財報里的真相之科技行業(yè)丨韋爾股份：收入增長毛利提升 歸母凈利潤同比增65.41%

每經(jīng)記者 趙李南    每經(jīng)編輯 文多    

4月18日，韋爾股份（603501，SH）發(fā)布2021年年報。2021年度，韋爾股份實現(xiàn)營業(yè)收入約241億元，同比增長21.59%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約44.8億元，同比增長65.41%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，由于成本增速較收入增速更低，因此韋爾股份2021年度凈利潤增速超過營業(yè)收入增速。

“2021年度，公司將產(chǎn)品組合更加聚焦于單價較高的中高端產(chǎn)品，相應地削減了單價較低的低端產(chǎn)品的銷售。”韋爾股份表示。

此外，2021年度韋爾股份處置了三家子公司的股權，貢獻了超5億元投資收益。

半導體設計業(yè)務持續(xù)增長

2021年度，韋爾股份的半導體設計及銷售業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入約203.8億元，同比增長18.02%；電子元器件代理及銷售業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入約36.6億元，同比增長47.28%。

“報告期的公司半導體設計業(yè)務營業(yè)收入的增長主要是來源于公司圖像傳感器解決方案在汽車及安防等領域收入實現(xiàn)的較大幅度增長。”韋爾股份解釋。

圖片來源：韋爾股份2021年年報截圖

分產(chǎn)品看，對韋爾股份毛利貢獻前五的產(chǎn)品或業(yè)務為CMOS圖像傳感器產(chǎn)品、TDDI（觸控和顯示驅動集成芯片）、半導體分銷、TVS（瞬態(tài)電壓抑制器）和電源IC，在2021年度為韋爾股份分別貢獻了54.71億元、11.95億元、5.51億元、2.50億元和2.36億元毛利。

圖片來源：韋爾股份2021年年報截圖

據(jù)韋爾股份年報中的圖示，其圖像傳感器解決方案中三大應用領域分別為智能手機、安防監(jiān)控和汽車電子，三者占比分別為57%、18%和14%。

“面向車載領域，由于圖像傳感器的滲透率、裝車率以及像素等的綜合提升，公司充分利用了因此帶來的量價齊升的機遇，實現(xiàn)了銷售規(guī)模和市場份額的大幅提升。在安防領域，基于大數(shù)據(jù)分析的智能城市、智能家居等應用場景對圖像傳感器也提出了更高的質和量的要求，報告期內(nèi)公司在中高端安防產(chǎn)品上取得了快速的成長。”韋爾股份表示。

此外，韋爾股份稱，2021年度其觸控與顯示解決方案也有較大突破。觸控與顯示業(yè)務在承繼Synaptics產(chǎn)品及技術優(yōu)勢的基礎上，持續(xù)推進產(chǎn)品迭代及新產(chǎn)品開發(fā)，借助集團良好的供應鏈及銷售體系，TDDI產(chǎn)品在諸多一線手機品牌客戶方案中陸續(xù)量產(chǎn)，為公司帶來了新的收入和利潤增長點。

單價較高產(chǎn)品比重提升

2021年度，晶圓緊張是半導體行業(yè)的主基調。韋爾股份在此背景下毛利率有了顯著增長，據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2021年度韋爾股份的銷售毛利率約34.49%，而2020年度約29.91%。

值得注意的是，韋爾股份的毛利率提升一方面與其運營模式有關。韋爾股份采用Fabless運營模式，專注于集成電路芯片的設計、研發(fā)，在生產(chǎn)制造、封裝及測試等環(huán)節(jié)采用專業(yè)的第三方企業(yè)代工模式。

“在行業(yè)產(chǎn)能供應緊張來臨時，晶圓廠和封測廠的產(chǎn)能能否保障公司的采購需求存在不確定性。同時，隨著行業(yè)中晶圓廠和封測廠在不同產(chǎn)品中產(chǎn)能的切換以及產(chǎn)線的升級，或帶來的公司采購單價的變動，若外協(xié)加工服務的采購單價上升，會對公司的毛利造成不利影響。”韋爾股份稱。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，韋爾股份毛利率提升的另外一個重要原因是公司在2021年調整了產(chǎn)品結構，提高了高單價產(chǎn)品的占比。

以銷量衡量，2021年度，韋爾股份的主要產(chǎn)品當中除了CMOS圖像傳感器產(chǎn)品、特定用途集成電路產(chǎn)品(ASIC)和TDDI銷售量增長之外，其他的產(chǎn)品包括硅基液晶投影顯示芯片(LCOS)、微型影像模組封裝(Camera Cube Chip)、TVS、MOSFET（金屬氧化物半導體場效應晶體管）、肖特基和射頻及微傳感器等產(chǎn)品的銷售量皆呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。

“公司半導體設計業(yè)務產(chǎn)品的銷售量同比小幅下降，主要是由于2021年度，公司將產(chǎn)品組合更加聚焦于單價較高的中高端產(chǎn)品，相應地削減了單價較低的低端產(chǎn)品的銷售。”韋爾股份表示。

圖片來源：韋爾股份2021年年報截圖

此外，2021年度韋爾股份實現(xiàn)投資收益約6.14億元，相較于上年增加5.93億元，這也是影響韋爾股份凈利潤的另外一個重要因素。

構成投資收益的主要兩部分為“處置長期股權投資產(chǎn)生的投資收益”和“喪失控制權后，剩余股權按公允價值重新計量產(chǎn)生的利得”，兩部分分別約4.6億元和1億元。

2021年度韋爾股份處置了三家子公司，分別為北京泰合志恒科技有限公司100%股權，無錫韋感半導體有限公司52.92%股權和武漢韋爾投資管理有限公司100%股權。三家公司處置的投資收益分別約1.74億元、2.85億元和349.9萬元，其中，無錫韋感半導體有限公司按照公允價值重新計量剩余股權產(chǎn)生的利得約1億元。

“北京泰合志恒科技有限公司和無錫韋感半導體有限公司分別主要是設計、研發(fā)并銷售衛(wèi)星直播芯片產(chǎn)品與微傳感器產(chǎn)品，占公司主營業(yè)務收入的比例較小，出售后對公司的經(jīng)營情況影響較小。”韋爾股份表示。

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