市場驚現(xiàn)另類抄底術！5月以來機構(gòu)借大宗交易掃貨超50億

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 葉峰    

A股市場在經(jīng)過了3月，4月連續(xù)的下跌之后，在5月有企穩(wěn)的跡象，不過市場受到外圍因素的影響而猶豫不前。其實經(jīng)過前期的調(diào)整，不少個股開始了觸底反彈，而大宗交易數(shù)據(jù)是洞悉市場主力資金動向的渠道之一，5月節(jié)后以來截至5月18日，機構(gòu)投資者通過大宗交易平臺掃貨超50億，其中買入貝泰妮就超過了23億。

A股今日低開高走

A股市場在經(jīng)過了3月，4月連續(xù)的下跌之后，在5月有企穩(wěn)的跡象，不過市場受到外圍因素的影響而猶豫不前。昨晚外圍美股暴跌，而今日又遇到了特殊的“5.19”日子，從盤面來看，A股市場今日低開高走，走出獨立行情。從市場來看，今日A股市場表現(xiàn)和美國市場暴跌形成了鮮明對比，對于國內(nèi)A股市場和美股市場表現(xiàn)出的重大差異的原因是什么呢？

中美股市走勢分化的背后是經(jīng)濟基本面預期的分化，一方面國內(nèi)經(jīng)濟預期正在不斷轉(zhuǎn)好，上海連續(xù)4天社會面無新增新冠感染者，上海給出較明確全面復產(chǎn)復工的計劃，6月經(jīng)濟出現(xiàn)快速修復的概率正在不斷提高。同時多部委表示將加快已出臺政策落實到位、積極研究新增政策，政策對經(jīng)濟的托底作用仍將繼續(xù)顯現(xiàn)。而同期美國面臨通脹高企倒逼加息可能帶來衰退的復雜環(huán)境。目前各家機構(gòu)正在下調(diào)美國GDP增速的預期，摩根大通、標普公司均將美國經(jīng)濟增速下調(diào)至2.4%，星石投資首席研究官方磊在微信中告訴記者。

翼虎投資總經(jīng)理余定恒在微信中告訴記者，階段的不同導致A股、美股的走勢出現(xiàn)分化，美股的本質(zhì)是脹，脹則殺估值，在市場結(jié)構(gòu)上就是普跌。美國通脹高企，加息疊加縮表，美國股市調(diào)整仍未結(jié)束。

排排網(wǎng)旗下融智投資基金經(jīng)理胡泊在微信中告訴記者，國內(nèi)市場和美股市場基本面上的重大差異是當前A股與美股表現(xiàn)差異的最主要原因，國內(nèi)市場股市的政策底夯實，做空力量也已經(jīng)得到充分的宣泄，疫情也已經(jīng)開始邊際好轉(zhuǎn)，這些都會助力于A股走出相對獨立的行情。而美股受美國經(jīng)濟的不確定性以及美聯(lián)儲加息縮表的影響，可能仍然具有較大的調(diào)整的空間，這兩方面差異較大，也是今天A股能夠低開高走的最主要原因。

5月機構(gòu)席位借大宗交易多次掃貨逾50億

據(jù)不完全統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，5月以來截至5月18日，機構(gòu)投資者在大宗平臺掃貨跡象明顯，機構(gòu)席位合計掃貨超50億，其中買入貝泰妮就超過了23億。。

值得注意的是，在大宗交易市場，甚至還出現(xiàn)了機構(gòu)席位多次搶籌一股的現(xiàn)象。

在5月5日的大宗平臺交易中，從機構(gòu)席位買入情況來看，有機構(gòu)席位買入貝泰妮1.13億元。其次機構(gòu)席位買入派能科技7400萬。此外還有機構(gòu)席位買入濰柴動力6800萬，買入國瓷材料4300萬；在5月6日，有機構(gòu)席位繼續(xù)買入貝泰妮5000萬，此外有機構(gòu)席位買入中聯(lián)重科3900萬；在5月9日的大宗交易中，其中機構(gòu)席位買入嘉凱城4100萬，還有機構(gòu)席位買入沃森生物3000萬。5月10日的大宗交易中，機構(gòu)席位買入浙江建投2.52億元，買入濰柴動力1.3億元，買入美的集團3700萬；

在5月11日的大宗交易中，機構(gòu)席位買入貝泰妮6.37億元，買入明陽智能1.98億元，還有機構(gòu)席位買入康龍化成4600萬；在5月16日的大宗交易中，機構(gòu)席位買入萬華化學6億元，買入歌爾股份1.13億元；在5月17日的大宗交易中，機構(gòu)席位買入貝泰妮11.9億元，有機構(gòu)席位還買入德方納米2.93億元。買入東方雨虹2.05億元，買入九號公司5700萬；在5月18日的大宗交易中，有機構(gòu)席位買入貝泰妮3.75億元，還有機構(gòu)買入德方納米1.22億元，買入遼港股份1.42億元，買入萬華化學1億元。

另外從大宗平臺溢價搶籌來看，比如在5月9日的大宗交易中，麥迪科技溢價8.43%，思瑞浦溢價7.88%。在5月13日的大宗交易中，*ST吉艾的大宗交易溢價19.83%。此外太原重工溢價9.21%。在5月16日的大宗交易中，比亞迪的大宗交易溢價7.07%；在5月18日的大宗交易中，八億時空溢價15.21%，綠地控股溢價10.66%。

機構(gòu)資金搶籌背后到底透露了何種玄機？

機構(gòu)資金搶籌背后到底透露了何種玄機？相聚資本研究總監(jiān)、基金經(jīng)理余曉暢在微信中告訴記者，經(jīng)過前期的調(diào)整后，A股的估值、風險溢價都處于較低的位置，基本面也在改善的方向，所以A股受到美股下跌的波及影響會小一些。我們比較看好“成長+消費”，成長中的半導體、新能源、汽車等板塊中的一些優(yōu)質(zhì)個股，不論是從成長性還是安全邊際來看，目前已經(jīng)處于比較有利的買入時點。

余定恒在微信中告訴記者，A股經(jīng)過前期調(diào)整之后短期再大幅下跌的可能性不大。短期圍繞低估值的公用事業(yè)、強反轉(zhuǎn)的疫情受損股以及穩(wěn)增長的概念股來左側(cè)布局，布局的窗口期較長，不要著急搶反彈，保持輕倉，靈活應對。

方磊在微信中告訴記者，近期在股市信心不斷修復的大背景下，A股以我為主的大趨勢還將繼續(xù)保持。雖然美股等波動可能會通過情緒端對A股造成一定影響，但國內(nèi)基本面仍是股市中期走勢的主要決定因素。目前國內(nèi)宏觀環(huán)境逐漸改善是A股的最大支撐，目前看，科技成長板塊中已經(jīng)出現(xiàn)了不錯的投資機會。今年以來，成長板塊跌幅相對偏大，估值端已經(jīng)壓縮至較合理水平，其中不乏很多優(yōu)質(zhì)企業(yè)被錯殺、出現(xiàn)超跌。從流動性角度來看，美聯(lián)儲加息節(jié)奏加快對成長股估值壓制最大的時候可能已經(jīng)過去了。向后看，今年成長股估值再次大幅提升可能有一定難度，但其自身中長期高景氣度和業(yè)績增速都將支撐板塊表現(xiàn)。

胡泊在微信中告訴記者，A股本身仍然存在一定的不確定性，近期的表現(xiàn)更像是修復性的反彈，整個市場缺乏上市公司盈利和很強的做多情緒的驅(qū)動，所以整體來說，目前行情更多還是一種超跌反彈的修復行情。半導體、光伏、汽車等產(chǎn)業(yè)鏈，因為受到復產(chǎn)復工預期的推動，成為了近期博弈的主要熱點賽道之一，所以整體表現(xiàn)強于大盤。但我們認為，雖然目前市場中的相關板塊已經(jīng)具備了一定的配置價值，但可能還沒有到重倉的時機，市場底一定是一個逐漸磨合產(chǎn)生的過程。

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