小康股份深度綁定華為背后，半年定增71億，銷(xiāo)量提升，虧損擴(kuò)大

每經(jīng)記者 李星    每經(jīng)編輯 孫磊

牽手華為的小康股份（SH601127，股價(jià)73.92元，市值1106.67億元）成為2022年上半年A股市場(chǎng)一匹“黑馬”，大受資本市場(chǎng)力捧。

自4月27日股價(jià)開(kāi)始反彈以來(lái)，小康股份股價(jià)已實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，從32.7元/股上漲至7月19日收盤(pán)的73.92元/股，期間最高股價(jià)達(dá)到90.5元/股。

不僅如此，小康股份運(yùn)作半年的71.3億元定增也已完成。日前，小康股份對(duì)外發(fā)布公告宣布，公司已順利完成非公開(kāi)發(fā)行項(xiàng)目，發(fā)行價(jià)格為51.98元/股，募集資金總額約71.3億元。

7月19日，全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，小康股份之所以受資本市場(chǎng)追捧，主要源于其與華為的深度綁定，新產(chǎn)品銷(xiāo)量表現(xiàn)不錯(cuò)。

盡管在資本市場(chǎng)表現(xiàn)搶眼，但小康股份的虧損仍在加劇。日前，小康股份發(fā)布的2022年度半年業(yè)績(jī)預(yù)虧公告顯示，2022年上半年，該公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為-17.6億元到-16億元，同比擴(kuò)大232.64%~265.9%。

半年定增超71億元

7月15日，小康股份對(duì)外發(fā)布《非公開(kāi)發(fā)行A股股票發(fā)行情況報(bào)告書(shū)》宣布，公司已順利完成非公開(kāi)發(fā)行項(xiàng)目，本次非公開(kāi)發(fā)行約1.37億股，發(fā)行價(jià)為51.98元/股。

圖片來(lái)源：小康股份公告

公告顯示，截至2022年6月30日，本次非公開(kāi)發(fā)行的17名發(fā)行對(duì)象已將認(rèn)購(gòu)的總計(jì)約71.3億元資金匯入保薦機(jī)構(gòu)中金公司賬戶(hù)，扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用約7144萬(wàn)元后，募資凈額約70.59億元。

據(jù)悉，小康股份此次定增最終確定的17名發(fā)行對(duì)象均在此前165名發(fā)送《認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)書(shū)》特定對(duì)象名單內(nèi)。

從小康股份公布的17名發(fā)行對(duì)象來(lái)看，主要以金融機(jī)構(gòu)為主，不僅有中信證券、銀河證券、廣發(fā)證券等券商機(jī)構(gòu)，還有廣發(fā)基金、諾德基金、財(cái)通基金、建信基金、華夏基金等公募。同時(shí)，小康股份此次定增還吸引了林園投資、源樂(lè)晟等私募，以及海外投資機(jī)構(gòu)UBS AG。

記者發(fā)現(xiàn)，小康股份非公開(kāi)發(fā)行的有效申購(gòu)?fù)顿Y者共有18名，其中動(dòng)力電池企業(yè)國(guó)軒高科和贛鋒鋰業(yè)均位列其中，不過(guò)最后只有國(guó)軒高科成為17名發(fā)行對(duì)象之一。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，小康股份之所以被各路資本看好，主要受益于其抓住了向新能源轉(zhuǎn)型政策風(fēng)口的紅利期。同時(shí)，小康股份與華為的深度綁定，讓其在資本市場(chǎng)更受歡迎。

不過(guò)，在外界看來(lái)，上述17名發(fā)行對(duì)象之所以參與小康股份定增，更多是奔著華為去的。

“資本市場(chǎng)看好小康股份更多在于其與華為的深度綁定。”汽車(chē)行業(yè)分析師任萬(wàn)付告訴記者，從問(wèn)界開(kāi)始，華為在與小康股份合作中占據(jù)了更多主導(dǎo)權(quán)，帶來(lái)效果比較顯著，包括產(chǎn)品銷(xiāo)量上升、營(yíng)收增加、品牌力逐漸增強(qiáng)等，均向資本市場(chǎng)釋放了積極信號(hào)。

銷(xiāo)量提升 虧損擴(kuò)大

2021年3月，小康股份正式對(duì)外宣布與華為達(dá)成合作關(guān)系。“在與華為的此次合作中，華為占有主導(dǎo)權(quán)，同時(shí)借由華為品牌力、技術(shù)，以及營(yíng)銷(xiāo)渠道等優(yōu)勢(shì)，賽力斯旗下產(chǎn)品銷(xiāo)量在今年得到較大提升。”崔東樹(shù)表示。

今年3月，小康股份旗下賽力斯汽車(chē)與華為聯(lián)合設(shè)計(jì)的AITO首款車(chē)型問(wèn)界M5正式開(kāi)啟交付，87天就交付了1.13萬(wàn)輛。同時(shí)，問(wèn)界M7發(fā)布4小時(shí)訂單就已突破2萬(wàn)輛。

在崔東樹(shù)看來(lái)，問(wèn)界M5和問(wèn)界M7兩款車(chē)型不錯(cuò)的市場(chǎng)表現(xiàn)，預(yù)示著小康股份近年來(lái)加速向新能源轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略成效初顯。

日前，小康股份發(fā)布的2022年度半年業(yè)績(jī)預(yù)虧公告顯示，該公司預(yù)計(jì)2022年半年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入120億元~126億元，同比增長(zhǎng)62.5%~ 70.63%。對(duì)于營(yíng)收大幅增長(zhǎng)原因，小康股份方面解釋稱(chēng)，主要得益于賽力斯新能源汽車(chē)交付量逐月增加，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~得到較大改善。同時(shí)，公司新能源汽車(chē)的毛利率也較上年同期有所增長(zhǎng)。

圖片來(lái)源：小康股份公告

官方數(shù)據(jù)顯示，2022年1~6月，小康股份旗下新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)售約4.56萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)204.51%。其中，賽力斯新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)售約2.16萬(wàn)輛銷(xiāo)量，占公司今年上半年新能源車(chē)總銷(xiāo)量近50%。

不過(guò)，小康股份虧損仍呈擴(kuò)大趨勢(shì)。小康股份方面預(yù)計(jì)，2022年上半年，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為-17.6億元到-16億元，同比擴(kuò)大232.64%~265.9%。

對(duì)于業(yè)績(jī)預(yù)虧原因，小康股份解釋稱(chēng)，這主要是由于賽力斯新能源汽車(chē)產(chǎn)品研發(fā)持續(xù)投入，以及前期固定資產(chǎn)投入較大，產(chǎn)銷(xiāo)量尚處于爬坡階段，折舊及攤銷(xiāo)費(fèi)用有所增加所致。同時(shí)，隨著賽力斯新能源汽車(chē)產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)推廣期，營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用、人工成本等也有所增加。

上述公告顯示，小康股份本次非公開(kāi)發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，擬用于電動(dòng)化車(chē)型開(kāi)發(fā)及產(chǎn)品平臺(tái)技術(shù)升級(jí)項(xiàng)目、工廠(chǎng)智能化升級(jí)與電驅(qū)產(chǎn)線(xiàn)建設(shè)項(xiàng)目、用戶(hù)中心建設(shè)項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金等。

不僅如此，小康股份于7月11日對(duì)外發(fā)布公告宣布，擬將“重慶小康工業(yè)集團(tuán)股份有限公司”變更為“賽力斯集團(tuán)股份有限公司”，公司證券簡(jiǎn)稱(chēng)由“小康股份”變更為“賽力斯”。“小康股份更名為賽力斯，是為了更好地發(fā)展，借此也可以擺脫原來(lái)低端商用車(chē)的品牌標(biāo)簽。”任萬(wàn)付認(rèn)為。

在沈萌看來(lái)，小康股份更名后，可進(jìn)一步加深與華為捆綁的市場(chǎng)印象。“不過(guò)，小康股份深度綁定華為的舉措，也預(yù)示著其未來(lái)成長(zhǎng)缺少更靈活獨(dú)立的路徑。”沈萌告訴記者。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)