中國銀河給予計(jì)算機(jī)行業(yè)推薦評(píng)級(jí)：L3級(jí)自動(dòng)駕駛有望合法上路，智能網(wǎng)聯(lián)車迎重要催化

每經(jīng)AI快訊，中國銀河發(fā)布研報(bào)稱：給予計(jì)算機(jī)推薦（維持）評(píng)級(jí)。

事件：《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)智能網(wǎng)聯(lián)汽車管理?xiàng)l例》列入深圳人大常委會(huì)發(fā)布的2022年立法計(jì)劃首位，已經(jīng)通過“三審”，有望在年內(nèi)出爐。近期，深圳人大常委會(huì)發(fā)布的2022年立法計(jì)劃，《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)智能網(wǎng)聯(lián)汽車管理?xiàng)l例》（下稱《管理?xiàng)l例》）排在首位，相關(guān)管理?xiàng)l例已經(jīng)過了發(fā)布前的三審階段。這部《管理?xiàng)l例》是全國首個(gè)對(duì)L3及以上自動(dòng)駕駛權(quán)責(zé)、定義等重要議題進(jìn)行詳細(xì)劃分的官方管理文件，將有望為已經(jīng)達(dá)到有條件自動(dòng)駕駛的車型合法上路掃除政策障礙。

點(diǎn)評(píng)：深圳率先破冰，智能網(wǎng)聯(lián)汽車法律空白問題有望取得突破并帶來示范效應(yīng)，國內(nèi)自動(dòng)駕駛行業(yè)將迎來L2+到L3-4級(jí)飛躍：國際比較來看，技術(shù)層面，我國自動(dòng)駕駛發(fā)展水平和美歐國家相比差距已經(jīng)不大，但美歐國家的立法推進(jìn)速度通?？煊谧詣?dòng)駕駛技術(shù)的發(fā)展速度，例如，美國自2012年起，至少有41個(gè)州及華盛頓特區(qū)開始考慮自動(dòng)駕駛相關(guān)立法，至2021年，已有38個(gè)州及華盛頓特區(qū)實(shí)施自動(dòng)駕駛相關(guān)立法或行政命令；德國2017年頒布了全球首個(gè)自動(dòng)駕駛法律《道路交通法第八修訂案》使得L3級(jí)自動(dòng)駕駛上路有法可依，此后德國聯(lián)邦委員會(huì)又于2021年5月再次通過立法允許L4級(jí)完全無人駕駛汽車于2022年在公共道路中行駛。相較而言，我國自動(dòng)駕駛立法相對(duì)謹(jǐn)慎，基本與當(dāng)下技術(shù)發(fā)展水平保持一致，部分領(lǐng)域還存在一定的滯后性。此次深圳立法，將率先破冰，預(yù)計(jì)國內(nèi)其他城市地區(qū)相關(guān)法律有望陸續(xù)推開，推動(dòng)國內(nèi)自動(dòng)駕駛行業(yè)將迎來L2+到L3-4級(jí)飛躍。

L3+自動(dòng)駕駛滲透率的提升將帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈整體技術(shù)升級(jí)及零部件需求提升：參考SAE分類標(biāo)準(zhǔn)或者國標(biāo)，L3級(jí)一般指有限制條件的自動(dòng)駕駛，即駕駛員可以在特定條件下放開車輛的橫縱向控制權(quán)，即方向盤、油門和剎車交由車輛根據(jù)感知情況自行控制，但駕駛員需要保持監(jiān)督狀態(tài)，準(zhǔn)備隨時(shí)接管車輛防止意外。從L2到L3跨越之間最大的鴻溝就是一旦車輛出現(xiàn)事故，責(zé)任認(rèn)定的問題，所以立法對(duì)L3的推動(dòng)作用是至關(guān)重要的。按照2020年底發(fā)布的智能網(wǎng)聯(lián)汽車技術(shù)路線圖指引，預(yù)計(jì)中國市場(chǎng)2025年L2~L3級(jí)車占比達(dá)50%，2030年L2~L3級(jí)車占比超70%，同時(shí)L4級(jí)及以上車占比達(dá)20%。隨著L3級(jí)自動(dòng)駕駛獲得立法支持，L3滲透率提升有望加速，在L3級(jí)別之下的自動(dòng)駕駛系統(tǒng)需要對(duì)傳感器收集到的數(shù)據(jù)進(jìn)行深度學(xué)習(xí)，不斷進(jìn)行算法迭代，從而對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)中涉及到的各個(gè)環(huán)節(jié)標(biāo)準(zhǔn)也將不斷提高，對(duì)車規(guī)級(jí)芯片算力、算法和激光雷達(dá)、攝像頭視覺解決方案以及高精度地圖的軟硬件升級(jí)需求將以數(shù)倍乃至數(shù)十倍空間擴(kuò)容。自動(dòng)駕駛技術(shù)、C-V2X、高精度地圖、政策法規(guī)是智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的四大驅(qū)動(dòng)因素。相應(yīng)地，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤姝h(huán)節(jié)包括感知層（激光雷達(dá)、毫米波雷達(dá)、攝像頭解決防范）、決策層（車規(guī)級(jí)芯片、算法軟件供應(yīng)商）以及車路協(xié)同側(cè)（高精地圖、C-V2X終端模塊及智慧道路RSU/OBU單元）。在L3級(jí)自動(dòng)駕駛中，通常市場(chǎng)公認(rèn)的幾大關(guān)鍵功能包括：高速公路引導(dǎo)（HWP、0-130km/h）、交通擁堵引導(dǎo)（TJP、0-60km/h）、自動(dòng)泊車、高精地圖+高精定位。單獨(dú)就算力而言，行業(yè)通常認(rèn)為L2級(jí)需要10TOPS左右，L3級(jí)至少需要30-60TOPS，而車廠通常采用算力預(yù)埋方式預(yù)置大算力芯片以滿足不斷增加的海量車路數(shù)據(jù)處理需求。

投資建議：我們認(rèn)為隨著L3相關(guān)法規(guī)預(yù)期落地，智能網(wǎng)聯(lián)車滲透率將加速提升，產(chǎn)業(yè)鏈上下游將充分受益技術(shù)升級(jí)帶來的需求擴(kuò)容。繼續(xù)推薦中科創(chuàng)達(dá)（300496.SZ）、德賽西威（002920.SZ）、四維圖新（002405.SZ），同時(shí)長線關(guān)注虹軟科技（688088.SH）、千方科技（002373.SZ）萬集科技（300552.SZ）、鴻泉物聯(lián)（688288.SZ）、道通科技（688208.SH）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，疫情影響供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)競(jìng)爭加劇風(fēng)險(xiǎn)，高級(jí)別自動(dòng)駕駛汽車量產(chǎn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——你有多久沒去動(dòng)物園了？

(記者 王曉波)

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