鄭眼看盤：消息正面 A股稍走強(qiáng)

本周三（7月20日），A股延續(xù)漲勢(shì)。截至當(dāng)日收盤，上證綜指漲0.77%至3304.72點(diǎn)。深綜指及深創(chuàng)業(yè)板綜指碰巧均漲0.71%，滬科創(chuàng)50指數(shù)漲1.67%。多數(shù)個(gè)股上漲，軍工股漲勢(shì)最明顯，醫(yī)美、鈦白粉等品種表現(xiàn)也稍好，而煤炭等少數(shù)板塊走弱。

在疫情困擾不少上市公司的情況下，軍工應(yīng)是少數(shù)幾乎不受影響的行業(yè)，故這類板塊人氣一向較高，本周恰好有券商研報(bào)稱軍工股中報(bào)不錯(cuò)，故軍工股順勢(shì)上漲。

7月19日晚間，亞洲奧林匹克理事會(huì)宣布，杭州亞運(yùn)會(huì)定于2023年9月23日至10月8日舉行。亞奧理事會(huì)今年5月6日宣布，在與中國(guó)奧委會(huì)、杭州亞組委進(jìn)行充分討論后決定，原定于2022年9月10日至25日在中國(guó)杭州舉辦的第19屆亞洲運(yùn)動(dòng)會(huì)將延期舉行。

旅游、酒店等個(gè)股普漲，但漲幅有限，旅游龍頭中青旅也僅漲1.79%，其余類似品種也未見有大漲者。上述消息顯然是重大利好，但這樣的利好會(huì)有段較長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)發(fā)酵，短期內(nèi)卻不一定能體現(xiàn)在相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)中。

每月20日公布的月度貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）于上午公布，結(jié)果是1年期及5年或更長(zhǎng)期限的LPR利率均不變。這條消息本身較重要，但對(duì)A股的影響極小。近期公布的我國(guó)6月CPI略有走高，這可能也是本周之前央行在逆回購(gòu)方面較謹(jǐn)慎的部分原因，所以市場(chǎng)中很少有人會(huì)預(yù)期本月LPR利率下調(diào)，即不存在“預(yù)期差”。

北向資金全天凈買入36.78億元，這個(gè)流入量并不多，但算是扭轉(zhuǎn)了周三大幅賣出的局面，所以偏正面。相關(guān)市場(chǎng)方面，隔夜美股大漲，港股周四漲1.11%。

國(guó)際市場(chǎng)投資者最近擔(dān)心本周四俄羅斯未必會(huì)在結(jié)束檢修后重開北溪天然氣管道，但這兩天有消息稱，俄羅斯將在檢修結(jié)束后恢復(fù)供氣，所以被外盤投資者理解成利好。

北向資金一兩天的舉動(dòng)當(dāng)然也不能完全說(shuō)明問(wèn)題，其行為仍值得投資者持續(xù)跟蹤。外資可能相對(duì)看重我們國(guó)內(nèi)樓市及金融機(jī)構(gòu)的情況，也會(huì)看重國(guó)內(nèi)疫情發(fā)展情況，由最新情況看，似乎前一個(gè)顧慮很難加重，而后一顧慮即疫情卻相對(duì)難消除。

歐央行本周四的利率會(huì)議幾乎肯定會(huì)加息，一般預(yù)期是常規(guī)地加息25基點(diǎn)，但也有少部分人猜測(cè)會(huì)大幅加息50基點(diǎn)以應(yīng)對(duì)通脹。下周是美聯(lián)儲(chǔ)加息，基本市場(chǎng)中多數(shù)機(jī)構(gòu)的共識(shí)是加息75基點(diǎn)，少數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為會(huì)加息100個(gè)基點(diǎn)。歐美加息預(yù)期早被市場(chǎng)反復(fù)消化，所以只有當(dāng)加息預(yù)期產(chǎn)生顯著變化時(shí)，國(guó)際市場(chǎng)才會(huì)作出反應(yīng)。

當(dāng)前，海外很多地方通脹很嚴(yán)重，逼得加息，但實(shí)際上，該通脹主要來(lái)自于供應(yīng)鏈的扭曲，所以加息并不一定總會(huì)有效。當(dāng)然了，通脹早晚會(huì)回落，但原因可能較復(fù)雜，政治、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)進(jìn)步、軍事、疫情甚至天氣等因素均有可能構(gòu)成影響。

大盤量能進(jìn)一步縮小，股指上漲應(yīng)更多來(lái)自惜售與消息面偏暖環(huán)境，而非買力顯著加強(qiáng)，故投資者對(duì)后市仍應(yīng)謹(jǐn)慎，并不宜一見目標(biāo)個(gè)股上漲就耐不住去追高。

考慮到大盤下檔有限，故現(xiàn)階段投資者仍然可參與股市，只是得降低預(yù)期。在具體操作中，投資者一般應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：一是不必重倉(cāng)，二是堅(jiān)持逢低吸納，三是注意上市公司中報(bào)大致情況及公布的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。

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