行情加速逼空！一定要注意三點(diǎn)——道達(dá)投資手記

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今天看到個(gè)新聞，是關(guān)于股票操縱的，讓人挺吃驚的。

根據(jù)媒體的報(bào)道，美國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)6月15日發(fā)布的公告顯示，法院判決共計(jì)26名成員參與一項(xiàng)股價(jià)操縱案，其中涉及至少3000只美股股票，其涉案金額超過(guò)3500萬(wàn)美元，最終責(zé)令這些人支付超7500萬(wàn)美元（約合人民幣5.02億元）。

達(dá)哥查了一下，美股總共也就7000多家上市公司，26名中國(guó)“牛散”跑去就操縱了3000多只美股股票，說(shuō)起來(lái)也挺夸張的。

不過(guò)，這也從側(cè)面反映了美股的現(xiàn)狀，即便牛市持續(xù)了十幾年，但美國(guó)股市當(dāng)中有相當(dāng)多的個(gè)股都是“僵尸股”，盤(pán)子和買(mǎi)賣(mài)的資金很小，稍微大一些的資金就能夠輕易操縱。美股真正能投資的，也就是市值和成交量過(guò)得去的五六百家。

這么比較一下，我們A股還是很善意的，即便是垃圾公司也有人炒作，哪怕是即將退市，經(jīng)常也會(huì)給人逃跑的機(jī)會(huì)。不過(guò)，這種情況可能也不會(huì)持續(xù)太久了。

美股的情況是全面注冊(cè)制的結(jié)果，未來(lái)A股開(kāi)啟全面注冊(cè)制之后，可能也會(huì)出現(xiàn)類(lèi)似的情況。

上周末，國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室聯(lián)合中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所，召開(kāi)全面注冊(cè)制改革研討會(huì)，這可能意味著A股全面注冊(cè)制將比預(yù)期來(lái)得快。達(dá)哥覺(jué)得這會(huì)重塑市場(chǎng)生態(tài)，垃圾股咱們還是盡量別碰。

回來(lái)接著聊市場(chǎng)。應(yīng)該說(shuō)今天整個(gè)股市的表現(xiàn)都是很不錯(cuò)的，尤其是港股那邊，恒生科技指數(shù)大漲4.71%，如果沒(méi)有騰訊控股（HK00700，股價(jià)378.2港元，市值36391億港元）下跌的影響，港股的表現(xiàn)應(yīng)該會(huì)更出色。

說(shuō)來(lái)騰訊的股民也真的是一把辛酸淚，騰訊控股大股東南非Naspers集團(tuán)計(jì)劃減持公司股票，每天賣(mài)一點(diǎn)，以籌措集團(tuán)回購(gòu)股份所需的資金。

總共減持多少?zèng)]說(shuō)，但每天賣(mài)的量不會(huì)超過(guò)平均成交額的3%-5%。目前，騰訊控股每天的平均成交金額在90多億港元左右，就意味著Naspers集團(tuán)每天大概要拋4億港元左右的籌碼。

每天的數(shù)量是不大，但情緒面肯定受影響，感覺(jué)就像有只蚊子整天在你耳邊嗡嗡嗡地響，感覺(jué)有點(diǎn)“不講武德”。

和港股比起來(lái)，A股今天的表現(xiàn)雖然沒(méi)有那么出色，但也是可圈可點(diǎn)。上證指數(shù)跳空高開(kāi)高走，盤(pán)中有小幅跳水；不過(guò)從盤(pán)面的反饋看，并沒(méi)有造成情緒性的恐慌，說(shuō)明仍然是輕指數(shù)重個(gè)股的思路。

光伏電池今天領(lǐng)漲，主要是受隆基綠能（SH601012，股價(jià)64.58元，市值4894億元）硅異質(zhì)結(jié)光伏電池（HJT）研發(fā)再次取得重大突破的消息刺激，經(jīng)德國(guó)哈梅林太陽(yáng)能研究所測(cè)試，M6全尺寸電池光電轉(zhuǎn)換效率達(dá)26.50%，創(chuàng)造了大尺寸單結(jié)晶硅光伏電池效率新的世界紀(jì)錄。

這個(gè)消息和“寧王”上周的麒麟電池類(lèi)似，擁有了更先進(jìn)的技術(shù)，就能夠擁有更大的市場(chǎng)。我們的光伏、鋰電在全球是具備足夠競(jìng)爭(zhēng)力的，所以這兩個(gè)方向的個(gè)股表現(xiàn)是很不錯(cuò)的。

但是放在當(dāng)下，新能源板塊這一波的漲幅已經(jīng)很大了，有場(chǎng)內(nèi)資金在選擇賣(mài)出兌現(xiàn)，也有場(chǎng)外的資金進(jìn)去接盤(pán)。在這種多空雙方互相問(wèn)候的時(shí)候，你說(shuō)在這個(gè)位置再去博他們中短期內(nèi)還會(huì)有多大漲幅，很難講。

大消費(fèi)方向表現(xiàn)也很不錯(cuò)，食品加工、航空機(jī)場(chǎng)、旅游酒店等大漲，可以從疫情風(fēng)控的預(yù)期轉(zhuǎn)向來(lái)解讀，上周五，國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制新聞發(fā)布會(huì)重申“九不準(zhǔn)”，堅(jiān)決防止防疫過(guò)度。當(dāng)然，也可以從資金輪動(dòng)的角度來(lái)解讀。

綜合今天盤(pán)面的整體情況，達(dá)哥覺(jué)得主要有以下幾點(diǎn)需要注意：

首先，從指數(shù)角度來(lái)說(shuō)，上證指數(shù)連續(xù)兩個(gè)跳空缺口，有一種明顯的加速跡象。這樣的逼空行情，對(duì)踏空的人來(lái)說(shuō)，是折磨的。持續(xù)逼空，目的無(wú)非是逼迫場(chǎng)外資金追高進(jìn)場(chǎng)！但在已持續(xù)累積了相當(dāng)大的獲利盤(pán)，疊加上檔套牢盤(pán)，短期不排除上證指數(shù)隨時(shí)有沖高回落的風(fēng)險(xiǎn)。

之前預(yù)判有調(diào)整的觀點(diǎn)，也開(kāi)始轉(zhuǎn)變了。但達(dá)哥的觀點(diǎn)不變，這個(gè)時(shí)候再追進(jìn)去，單從風(fēng)險(xiǎn)收益比的角度來(lái)看，是沒(méi)有性?xún)r(jià)比的。加速之后，出現(xiàn)大幅震蕩的概率較高。

按照A股以往的特點(diǎn)，逢缺必補(bǔ)是一種大概率事件。達(dá)哥希望的是，缺口要盡快回補(bǔ)為好；往上拉得越多再回補(bǔ)，就意味著調(diào)整得更多，這反而對(duì)普通投資者是一種更大的考驗(yàn)，如果沒(méi)來(lái)得及回避這種風(fēng)險(xiǎn)，短期就可能損失很多利潤(rùn)。

不過(guò)，這里說(shuō)的調(diào)整，也僅僅是短期的，上證指數(shù)即便是回到3200點(diǎn)附近，也是橫向震蕩，這當(dāng)中會(huì)出現(xiàn)板塊節(jié)奏的變化。我們要做的是尊重市場(chǎng)，并順應(yīng)市場(chǎng)資金的選擇。

其次，從板塊角度來(lái)說(shuō)，今天的盤(pán)面是比較亂的，賽道股、大消費(fèi)和資源股共舞，大消費(fèi)和賽道股有一種爭(zhēng)奪市場(chǎng)關(guān)注度的傾向，但目前市場(chǎng)還沒(méi)有明顯的風(fēng)格轉(zhuǎn)變跡象。一方面，賽道股不會(huì)輕易讓位，另一方面，大消費(fèi)也需要證明自己。

按照以往板塊輪動(dòng)的思路，這種轉(zhuǎn)變從來(lái)都不是一帆風(fēng)順的，投資者會(huì)經(jīng)歷來(lái)回的觀點(diǎn)搖擺。往遠(yuǎn)處說(shuō)，可以回溯2014年的券商股與創(chuàng)業(yè)板；往近的說(shuō)，可以回顧2020年上半年的半導(dǎo)體與白酒。這種切換，需要市場(chǎng)的波動(dòng)來(lái)驗(yàn)證。

最后，在汽車(chē)及其產(chǎn)業(yè)鏈中，一些垃圾股甚至是邊緣化的小票開(kāi)始補(bǔ)漲了，這其實(shí)是要小心的，有個(gè)股甚至打出了“20CM”的漲停。一般板塊內(nèi)部的輪動(dòng)思路是，先打龍頭，再漲白馬，然后是中游的，最后才是垃圾股。

今天板塊內(nèi)部的垃圾股大漲，也不是說(shuō)這個(gè)板塊就不能玩了。只是要做好兩手準(zhǔn)備，留一份清醒留一份醉。

（張道達(dá)）

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