道達投資手記：利好因素疊加 高低切換繼續(xù)逼空

達哥上周還在說A股市場給人一種牛市的錯覺，本周一（6月6日）市場就“回應”了。滬深兩市在當前位置成交金額突破1.1萬億元，算是一個標準的牛市指標。 截至收盤，滬指漲1.28%，報3236.37點，成交額達5173億元；深成指漲2.66%，報11938.12點，成交額達5953億元；創(chuàng)指漲3.92%，報2554.66點，成交額達1964億元。 從盤面看，鈉離子電池、科創(chuàng)板次新股、鹽湖提鋰板塊漲幅居前，航運、REITs概念、汽車整車板塊跌幅居前。 三大指數(shù)收“5連陽” A股三大指數(shù)全都收出“5連陽”。達哥看到交流平臺上一些股民發(fā)出“靈魂三問”：“漲得讓人有點懷疑人生??！還能加倉嗎？我要賣嗎？為什么還沒調整？”這個問題讓達哥來回答，也只能說是情緒使然，而情緒像霧像雨又像風，難以捉摸。 這從本周一滬深300指數(shù)單日成交金額放大1000億元就能看出來，大票如此給力，非常明顯是機構操作的思路。 如果要從基本面的角度分析為何會出現(xiàn)這樣的逼空行情，主要是一些利好因素疊加起來的共振。 首先是北京上海的疫情防控，意味著國內這輪疫情已基本進入尾聲，在密集政策利好的刺激下，國內經(jīng)濟基本面好轉是確定性的事，將支撐A股迎來修復性行情。 其次是海外消息刺激。美商務部長稱正研究取消部分對華關稅。另據(jù)觀察者網(wǎng)消息，據(jù)華爾街日報等外媒援引知情人士透露，美國白宮準備在本周一宣布，為了推動停滯不前的美國太陽能發(fā)電項目走上正軌，兩年內不會對進口自越南、柬埔寨、泰國和馬來西亞太陽能產(chǎn)品征收任何新的關稅。 有分析師稱，美國關于光伏的這一舉動基本就宣布規(guī)避調查結束，新能源行業(yè)成為迄今為止唯一讓美國低頭的中國制造業(yè)了。這個消息一出，大幅穩(wěn)定本土市場預期，引爆了光伏板塊。 還有就是關于科技行業(yè)監(jiān)管。科技部部長王志剛談科技行業(yè)監(jiān)管，把激勵放在更重要的位置，因時因勢調整。暖意很明顯，恒生科技指數(shù)大漲。 上面這些邏輯都沒有問題，但更多的也是事后為市場上漲找原因。不過，網(wǎng)友有關“靈魂三問”的背后，也確實反映了現(xiàn)在不少股民一種比較復雜的心態(tài)，還沒從之前弱勢的行情中轉過彎來。 有風控當然是好事，市場這種情緒過度一致的看多，確實不太好，這就意味著分化也將展開。但是考慮到近期市場的反彈一直都是在板塊輪動的背景下進行，并沒有明顯的主線行情，因此后期的分化調整可能依舊還是會以板塊的輪動進行。 科創(chuàng)板繼續(xù)表現(xiàn)強勢 從當下大盤指數(shù)的走勢結構來說，看不到見頂?shù)嫩E象。市場成交量大幅放大，一方面說明資金做多情緒濃厚，另一方面也說明在之前的籌碼密集區(qū)，分歧在加大。 這種分歧，更多地集中于最近漲幅較大的賽道股上。盡管有各種利好，但不少賽道股本輪反彈已經(jīng)有60%~70%的收益，甚至有個股接近翻倍，已經(jīng)達到達哥之前做超跌反彈的預期，是時候選擇主動止盈的思路了。 大盤既然暫時看不到見頂跡象，我們大可不必為了這種上漲患得患失。達哥的建議是不主動看空市場，但在這個位置附近進場的，要做好快進快出的準備。只要是不在壓力位附近追漲，就不會有大問題。另外，選擇之前震蕩比較充分、如今股價和成交量波動幅度比較小的個股，也能在一定程度上規(guī)避風險。 科創(chuàng)板繼續(xù)表現(xiàn)強勢，邏輯就是市場講故事，低位首板打出情緒，疊加超跌的彈性，然后市場情緒上煽風點火，剛好配合科創(chuàng)板面臨大幅解禁，達哥不得不說兩個字——完美。 還不得不說的是，機構此次發(fā)動的科創(chuàng)板行情，用意確實挺高。到人少的地方去，通過科創(chuàng)板讓大家重新樹立科技股的信心才是目的。而科創(chuàng)板打出的“20CM”賺錢效應，本周一也給創(chuàng)業(yè)板個股帶來了不小的溢價。 本周一市場的典型特征是高低切換。這樣的切換不僅體現(xiàn)在景氣賽道板塊中，也體現(xiàn)在泛科技題材的補漲中，還體現(xiàn)在題材股與景氣板塊的蹺蹺板效應。尤其是以國企改革為主的題材股，接力情緒怎一個慘字了得。 對于這種連續(xù)大漲的題材股，一旦出現(xiàn)高位放大量，就要多留一個心眼。 很多朋友跟達哥一起見證了這一路反彈行情，期間不少人信心動搖過，好在我們一直堅定自己的策略。 上證指數(shù)當下的情況可以類比2019年初，現(xiàn)在指數(shù)并沒有出現(xiàn)加速的情況，風險并不大，未來一段時間我更傾向于市場震蕩上行。而在這個震蕩調整的過程中，是可以選擇補漲機會的。 （張道達） 根據(jù)國家有關部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。