兩市成交重回萬億 科創(chuàng)板成市場焦點(diǎn)

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 葉峰    

繼上周四之后，本周一（6月6日）科創(chuàng)板再度站上A股市場“C位”。在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的帶動下，市場人氣明顯活躍，截至收盤，滬深兩市成交額在時(shí)隔近1個(gè)月后重回萬億元大關(guān)，據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，1.11萬億元的成交額也是3月以來的最高水平。

值得注意的是，近期以科創(chuàng)板為代表的成長股板塊市場表現(xiàn)明顯更加強(qiáng)勢。而上周末以來，一種將現(xiàn)在的科創(chuàng)板類比為2012年或2013年創(chuàng)業(yè)板的觀點(diǎn)也在市場上廣為流行。

目前，興業(yè)證券（601377，SH；昨日收盤6.34元；市值424.57億元）、中信建投（601066，SH；昨日收盤22.8元；市值1769億元）等券商策略團(tuán)隊(duì)旗幟鮮明地認(rèn)為，現(xiàn)在的科創(chuàng)板類似于2012年的創(chuàng)業(yè)板，有望成為新一輪行情的引領(lǐng)者。不過也有持反對意見者，例如最近民生證券首席策略分析師就拋出了觀點(diǎn)與同行隔空激辯。

資料來源：Wind、民生證券、山西證券 楊靖制圖 視覺中國圖

科創(chuàng)板已反彈近30%

近期，A股市場的“C位”無疑屬于科創(chuàng)板。從4月27日低點(diǎn)以來，科創(chuàng)50指數(shù)反彈近30%，領(lǐng)先其他寬基指數(shù)，緊隨其后的則是同樣代表小盤股的中證1000。

相比之下，上證50、滬深300等大盤藍(lán)籌股指數(shù)的同期漲幅只有5.7%、11%。此外，同樣具有成長屬性的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的同期漲幅為20%，比科創(chuàng)板指數(shù)少了將近10個(gè)百分點(diǎn)。

這一現(xiàn)象也讓各券商研究所將推薦的焦點(diǎn)聚焦在科創(chuàng)板上?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，最近兩天有多家券商就科創(chuàng)板、成長股等相關(guān)主題舉行了電話會；不少行業(yè)分析師還專門針對自己覆蓋行業(yè)中的科創(chuàng)板公司進(jìn)行了專題解讀。

就此，記者以《采訪函》的形式對德邦證券首席策略分析師吳開達(dá)進(jìn)行了采訪。吳開達(dá)向記者表示：“5月復(fù)工復(fù)產(chǎn)成為市場的主線邏輯。而科創(chuàng)板上市公司主要以電子、生物醫(yī)藥、新能源等制造業(yè)為主，前期受沖擊較大，隨著供應(yīng)鏈修復(fù)，以科創(chuàng)板為代表的成長股板塊是比較受益的。另外一點(diǎn)，當(dāng)前屬于寬貨幣但信用傳導(dǎo)不暢的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇初期，在這個(gè)階段往往是小市值風(fēng)格以及成長風(fēng)格會表現(xiàn)更加突出。”

對于此輪科創(chuàng)板行情的持續(xù)性，他認(rèn)為：“成長股整體因?yàn)橛鏊傧鄬Ω?，以普林格周期階段劃分來看，成長風(fēng)格是A股市場的長期主線。但由于高增長往往對應(yīng)高估值，更易受到外部類似通脹、流動性收緊等影響，在大宗商品價(jià)格高企、實(shí)際利率上行階段，股價(jià)波動也會較大。”

業(yè)內(nèi)也有反對聲

民生證券首席策略分析師牟一凌6月5日發(fā)布觀點(diǎn)稱：“科創(chuàng)板估值分位數(shù)不貴了，調(diào)整了很多。但是要拿其和2012的創(chuàng)業(yè)板比，就不確定了。拋開后驗(yàn)的‘移動互聯(lián)網(wǎng)’產(chǎn)業(yè)趨勢不談，站在2012年看創(chuàng)業(yè)板幾乎是新賽道，其成分股和公募基金持倉偏好完全不重合，市場有‘朦朧美’?，F(xiàn)在看，科創(chuàng)板機(jī)構(gòu)重倉票和主要成分股都是過去幾年主流賽道的延伸。不排除有一些優(yōu)質(zhì)公司存在機(jī)遇，但是這種以一個(gè)板塊為理由的沖鋒，很像2021年初恒生科技發(fā)生的事情，短期共識在也能漲，但需關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)。其實(shí)這些年，創(chuàng)業(yè)板、核心資產(chǎn)、半導(dǎo)體和新能源，歷史上真正的機(jī)會開始時(shí)，從來不會有人說它相當(dāng)于歷史上的誰，它只會成為未來的自己。”

牟一凌依然堅(jiān)持認(rèn)為，資源股（能源、金屬、運(yùn)輸）仍然是未來更好的主線。

事實(shí)上，在近期科創(chuàng)板明顯走強(qiáng)的背景下，也少不了資金的推手。

據(jù)申萬宏源（000166，SZ；昨日收盤4.11元；市值1029億元）統(tǒng)計(jì)，上周，標(biāo)的為科創(chuàng)50的ETF資金凈流入最多，流入14.88億元。而標(biāo)的為滬深300的ETF資金凈流出最多，共流出31.24億元。其中，上周資金凈流入最多的是華夏上證科創(chuàng)板50ETF，其次為南方中證500ETF，資金分別流入12.58億元和7.54億元。

值得一提的是，近期同一個(gè)行業(yè)中科創(chuàng)板公司和非科創(chuàng)板公司的表現(xiàn)，產(chǎn)生了一定的分歧。

例如德邦證券醫(yī)藥團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上周前十大漲幅的醫(yī)藥股均來自科創(chuàng)板。不過此前機(jī)構(gòu)對科創(chuàng)板醫(yī)藥股的配置也處于低位狀態(tài)，截至今年一季度，科創(chuàng)板醫(yī)藥股重倉占全部醫(yī)藥股重倉市值的3.9%，低于其15%的流通市值占比，也低于科創(chuàng)板占基金配置的5%這一比例，公募對其處于低配狀態(tài)。