大出風(fēng)頭后黯然退場(chǎng)！比爾?阿克曼旗下SPAC項(xiàng)目夭折，40億美元融資將悉數(shù)返還

每經(jīng)記者 文巧    每經(jīng)編輯 高涵    

據(jù)CNBC報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月11日，美國(guó)對(duì)沖基金大鱷、潘興廣場(chǎng)資本管理公司創(chuàng)始人比爾•阿克曼在致股東信中表示，旗下SPAC（特殊目的收購(gòu)公司）項(xiàng)目——潘興廣場(chǎng)通廷控股（Pershing Square Tontine），由于未能找到合適的目標(biāo)公司實(shí)現(xiàn)并購(gòu)上市，將原數(shù)返還此前融資的40億美元。

2020年7月，潘興廣場(chǎng)通廷控股在首次公開(kāi)募股中籌集了40億美元，也助推SPAC融資在當(dāng)時(shí)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平。該項(xiàng)目還吸引了對(duì)沖基金B(yǎng)aupost Group、資產(chǎn)管理公司T. Rowe Price Group等在內(nèi)的知名投資機(jī)構(gòu)。

在致股東信中，阿克曼解釋?zhuān)S多因素，例如不利的市場(chǎng)條件和來(lái)自傳統(tǒng)IPO的激烈競(jìng)爭(zhēng)，阻礙了潘興廣場(chǎng)通廷控股找到合適的公司進(jìn)行合并。他同時(shí)表示，一些高質(zhì)量且盈利能力強(qiáng)的持續(xù)成長(zhǎng)型公司，通?？梢酝七t上市時(shí)間，直到市場(chǎng)環(huán)境更有利時(shí)再選擇上市，這也限制了潘興廣場(chǎng)通廷控股可交易的范圍。

值得注意的是，潘興廣場(chǎng)通廷控股的黯然退場(chǎng)僅僅是美國(guó)SPAC市場(chǎng)遇冷的一個(gè)案例。SPAC也被稱(chēng)為空白支票公司，是由大型投資者創(chuàng)建的現(xiàn)金殼公司，一種為公司上市服務(wù)的金融工具。SPAC公司只有現(xiàn)金，而沒(méi)有實(shí)際業(yè)務(wù)，其唯一目的是尋找合適的私營(yíng)公司并與之合并上市。

2020年和2021年，SPAC交易在美股IPO市場(chǎng)達(dá)到頂峰，其募資規(guī)模占比均超過(guò)一半，也成功幫助Michael Klein、Chamath Palihapitiya等著名投資者獲得了價(jià)值數(shù)億美元的賬面收益。

然而，在經(jīng)歷了過(guò)去兩年的狂潮后，SPAC在今年開(kāi)始冷卻。自今年開(kāi)年以來(lái)，美國(guó)SPAC交易數(shù)量驟降。截至7月11日，美國(guó)SPAC上市數(shù)量?jī)H為70宗，僅為去年全年數(shù)量的11%。

究其原因，喬治亞大學(xué)法學(xué)教授烏莎•羅德里格斯在此前接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)曾解釋?zhuān)_(kāi)經(jīng)濟(jì)因素外，監(jiān)管收緊是市場(chǎng)收縮的最大原因。

2021年7月，由于監(jiān)管障礙，阿克曼試圖通過(guò)潘興廣場(chǎng)通廷控股殼公司收購(gòu)環(huán)球音樂(lè)集團(tuán)10%的股份，但這筆交易被美國(guó)證券交易委員會(huì)否決，隨后阿克曼宣布將由潘興廣場(chǎng)對(duì)沖基金接手環(huán)球音樂(lè)這部分股權(quán)。

此外，SPAC交易上市的股票表現(xiàn)并不盡如人意。CNBC的SPAC交易后指數(shù)（包括已完成合并將目標(biāo)公司上市的SPAC）在2021年下跌44.8%。該指數(shù)反映了企業(yè)借道SPAC上市后的股價(jià)表現(xiàn)。

一些此前通過(guò)SPAC上市的公司股價(jià)較上市初期已經(jīng)“腰斬”，當(dāng)中不乏一些明星企業(yè)。例如，東南亞網(wǎng)約車(chē)巨頭Grab（GRAB，股價(jià)2.39美元，市值91.77億美元）較上市初期重挫超80%，維珍銀河旗下衛(wèi)星發(fā)射公司維珍軌道（VORB，股價(jià)3.49美元，市值11.69億美元）較上市初期下跌逾60%。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-500434040