多重壓力下現(xiàn)金流枯竭、資金緊張 豆神教育董事長(zhǎng)帶隊(duì)開拓知識(shí)主播賽道

每經(jīng)記者 李少婷    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 楊卉    北京報(bào)道    每經(jīng)編輯 張海妮    

圖片來源：視覺中國(guó)

5月12日晚間，豆神教育（300010，SZ）回復(fù)深交所年報(bào)問詢函時(shí)坦言，在“雙減”及疫情的雙重影響下，公司業(yè)務(wù)及營(yíng)收大幅急劇下降，現(xiàn)金流枯竭，資金緊張。

此前，豆神教育擬以遠(yuǎn)高于評(píng)估值的價(jià)格出售孫公司北京立思辰新技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱立思辰新技術(shù)）100%股權(quán)，以化解公司債務(wù)危機(jī)。然而消息發(fā)布半月左右，立思辰新技術(shù)就被法院立案執(zhí)行。盡管豆神教育表示該事項(xiàng)不會(huì)對(duì)出售造成影響，但也稱交易尚存重大不確定性。

至于如何提升自身持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，除前述出售股權(quán)計(jì)劃外，豆神教育表示將逐步減少或關(guān)停線下門店，重點(diǎn)發(fā)力抖音直播電商業(yè)務(wù)，力爭(zhēng)成為知識(shí)主播賽道的頭部品牌，并將適時(shí)引入戰(zhàn)略投資者。

董事長(zhǎng)帶頭進(jìn)駐抖音 開拓直播業(yè)務(wù)

5月12日晚，豆神教育回復(fù)了深交所的年報(bào)問詢函。

根據(jù)回復(fù)公告中披露的信息，豆神教育重新規(guī)劃整合后的主營(yíng)業(yè)務(wù)分為兩大板塊：To B端業(yè)務(wù)主要為智慧教育及服務(wù)業(yè)務(wù)和公益課堂業(yè)務(wù)；To C端業(yè)務(wù)則為藝術(shù)類學(xué)習(xí)服務(wù)業(yè)務(wù)與直播電商銷售。

其中，智慧教育業(yè)務(wù)是其主營(yíng)業(yè)務(wù)之一，2021年豆神教育該項(xiàng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入4.65億元，同比下降32.43%。在回復(fù)公告中，豆神教育將此歸結(jié)為疫情長(zhǎng)期持續(xù)、傳統(tǒng)教育信息化建設(shè)速度放緩，以及去年公司縮減智慧教育業(yè)務(wù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)，影響新產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)程所致。

同時(shí)，豆神教育的另一個(gè)營(yíng)收大頭，學(xué)習(xí)服務(wù)也在去年由大語(yǔ)文學(xué)習(xí)及升學(xué)服務(wù)轉(zhuǎn)為藝術(shù)類培訓(xùn)，卻也面臨著監(jiān)管趨嚴(yán)的挑戰(zhàn)，且美育系列課程在用戶認(rèn)知建立初期，需求量低于原大語(yǔ)文學(xué)科培訓(xùn)業(yè)務(wù)，短期內(nèi)也無法達(dá)到原業(yè)務(wù)的收入規(guī)模。

營(yíng)收下降的打擊還只是一部分，豆神教育的生存危機(jī)還拴在“高齡”應(yīng)收款和高額欠債上。5月12日，豆神教育公告披露了3.3億元公司應(yīng)收賬款余額、4.54億元其他應(yīng)收款余額的詳細(xì)情況。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在教育產(chǎn)品及管理解決方案應(yīng)收賬款前五名客戶中，2名客戶存在賬齡在3年以上的欠款；而在內(nèi)容（安全）管理解決方案應(yīng)收賬款前五名客戶中，5名客戶均存在賬齡在3年以上的欠款，4名客戶甚至存在賬齡在5年以上的欠款。

上述公告還顯示，截至2021年12月31日，豆神教育流動(dòng)負(fù)債為33.36億元，主要為9.09億元銀行借款及5.06億元的對(duì)董事長(zhǎng)竇昕等公司高管人員的欠款。

在現(xiàn)金流枯竭、資金緊張的情況下，為提升自身持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，豆神教育在公告中稱將重點(diǎn)發(fā)力抖音直播電商業(yè)務(wù)；推動(dòng)應(yīng)收賬款的回收工作；推動(dòng)處置公司與主營(yíng)業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度較弱的控股及參股公司；逐步減少或關(guān)停線下門店，同時(shí)還將適時(shí)引入戰(zhàn)略投資者。

其中，自2021年10月起，董事長(zhǎng)竇昕帶領(lǐng)公司核心成員進(jìn)駐抖音，通過該平臺(tái)以直播帶貨的方式銷售多品類的課程和產(chǎn)品。2021年度通過該類新興抖音直播帶貨方式實(shí)現(xiàn)收款3776萬(wàn)元。

針對(duì)目前公司困境及未來轉(zhuǎn)型等問題，5月13日下午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者多次致電豆神教育董秘公開電話，但電話始終無人接聽，截至發(fā)稿采訪郵件也未獲回復(fù)。

孫公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓仍存重大不確定性

除了上述的“自救”措施，5月12日的公告中還提到，豆神教育欲借出售孫公司立思辰新技術(shù)100%股權(quán)來償還金融機(jī)構(gòu)有息負(fù)債，改善公司資產(chǎn)及負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

公告中涉及的交易主體立思辰新技術(shù)成立于2006年，主要從事系統(tǒng)集成、設(shè)備銷售業(yè)務(wù)。值得一提的是，除了是立思辰科技股份有限公司（豆神教育曾用名）的服務(wù)及營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目實(shí)施主體，立思辰新技術(shù)名下位于北京市海淀區(qū)東北旺西路8號(hào)院25號(hào)樓的房產(chǎn)還是豆神教育目前的辦公地址，出售這家公司對(duì)豆神教育的意義不言而喻。

深交所也曾下發(fā)關(guān)注函，要求豆神教育說明在出售現(xiàn)有辦公場(chǎng)所的情況下，仍判斷該交易“對(duì)公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、獨(dú)立性沒有不利影響”的依據(jù)。對(duì)此，豆神教育回復(fù)稱公司及下屬各級(jí)子公司不存在對(duì)現(xiàn)有辦公場(chǎng)地過度依賴的情形。交易完成后，公司將暫時(shí)租賃辦公場(chǎng)地。

另外，上述交易的價(jià)格也成為交易所關(guān)注的重點(diǎn)。

根據(jù)豆神教育4月27日公開的關(guān)注函，深交所指出截至評(píng)估基準(zhǔn)日（2021年11月30日），立思辰新技術(shù)賬面凈資產(chǎn)為2.31億元，采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估值為3.8億元，而交易作價(jià)為8.76億元，遠(yuǎn)高于資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估值。

對(duì)此，豆神教育在后續(xù)的回函中解釋稱，交易定價(jià)是基于對(duì)立思辰新技術(shù)從企業(yè)實(shí)力、經(jīng)營(yíng)資源、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)規(guī)模等方面的價(jià)值作出的綜合判斷，并結(jié)合立思辰新技術(shù)名下資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值情況作出的合理定價(jià)，符合公司和全體股東的利益。受讓方股東與公司、控股股東、董監(jiān)高等不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、資金往來或其他利益安排。

拋開成交價(jià)格，交易能否成行也存在重大不確定性。5月9日，豆神教育發(fā)布公告稱，浦發(fā)銀行宣布對(duì)公司本金為1.28億元的全部貸款提前到期，并向北京市長(zhǎng)安公證處申請(qǐng)了強(qiáng)制執(zhí)行。北京市門頭溝區(qū)人民法院已于5月5日對(duì)公司及立思辰新技術(shù)立案執(zhí)行。

盡管豆神教育在披露該事項(xiàng)的同時(shí)強(qiáng)調(diào)不會(huì)對(duì)公司出售立思辰新技術(shù)股權(quán)造成影響，但其此前發(fā)布回函中提到的通用先決條件第8條也明確指出，“除受讓方書面同意的情況外，目標(biāo)公司的股權(quán)及資產(chǎn)之上未增加新的權(quán)利負(fù)擔(dān)或處分限制”。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者于5月13日下午致電立思辰新技術(shù)欲進(jìn)一步了解情況，但電話未能接通。