擬定增募資60億元！“保時(shí)泰”要靠新能源翻盤？

每經(jīng)記者 李星    每經(jīng)編輯 孫磊

成功摘“星”不到兩個(gè)月的ST眾泰因披露一則60億元的定增預(yù)案再度引發(fā)熱議。

日前，ST眾泰（SZ000980，股價(jià)3.7元，市值188.56億元）發(fā)布《2022年度非公開發(fā)行A股股票預(yù)案》（以下簡(jiǎn)稱預(yù)案）稱，公司擬募集資金總額不超過60億元，其中用于“新能源智能網(wǎng)聯(lián)汽車開發(fā)及研發(fā)能力提升項(xiàng)目”的擬投入募集資金，占此次募集資金總金額近80%。“重整成功后，公司未來的發(fā)展重點(diǎn)將放在電動(dòng)車上。”6月15日，ST眾泰相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者電話采訪時(shí)表示。

圖片來源：ST眾泰公告

對(duì)于ST眾泰定增60億元舉動(dòng)，有網(wǎng)友調(diào)侃稱：“才去ICU，又進(jìn)夜總會(huì)”。

資本市場(chǎng)人士對(duì)此次ST眾泰擬定增舉動(dòng)評(píng)價(jià)不一。“因?yàn)槭欠枪_發(fā)行，成功定增60億元的可能性很大。”香頌資本執(zhí)行董事沈萌在接受記者微信采訪時(shí)稱，一家接近破產(chǎn)的汽車企業(yè)，想要借此機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)型成功的可能性并不大。

全聯(lián)車商投資管理（北京）有限公司總裁曹鶴也表示，在下一輪汽車產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中，眾泰汽車能否生存下來，還存在很大不確定性。

定增預(yù)案發(fā)布后，ST眾泰在6月13日和6月14日連收兩個(gè)漲停板。Wind數(shù)據(jù)顯示，從2021年1月1日至2022年6月14日，ST眾泰漲停天數(shù)高達(dá)113天，位居A股第一。

ST眾泰雖一度陷入破產(chǎn)重整、工廠停擺、連年巨虧等困境，但其在2021年的A股市場(chǎng)股價(jià)卻一路飆漲，被外界稱為“妖股”。

定增60億元存不確定性 35名特定投資人在尋找中

預(yù)案顯示，此次非公開發(fā)行的對(duì)象為不超過35名特定投資者，包括符合中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的證券投資基金管理公司、證券公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者、合格境外機(jī)構(gòu)投資者等人。“目前，預(yù)案的相關(guān)工作正在穩(wěn)步推進(jìn)中，投資對(duì)象也還在尋找過程中。”上述ST眾泰相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者坦言稱，在35名特定投資未確定之前，能否成功募集不超過60億元資金，還存在不確定性。

據(jù)悉，本次發(fā)行實(shí)際募集資金規(guī)模將不超過募集資金投資項(xiàng)目的資金需求規(guī)模。預(yù)案顯示，此次募集資金投資的項(xiàng)目包括新能源智能網(wǎng)聯(lián)汽車開發(fā)及研發(fā)能力提升、渠道建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金，擬投入募集資金分別為4.732億元、4.68億元、8億元，累計(jì)60億元，而三個(gè)項(xiàng)目建設(shè)規(guī)劃投資總額約63.71億元。

 

圖片來源：ST眾泰公告

因募集資金還存在不確定性，上述ST眾泰相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，如果募集不到足夠的資金，公司將啟用現(xiàn)有儲(chǔ)備資金或?qū)ふ移渌緩竭M(jìn)行籌集。

對(duì)于ST眾泰啟動(dòng)自有資金“補(bǔ)缺”，外界猜測(cè)難度很大。官方數(shù)據(jù)顯示，2019年~2020年，ST眾泰凈利潤(rùn)分別為-111.9億元和-108.01億元，共計(jì)虧損219.91億元。2021年年底，ST眾泰因在報(bào)告期內(nèi)完成了重整，虧損額才得以大幅收窄至約7.06億元。

ST眾泰內(nèi)部工作人員對(duì)記者表示，因?yàn)楣緞傊卣瓿?，有產(chǎn)生一部分重整收益，公司賬上有一部分可用資金。

ST眾泰方面稱，2021年12月公司重整計(jì)劃已執(zhí)行完畢，影響公司持續(xù)經(jīng)營的核心問題已基本得到解決。同時(shí)，鐵牛集團(tuán)非經(jīng)營性占用上市公司資金的問題已徹底得到解決。

上述ST眾泰相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，后續(xù)，公司將在新能源汽車、智能網(wǎng)聯(lián)汽車、自動(dòng)駕駛等核心領(lǐng)域進(jìn)行布局，加大自主研發(fā)投入。

曹鶴在接受記者采訪時(shí)也分析稱，ST眾泰想要擺脫困境，就需從產(chǎn)品、技術(shù)、營銷等多方面進(jìn)行全方位轉(zhuǎn)型升級(jí)和提升。

產(chǎn)品定位15萬~30萬元 兩年建216家直營店

預(yù)案顯示，此次ST眾泰發(fā)起的擬定增60億元資金主要用于新產(chǎn)品、技術(shù)，以及營銷渠道的搭建。“未來，公司將在智能駕駛、智能座艙、三電系統(tǒng)、精致工藝、電子電器等領(lǐng)域投入大量研發(fā)能力，形成更多的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)成果。”上述ST眾泰相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

其中，新能源智能網(wǎng)聯(lián)汽車開發(fā)及研發(fā)能力提升項(xiàng)目投資總額約為50.37億元，擬投入募集資金47.32億元。該項(xiàng)目具體內(nèi)容包括，新能源智能網(wǎng)聯(lián)汽車開發(fā)、共性技術(shù)研發(fā)及研發(fā)中心建設(shè)。

在新能源智能網(wǎng)聯(lián)汽車開發(fā)方面，ST眾泰計(jì)劃基于三個(gè)平臺(tái)開發(fā)4款新能源及智能網(wǎng)聯(lián)乘用車，包括3款純電動(dòng)大中型SUV車型和1款純電動(dòng)轎車車型。“截至目前，公司首款全新車型外形設(shè)計(jì)已完成，現(xiàn)在處于整車研發(fā)階段，新車預(yù)期將在今年年底推出。”今年3月，一位ST眾泰內(nèi)部人士曾向記者透露。

不過，上述ST眾泰內(nèi)部工作人員向記者坦言，目前，公司還無法確定首款新車發(fā)布的時(shí)間，但可能不會(huì)很快。

據(jù)悉，此次重新出發(fā)的ST眾泰將目光瞄準(zhǔn)了15萬~30萬價(jià)格區(qū)間中高端新能源汽車市場(chǎng)。“目前，公司的4款全新車型還處在研發(fā)階段，具體價(jià)格需后期才能定，但產(chǎn)品定價(jià)區(qū)間大概就是這個(gè)位置（15萬~30萬）。”上述ST眾泰相關(guān)負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)稱，因?yàn)榫嚯x車型定價(jià)還有比較長(zhǎng)的一段時(shí)間，中間也不排除會(huì)因一些變化進(jìn)行調(diào)整。

事實(shí)上，在去年12月份重整完成后，ST眾泰對(duì)外發(fā)布的重整計(jì)劃中就曾明確，要布局中高端新能源汽車市場(chǎng)。

不過，在全國乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹看來，ST眾泰的機(jī)會(huì)更多的是在中低端新能源汽車市場(chǎng)，想要搶占中高端新能源市場(chǎng)的難度非常大。“進(jìn)軍中高端市場(chǎng)，前期不僅需要大量的資金投入，企業(yè)還必須擁有深厚的技術(shù)積淀。尤其在外資品牌新能源車型紛紛進(jìn)入中國市場(chǎng)后，眾泰汽車想要從中分一杯羹的可能性很小。而中低端新能源汽車市場(chǎng)則不同，未來發(fā)展?jié)摿Ψ浅４蟆?rdquo;崔東樹在接受記者電話采訪時(shí)分析稱。

事實(shí)上，2005年，ST眾泰就開始投入新能源汽車研發(fā)，先后推出了云100、芝麻E30、E200和大邁A3等多款新能源汽車。公開數(shù)據(jù)顯示，2016年，全國銷量前10名的國產(chǎn)純電動(dòng)汽車車型中，眾泰汽車云100和E200雙雙入圍。

圖片來源：眾泰汽車官網(wǎng)

鋪設(shè)渠道是ST眾泰此次擬募集資金的另一個(gè)目的。按照規(guī)劃，未來兩年眾泰汽車規(guī)劃在北京、上海、廣州、深圳、杭州、南京、蘇州等100個(gè)城市先期建設(shè)216家自營門店，覆蓋主要目標(biāo)市場(chǎng)，為公司即將推出的新產(chǎn)品鋪平道路。

據(jù)上述ST眾泰內(nèi)部工作人員透露，ST眾泰渠道建設(shè)項(xiàng)目主要是建設(shè)直營模式的體驗(yàn)店。“因?yàn)楣疚磥礓N售的是新能源汽車，采用如蔚來、特斯拉等造車新勢(shì)力的直營店模式符合當(dāng)前市場(chǎng)消費(fèi)需求。”上述ST眾泰內(nèi)部工作人員表示。

不過，上述ST眾泰相關(guān)負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)稱，目前，公司主要建設(shè)的是直營店，但未來營銷模式可能會(huì)采用“全新直營模式+傳統(tǒng)4S店?duì)I銷模式”。

距離摘帽差“三個(gè)月” 復(fù)工復(fù)產(chǎn)時(shí)間待定

自2022年5月20日開市起，眾泰汽車股票撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示并繼續(xù)實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡(jiǎn)稱將由“*ST眾泰”變更為“ST眾泰”。不過，距離成功摘帽卻還差“三個(gè)月”。

“如果公司能夠確定在三個(gè)月內(nèi)恢復(fù)正常生產(chǎn)，公司股票代碼就可以成功摘帽。”上述ST眾泰相關(guān)工作人員表示，正因?yàn)槟壳肮倦y以確定復(fù)工復(fù)產(chǎn)時(shí)間，所以遲遲沒有遞交相關(guān)“摘帽”文件。

圖片來源：ST眾泰公告

上述ST眾泰相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，重整完成至今，公司一直都在為工廠復(fù)工復(fù)產(chǎn)做努力，已經(jīng)取得了一定成績(jī)，但就當(dāng)前推進(jìn)情況來看，目前還無法確定完全復(fù)工復(fù)產(chǎn)的時(shí)間。

截至2021年年底，ST眾泰設(shè)計(jì)產(chǎn)能為68.5萬輛。目前，ST眾泰旗下各大基地皆處于停產(chǎn)狀態(tài)，產(chǎn)能利用率為0。

ST眾泰陷入停工停產(chǎn)囧狀需追溯到2019年。自2019年年初開始，ST眾泰及下屬整車板塊相關(guān)子公司逐漸陷入經(jīng)營危機(jī)和財(cái)務(wù)危機(jī)且日趨嚴(yán)重。2020年10月至2021年6月，ST眾泰旗下8家子公司因陷入債務(wù)危機(jī)，先后被法院受理破產(chǎn)。

而自2020年起，ST眾泰旗下各汽車生產(chǎn)基地基本處于停產(chǎn)、半停產(chǎn)狀態(tài)，到2021年全部停產(chǎn)。

2021年6月9日，因ST眾泰不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，且有明顯喪失清償能力的可能，金華中院根據(jù)債權(quán)人的申請(qǐng)，依法裁定受理重整，并指定管理人具體開展重整各項(xiàng)工作。

去年12月1日，ST眾泰重整計(jì)劃獲金華市中級(jí)人民法院裁定批準(zhǔn)并終止重整程序，由江蘇深商控股集團(tuán)有限公司接盤，并對(duì)ST眾泰此前的發(fā)展模式進(jìn)行大刀闊斧改革。

記者查閱啟信寶發(fā)現(xiàn)，今年2月25日，眾泰汽車法定代表人和董事長(zhǎng)均由胡水櫝變更為了黃繼宏。“新老板（即黃繼宏）上任后就開始組建新的團(tuán)隊(duì)，不僅確定公司全面向新能源轉(zhuǎn)型的發(fā)展方向，還明確公司推出的車型將完全采取自主研發(fā)。”3月初，眾泰汽車內(nèi)部人員曾向記者透露稱。

而此次擬定增60億元的計(jì)劃，即是由ST眾泰全新高管團(tuán)隊(duì)組織推行，黃繼宏為最終決策人。

值得一提的是，除主導(dǎo)此次定增外，黃繼宏還于今年年初主導(dǎo)收購了上海君趣汽車科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱君趣汽車），并開啟了一輪大范圍高薪招聘，主要招聘對(duì)象為新能源汽車、智能網(wǎng)聯(lián)等相關(guān)技術(shù)研發(fā)崗位人員。

此前，君趣汽車相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受記者電話采訪時(shí)就曾表示，重整后的眾泰汽車，將轉(zhuǎn)變其固化的傳統(tǒng)造車思維，完全向電動(dòng)化和智能化轉(zhuǎn)型。復(fù)工復(fù)產(chǎn)后，眾泰汽車也不會(huì)再生產(chǎn)傳統(tǒng)燃油車。

對(duì)于不再生產(chǎn)“燃油車”，上述ST眾泰相關(guān)負(fù)責(zé)人給出了不一樣的答案。“公司未來發(fā)展肯定是以電車（電動(dòng)車）為主，但并沒有說會(huì)全面放棄燃油車生產(chǎn)。”上述ST眾泰相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，因?yàn)楣居幸恍├宪囆?，可能還有一定市場(chǎng)。

封面圖片來源：視覺中國