跌至65美元VS漲至380美元！花旗“杠上”小摩， 成首家看空油價(jià)的大行

每經(jīng)記者 文巧    每經(jīng)編輯 蘭素英    

近期，從能源、金屬、建材到農(nóng)產(chǎn)品，大宗商品價(jià)格紛紛回落。在截至7月5日的一個(gè)月內(nèi)，美國(guó)WTI原油期貨價(jià)格累計(jì)跌超7%，布倫特原油期貨價(jià)格累計(jì)跌逾5%，一度高企至每桶120美元的國(guó)際原油重新回落到每桶110美元附近。

截至發(fā)稿，WTI原油漲1.77%至每桶110.31美元，布倫特原油漲0.22%至每桶113.76美元。

7月5日，花旗集團(tuán)在一份報(bào)告中預(yù)測(cè)，如果經(jīng)濟(jì)衰退來(lái)襲，原油價(jià)格可能會(huì)在今年年底前跌至每桶65美元，在2023年底前跌至每桶45美元。弗朗切斯科·馬爾托?。‵rancesco Martoccia）和埃德·莫爾斯（Ed Morse）等花旗分析師在該報(bào)告中寫(xiě)道，這一預(yù)測(cè)的前提是基于OPEC+產(chǎn)油國(guó)不會(huì)進(jìn)行任何干預(yù)以及石油投資下降的情況下。

花旗的報(bào)告同時(shí)指出，“就石油而言，歷史證據(jù)已表明，只有在全球經(jīng)濟(jì)衰退最嚴(yán)重時(shí)，石油需求才會(huì)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。在所有的經(jīng)濟(jì)衰退情境中，油價(jià)都會(huì)跌至邊際成本的水平。”

在俄烏沖突的背景下，鑒于俄羅斯減少原油供應(yīng)可能產(chǎn)生的影響，大行對(duì)原油都可謂是一片看漲之聲，花旗則成為了首家看空油價(jià)的大行。

而與花旗預(yù)測(cè)大相徑庭的是摩根大通。7月2日，摩根大通在一份報(bào)告中警告，如果美國(guó)和歐洲的制裁使俄羅斯實(shí)施報(bào)復(fù)性減產(chǎn)，全球油價(jià)可能會(huì)達(dá)到每桶380美元。

娜塔莎·卡內(nèi)瓦（Natasha Kaneva）等摩根大通分析師在報(bào)告中寫(xiě)道，目前，七國(guó)集團(tuán)正在敲定一個(gè)復(fù)雜的機(jī)制來(lái)限制俄羅斯石油的價(jià)格。但考慮到俄羅斯穩(wěn)健的財(cái)政狀況，該國(guó)有能力在不過(guò)度損害經(jīng)濟(jì)的情況下將每日原油產(chǎn)量削減500萬(wàn)桶。

據(jù)外媒報(bào)道，俄羅斯6月份的每日石油產(chǎn)量約為1070萬(wàn)桶，而在1月和2月這一數(shù)據(jù)為1100萬(wàn)桶。摩根大通認(rèn)為，如果俄羅斯的每日原油產(chǎn)量減少300萬(wàn)桶，則將使布倫特原油價(jià)格升至每桶190美元；而在最壞的情況下，即俄羅斯每日減產(chǎn)500萬(wàn)桶原油，則可能意味著原油價(jià)格將飆漲至每桶380美元。

6月初，高盛集團(tuán)曾將2022年下半年至2023上半年期間的布倫特原油價(jià)格預(yù)測(cè)上調(diào)10美元至每桶135美元，理由是結(jié)構(gòu)性供應(yīng)短缺仍未解決。

此外，美國(guó)銀行在6月的一份報(bào)告中對(duì)布倫特原油價(jià)格的前景提出了三種情景。報(bào)告寫(xiě)道，2022年和2023年，布倫特原油平均在每桶102美元。但是，若歐洲繼續(xù)制裁俄羅斯，油價(jià)可能會(huì)在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)跌至每桶75美元，或在俄羅斯石油產(chǎn)量減少至每天900萬(wàn)桶以下時(shí)飆升至每桶150美元。

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