摸不著的數(shù)字文創(chuàng)，如何找準投資與創(chuàng)業(yè)的方向？

每經(jīng)記者 謝陶    每經(jīng)實習記者 石普寧    每經(jīng)編輯 唐元    

7月12日，由成都市文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展促進中心主辦，成都天府文創(chuàng)金融科技有限公司承辦的“2022年度文創(chuàng)金融在線大講堂”系列活動第一期舉行。聚焦數(shù)字文創(chuàng)熱門賽道，東方富海合伙人周可人進行了題為《數(shù)字文創(chuàng)領域的投資邏輯與創(chuàng)業(yè)建議》的主題分享。

周可人，擁有20年信托及投資行業(yè)經(jīng)驗，2013年加盟東方富海擔任合伙人，主管文化消費基金，主要關注影視文化與信息技術領域，先后主導投資了微盟集團、喜馬拉雅FM、宸銘傳媒等項目，以及《特警力量》《陸垚知馬俐》《絕世高手》等影視作品。

以下是《每日經(jīng)濟新聞》記者整理的講座實錄，經(jīng)本人授權發(fā)布：

此次的主題是“數(shù)字文創(chuàng)領域的投資邏輯與創(chuàng)業(yè)建議”，主要是我個人這些年在投資當中的一些思考和感悟，以及碰到過的一些問題，在這里跟大家做一個分享。

新的價值錨點：“數(shù)字世界”

在過去的數(shù)字世界里面形成的各種內(nèi)容，都不過是我們消費和交流的內(nèi)容，但在未來，這些內(nèi)容都可以形成新的資產(chǎn)——數(shù)字資產(chǎn)。

元宇宙不止是一個空間概念，而是一個時間概念。人類發(fā)展的大趨勢是由實入虛，如今我們覺得虛無縹緲的東西很可能就變成常態(tài)，元宇宙、數(shù)字藏品代表的不僅僅是科技的迭代和商業(yè)本身的發(fā)展，更可能是人類觀念的變化。新的價值錨點，可能會慢慢地從物理世界遷徙到數(shù)字世界當中。

有人認為，在未來的20年內(nèi)，數(shù)字資產(chǎn)會成為最重要的無形資產(chǎn)。因此，我們不僅可以通過數(shù)據(jù)的收集分析、挖掘去找到它的衍生價值，更可以讓數(shù)字內(nèi)容自身成為重要的資產(chǎn)。

我們先來看一下市場。2017年，全國文化及相關產(chǎn)業(yè)增加值為34722億元。2020年，全國文化及相關產(chǎn)業(yè)增加值為44945億元，這是一個巨大的產(chǎn)業(yè)。

在新的消費時代，傳統(tǒng)文化正在和數(shù)字、新技術結合。在巨大的產(chǎn)業(yè)里面，將會有越來越多的高市值上市公司，這是我們領域里面創(chuàng)業(yè)的最大源泉，也是我們的最大動力。

我們不是在談傳統(tǒng)的文創(chuàng)，我們更應關注的是未來——新的技術。例如，5G、VR、人工智能、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等，把新的技術和文創(chuàng)的各個環(huán)節(jié)結合，從內(nèi)容到傳播、分發(fā)、消費，由此對文創(chuàng)帶來的增益，是我們真正關注的點。文創(chuàng)領域類似“核心IP+技術”“體驗+技術”的標簽將會大放光彩，比如索尼的AI作曲、故宮的全新互動模式，都是目前一些非常有價值和意義的探索。

技術和文化場景的結合可以產(chǎn)生完美的雙擊效應，我們把它稱作“戴維斯雙擊”（注：指在低市盈率（PE）買入股票，待成長潛力顯現(xiàn)后，以高市盈率賣出的投資策略）。這樣既能夠發(fā)揮新技術的商業(yè)價值，也能夠提升人們對消費場景的體驗和滿意度。

產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，一定離不開國家政策的指導和推動。最近幾年，國家出臺了多個促進文化創(chuàng)意領域產(chǎn)業(yè)發(fā)展的文件。2016年，數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)首次被納入《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》。2017年，文化部印發(fā)的《關于推動數(shù)字文化產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的指導意見》明確了“數(shù)字文化產(chǎn)業(yè)”的內(nèi)涵：以文化創(chuàng)意內(nèi)容為核心，依托數(shù)字技術進行創(chuàng)作、生產(chǎn)、傳播和服務，呈現(xiàn)技術更迭快，生產(chǎn)數(shù)字化，傳播網(wǎng)絡化，消費個性化等特點。

“十三五”期間，國家把數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)作為重點扶持的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一。在經(jīng)濟的三駕馬車——投資、外貿(mào)、消費中，投資和外貿(mào)都出現(xiàn)了一定的瓶頸，未來主要靠消費持續(xù)拉動經(jīng)濟增長。在這其中，數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)具有非常重要的意義。

政策的推動是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個重要的籌碼。數(shù)字化轉型升級是盤活文化產(chǎn)業(yè)中傳統(tǒng)資源必不可少的一個手段，這體現(xiàn)在對數(shù)字文創(chuàng)重要性的承認上，也必將引導產(chǎn)業(yè)向更快的速度發(fā)展。

“黑與白”熊貓藝術創(chuàng)意展的數(shù)字文創(chuàng)展區(qū) 圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝（資料圖）

談到數(shù)字文創(chuàng)，一定離不開互聯(lián)網(wǎng)。我們簡單回顧一下，互聯(lián)網(wǎng)從web1.0、web2.0到web3.0的歷程。

web1.0時期（1990年-2005年）的主要特點在于“單向地讀”。2005年以前，上網(wǎng)的主要目的是瀏覽信息，它的特征是由開放式的協(xié)議主導，網(wǎng)絡主要是通過HTTP協(xié)議來構成，這是最早的互聯(lián)網(wǎng)。

從2005年直至如今，是web2.0的時代，互聯(lián)網(wǎng)具備了讀和寫的功能，由單純的讀和寫走向了共同建設、共同發(fā)展，這也是消費者由被動接受信息向主動創(chuàng)造信息的過渡。

但是，在web2.0的場景下，用戶所創(chuàng)造的數(shù)據(jù)，被少數(shù)互聯(lián)網(wǎng)巨頭用以商業(yè)化，他們幾乎免費地利用用戶數(shù)據(jù)變現(xiàn)。作為信息的提供者，用戶不但沒有收益，還要承擔隱私泄露的風險。

在web3.0的場景下，互聯(lián)網(wǎng)不僅有讀、寫的功能，更重要是具備擁有性和控制性。

在區(qū)塊鏈的場景下，互聯(lián)網(wǎng)的資產(chǎn)只進不出，叫“貔貅模型”，用戶的數(shù)據(jù)、圖片一旦上傳到區(qū)塊鏈，具有不可撤回性，它將永久存在，而只要這個系統(tǒng)存在，它的“資產(chǎn)”也將永久存在。

在web3.0的場景下，用戶自身是可以擁有資產(chǎn)的，包括資產(chǎn)的所有權和收益，并且具有控制權，這是web3.0和1.0、2.0的不同之處，解決了數(shù)據(jù)的所有權的問題。

圖片來源：視覺中國

“數(shù)字文創(chuàng)”內(nèi)容生產(chǎn)的五大趨勢

十九屆四中全會提出，“健全勞動、資本、土地、知識、技術、管理、數(shù)據(jù)等生產(chǎn)要素由市場評價貢獻、按貢獻決定報酬的機制”；《中共中央 國務院關于構建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見》指出數(shù)據(jù)要素市場的培育要從推進政府數(shù)據(jù)開放共享、提升社會數(shù)據(jù)資源價值、加強數(shù)據(jù)資源整合和安全保護三點入手。

web3.0時代，在內(nèi)容生產(chǎn)方面，將有以下五點趨勢：

未來，數(shù)據(jù)會成為文化內(nèi)容創(chuàng)作的重要生產(chǎn)資料。

此前，我們創(chuàng)作的是物理場景，但在未來，數(shù)據(jù)的作用會日益凸顯，比如社交平臺、原創(chuàng)視頻平臺、網(wǎng)絡節(jié)目的制作，都需要利用數(shù)據(jù)分析來指導策劃與制作，從而達到符合消費者預期的體驗，這將逐漸成為一個主流的模式。

基于大數(shù)據(jù)和智能算法，能夠實現(xiàn)千人千面、去中心化的內(nèi)容推薦，文化消費者圈層也會隨之出現(xiàn)。新的用戶偏好，又能夠反哺垂直領域的內(nèi)容制作者，給他們提供精準的數(shù)據(jù)引導。

內(nèi)容的互動生產(chǎn)將會顛覆傳統(tǒng)的線下生產(chǎn)模式。

在數(shù)字科技的推動下，云渲染平臺、云設計平臺、云社區(qū)的平臺將逐漸走向市場，吸納大量散戶的個性化創(chuàng)意，通過云協(xié)作的模式，共同參與到特定創(chuàng)意的內(nèi)容和生產(chǎn)方案中。在新的互動模式下，單向的創(chuàng)意、制作的過程將逐漸被互動模式所重塑和取代。

例如，早期的互動內(nèi)容生產(chǎn)模式便存在于網(wǎng)文創(chuàng)作平臺。平臺下面有文學板塊，經(jīng)過市場的認可，很多作者成了網(wǎng)絡作家，產(chǎn)出了大量作品，這些作品進一步被電影、戲曲、音樂等領域的制作者采納，進而產(chǎn)生了更多的作品。

智能設備將會助力內(nèi)容的傳播，跨越媒介所受的空間制約。

在顯示端和用戶端智能設備的使用上，10年之前，大量機構就開始投資AR、VR的頭盔和眼鏡，在國內(nèi) ，VR和AR的硬件出貨量還比較低，但在國外已經(jīng)有較大的出貨量。

在顯示端，包括智能眼鏡、智能頭盔、智能家居、車載智慧屏等硬件的互聯(lián)互通，將促進文化產(chǎn)業(yè)內(nèi)容的傳播，實現(xiàn)跨平臺、跨時空的平臺發(fā)展，5G的出現(xiàn)，又使得VR、AR擺脫了傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)傳輸。

舉例來說，如果大家戴著VR眼鏡打游戲，設備后面有一根線接著電腦，這樣大家去做一些大幅度的動作，其實很多時候是不支持的。

圖片來源：視覺中國

技術的進步將提升內(nèi)容生產(chǎn)及制作效率。

目前底層有很多的技術支持，包括圖片和視頻的編輯，尤其是視頻內(nèi)容的渲染技術，已經(jīng)發(fā)展到即時渲染。

其實渲染就是整個視頻的最后一道工序，需要大量的計算。而在此前，這項技術并不是云端的即時渲染，它需要依靠一個龐大的機器，而且非常貴，內(nèi)容輸進去后，常常需要幾天的時間才能夠完全渲染完。究其原因，一方面是算力不夠，另一方面是傳輸速度太慢，而如今，傳輸速度和算力已呈幾何級數(shù)的增長。

以往，渲染需要依靠很多晶體管和電子設備來解決，現(xiàn)在可以集中在一塊小小的芯片上，即可滿足UGC和PGC的不同場景需求，而這靠的便是底層制作端的技術支持。

生產(chǎn)內(nèi)容方式的進步，將有利于打破文化傳播地域限制。

此前，一些高端文化消費場景，嚴重依賴線下，比如歌劇，尤其是從國外引進的歌劇，觀眾很難在三四線城市看到。例如，把愛樂樂團的交響樂團放到三四線城市去演出，第一，市場不夠大，沒有足夠的消費能力；第二，演出團體也不愿意去，因為無法提供配套的相關設施和設備。但如今大不相同，我們可以通過技術的手段，將上海、北京、成都的演出同步，導入任何一個場景，讓三四線城市的消費者也能夠滿足消費需求。

“數(shù)字經(jīng)濟”里的創(chuàng)業(yè)、投資機會

從創(chuàng)業(yè)的角度出發(fā)，我們要著眼更遠的技術和市場。

首先是技術，需要有基礎設施、系統(tǒng)、服務商。此外，還需要有內(nèi)容。數(shù)字經(jīng)濟基于web3.0的整個生態(tài)如何？從互聯(lián)網(wǎng)的角度出發(fā)，可以大致分為應用層、開發(fā)層、服務層、能力層、OS層、算法層和感知層。

數(shù)據(jù)和文創(chuàng)的結合，如果用互聯(lián)網(wǎng)或區(qū)塊鏈提供解決方案，一定繞不過應用層。這其中，又可分為系統(tǒng)的應用、行業(yè)的應用、個人的應用等等。

開發(fā)層，主要是指SDK的開發(fā)；服務層，主要是引擎的開發(fā)，引擎可以大幅度地降低成本，完成視頻制作；能力層，主要是感知能力和交互能力，例如我們戴著眼鏡，要拿一個手柄就去互動、要用眼睛去控制等，都需要有系統(tǒng)的軟硬件支持。

OS層的產(chǎn)品，在國外，主要體現(xiàn)在安卓上，在國內(nèi)，華為的鴻蒙比較主流；算法層較多，即各種各樣的算法把軟硬件結合起來；感知層則包括雙目魚眼、ToF等。

從產(chǎn)業(yè)的角度出發(fā)，我們可以從基礎設施、硬件軟件、應用領域進行分析?；A設施包括5G、人工智能、機器學習、區(qū)塊鏈等，任何硬件、軟件的內(nèi)容都離不開基礎設施的支持；硬件，則以核心硬件為例，例如芯片傳感器、一體機、分體機等；軟件，主要包括系統(tǒng)軟件和開發(fā)工程，有各式各樣的內(nèi)容，包括游戲、影視、社交等。

至于投資，我們現(xiàn)在談論的是投資邏輯，根據(jù)整個產(chǎn)業(yè)的邏輯，其實在各個領域里面大家都有機會，就看自己的能力在哪一個領域，以及自身能力的邊界有多寬。從感知到?jīng)Q策，我們簡單地分一分，從信息的獲得，到信息的加工處理，之后做出決策，最后再去執(zhí)行。

在“2022年度文創(chuàng)金融在線大講堂”系列活動第一期講座的末尾，東方富海合伙人周可人還為線上參與活動的企業(yè)進行了數(shù)個問題的答疑：

問題一：我們是一家以非物質文化遺產(chǎn)設計為主的創(chuàng)業(yè)公司，請問我們應該如何向數(shù)字文創(chuàng)方向轉化？

周可人：作為一家非物質文化遺產(chǎn)的設計公司，設計能力是你的基礎。如果你還是以傳統(tǒng)的方式去做的話，未來分享的會是一個有限的市場，獲得的也可能是比較傳統(tǒng)的用戶。

在這里我有三個建議，第一個建議就是要轉變觀念，重新定義非物質文化遺產(chǎn)的設計。第二個是重新定義用戶，在新的技術背景下，一定是新的用戶，一定是更年輕的用戶，所以要知道用戶在哪里，用戶是什么人。第三點，擁抱新的技術，用新的技術來解決非物質文化遺產(chǎn)的設計。

問題二：我們是成都的一家博物館，因為疫情的原因，門票收入銳減，請問我們博物館一類的企業(yè)應該怎樣通過數(shù)字文創(chuàng)，來實現(xiàn)博物館文化與數(shù)字文創(chuàng)產(chǎn)品相結合？

周可人：博物館是一個寶庫，里面都是寶貝，關鍵是我們怎樣讓這些寶貝被更多人知道，讓更多人去欣賞，讓更多人去消費。如果在物理場景下，其實有很多局限，比如疫情來了，我們就不能進去了。第二，物理場景容納的人數(shù)也有限。

我覺得更重要的是挖掘傳統(tǒng)文物的價值，并通過先進的技術和手段，讓文物能夠觸達更多的消費者，尤其是年輕的消費者。我覺得更多的還是借助技術的方式，從內(nèi)容的生產(chǎn)到傳播到消費端都有很多的技術，如果能夠把我們這些寶貝跟這些新的技術結合在一起，我相信會打開一個更大的應用場景。

問題三：我們是一家專注傳統(tǒng)文化研發(fā)的游戲公司，2019年和2021年分別獲得了兩輪融資，今年我們也推出了新的傳統(tǒng)文化游戲產(chǎn)品。想問一下您對傳統(tǒng)文化游戲化的未來的發(fā)展前景的看法，以及下一步融資的建議。

周可人：游戲是一個巨大的市場，并且有剛性的需求。如果引導適當，游戲也具有益智的功能，但由于在小朋友玩游戲這方面，出現(xiàn)了一些問題，一方面是荒廢了學業(yè)，另一方面也影響健康，所以，游戲是一個受到嚴格管制的行業(yè)。

但國家對電競產(chǎn)業(yè)是高度重視的，很多地方政府出臺了政策來扶持電競的發(fā)展，所以游戲這個產(chǎn)業(yè)，要看如何揚長避短，把它積極的一面發(fā)揮出來，把它消極的一面盡量抑制一下。

在融資環(huán)境方面，對財務投資人來講不是很友好，目前，并購面臨很大的退出障礙，你投進去以后可能就退不出來，所以這一塊目前不是財務投資人的重點。但如果是融資，可以多找一些有產(chǎn)業(yè)背景的公司，比如一些上市公司，大家打造產(chǎn)業(yè)的協(xié)同。

問題四：我們是一家做數(shù)字藏品的公司，也就是大家俗稱的文創(chuàng)NFT，目前和一些景區(qū)也攜手推出了部分數(shù)字藏品，效果還不錯，但是近段時間以來，整個市場對這個產(chǎn)業(yè)都不太看好，想了解一下看法和建議。

周可人：首先要知道這個基本情況：我們明令禁止區(qū)塊鏈的公鏈，同時也在防范NFT的金融化，如果你打著NFT的旗號去做，其實就是有違規(guī)的嫌疑。

我們鼓勵的是什么？鼓勵元宇宙和新技術的結合，比如和人工智能結合、和區(qū)塊鏈結合、和算法結合、和硬件結合等，這就給到我們一個啟發(fā)：要去找自己的獨特技術路徑。

提到數(shù)字藏品，其實我認為從長遠來講它是沒有什么價值的，可能這個話講得不好聽，為什么它沒有價值？

第一個它不可交易，第二個它不可消費，我拿著數(shù)字藏品的一張圖片，我只能在自己的手機上看，但是我也可以下載下來，任何人都可以在自己手機上看，它有什么價值？由于不能確權，不能夠保證在這個系統(tǒng)下的安全性，要去交易的話，你想想誰會買這個東西？但如果換個方向來講，假設是站在國家新的一套技術方案和標準的角度下來看，如果我們更多的是朝著品牌的方向去發(fā)展，而不是一個數(shù)字藏品的方向去發(fā)展，可能會有出路。

北航教授蔡維德提出了一個NFR的概念，它講的是一個非同質化的權益，而NFT叫非同質化的代幣。他提出一個非同質化的權益，強調(diào)的是一個權益，權益的話是線上和線下可以聯(lián)動的?；趨^(qū)塊鏈的資產(chǎn)對應的是和有線下的實體資產(chǎn)在支撐的一種邏輯，那么它就不是一張圖片了，而是圖片后面的一個品牌，它的邊界就可以拓展了。

封面圖片來源：視覺中國