只。包括魅視科技、弘業(yè)期貨、德科立、中微半導(dǎo)、盟科藥業(yè)、紫建電子、工大科雅、廣立微、快可電子、江波龍、海泰新能等11家新股可供申購。 其中，江波龍歷史可追溯至1999年，主要從事Flash及DRAM存儲器的研發(fā)、設(shè)計和銷售。公司聚焦存儲產(chǎn)品和應(yīng)用，形成固件算法開發(fā)、存儲芯片測試、集成封裝設(shè)計、存儲產(chǎn)品定制等核心競爭力，提供消費級、工規(guī)級、車規(guī)級存儲器以及行業(yè)存儲軟硬件應(yīng)用解決方案。 目前，江波龍已形成嵌入式存儲、固態(tài)硬盤（SSD）、移動存儲及內(nèi)存條四大產(chǎn)品線，擁有行業(yè)類存儲品牌FORESEE和國際高端消費類存儲品牌Lexar（雷克沙）。公司存儲器廣泛應(yīng)用于智能手機、智能電視、平板電腦、計算機、通信設(shè)備等行業(yè)以及個人移動存儲等領(lǐng)域。 在業(yè)績方面，2019年至2021年，江波龍的營業(yè)收入分別為57.21億元、72.76億元、97.49億元，復(fù)合年均增長率達到30.54%；歸母凈利潤分別1.28億元、2.76億元以及10.13億元。 不過，江波龍預(yù)計2022年上半年營業(yè)收入為47.00億元至51.00億元，同比下降11.35%至3.80%；歸母凈利潤為3.60億元至4.10億元，同比下降47.08%至39.73%；扣非后歸母凈利潤為3.64億元至4.16億元，同比下降39.90%至31.31%。 在眾多存儲器芯片中，市場規(guī)模最大的仍是DRAM和NANDFlash，2021年全球DRAM市場規(guī)模約占整個存儲市場的56%（約869億美元），NANDFlash市場規(guī)模約占整個存儲市場的41%（約636億美元），NORFlash市場規(guī)模約占整個存儲市場的2%（約31億美元）。江波龍正好主要從事Flash及DRAM存儲器研發(fā)和設(shè)計等。 科創(chuàng)板迎來開市三周年 上周的7月22日，科創(chuàng)板還迎來開市三周年。當日，上海證券交易所舉行科創(chuàng)板企業(yè)座談會，證監(jiān)會主席易會滿表示，證監(jiān)會將堅守科創(chuàng)板定位，不斷深化改革創(chuàng)新，著力提升科創(chuàng)板科技引領(lǐng)力和國際競爭力。 易會滿還提了三點舉措，一是完善支持“硬科技”制度安排，豐富科創(chuàng)板指數(shù)及產(chǎn)品體系，引入更多中長期資金，推動科創(chuàng)板做優(yōu)做強。二是完善試點注冊制安排，加快監(jiān)管轉(zhuǎn)型，扎實做好全面實行股票發(fā)行注冊制的各項準備。三是持續(xù)加強科創(chuàng)板監(jiān)管，壓實發(fā)行人、中介機構(gòu)責任，依法嚴懲欺詐發(fā)行、財務(wù)造假等違法違規(guī)行為。 說起財務(wù)造假，牽涉康美藥業(yè)財務(wù)造假案的會計師事務(wù)所——正中珠江會計師事務(wù)所上周注銷執(zhí)業(yè)許可。7月21日，廣東省財政廳發(fā)布了會計師事務(wù)所終止公告：正中珠江會計師事務(wù)所全體合伙人或者股東會作出決議，于7月8日向廣東省財政廳報送了注銷執(zhí)業(yè)許可備案材料。廣東省財政廳于7月21日注銷了該所執(zhí)業(yè)證書。自當日起，該所不得以會計師事務(wù)所名義開展業(yè)務(wù)，不得從事注冊會計師法定審計業(yè)務(wù)。